10.2. Виды ценных бумаг
Акция — ценная бумага без фиксированного срока обращения, которая гласит о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство и право на участие в управлении акционерным обществом, дает право владельцу акции на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в разделе имущества при ликвидации акционерного общества.
Акции могут быть именными и на предъявителя, привилегированными и простыми.Граждане могут быть владельцами, как правило, именных акций. Привилегированные акции дают владельцу преимущественное право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в разделе
имущества акционерного общества при его ликвидации. Привилегированные акции могут выпускаться с фиксированным, в процентах к их номинальной стоимости, ежегодно выплачиваемым дивидендом. Выплата дивидендов проводится в размере, указанном на акции, независимо от размера полученной прибыли. Если же прибыль является недостаточной, выплата дивидендов по привилегированным акциям проводится за счет резервного фонда. Привилегированные акции могут быть выпущены на сумму, не превышающую 10% от уставного фонда акционерного общества. Акция должна содержать следующие реквизиты:
• фирменное наименование акционерного общества;
• наименование ценной бумаги "акция";
• порядковый номер;
• дату выпуска;
• вид акции и ее номинальную стоимость;
• имя владельца (для именной акции);
• размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций;
• количество акций;
• срок выплаты дивидендов и подпись председателя правления акционерного общества;
• печать акционерного общества.
Решение о выпуске акций принимается учредителями акционерного общества или собранием акционеров.
Выпуск акций акционерным обществом проводится в размере его уставного фонда или на всю стоимость имущества, государственного предприятия. Дополнительный выпуск акций возможен в случае, если все ранее выпущенные акции полностью оплачены не ниже их номинальной стоимости. Выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью акционерного общества, запрещен.Акционерное общество может выкупать у акционеров акции с целью последующей их перепродажи, распространения среди своих работников или аннулирования.
Дивиденды по акциям выплачиваются по итогам года за счет прибыли, которая остается в распоряжении акционерного общества после уплаты предусмотренных законодательством налогов, других платежей в бюджет и процентов по банковскому кредиту.
Облигация — ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее хозяином денежных средств и подтверждает обязательство упла
85
84
тить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента. Существуют облигации:
а) предприятий;
б) внутренних республиканских и местных займов.
Облигации предприятий выпускаются предприятиями всех форм собственности, их объединениями, акционерными и другими обществами и не дают их владельцам права на участие в управлении. Облигации могут быть именными и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), которые свободно обращаются или с ограниченным кругом обращения. Облигации внутренних республиканских и местных займов выпускаются на предъявителя. Обязательным реквизитом целевых облигаций является указание товара (услуги), под который они выпускаются. Решение о выпуске облигаций внутренних республиканских и местных займов принимается соответственно Кабинетом Министров Украины и местными советами народных депутатов. В решении должны определяться эмитент, условия выпуска и порядок размещения облигаций. Решение о выпуске облигаций предприятий принимается эмитентом и оформляется протоколом. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25% от уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций.
Выпуск облигаций предприятий для формирования и пополнения уставного фонда эмитентов, а также для покрытия убытков, связанных с их хозяйственной деятельностью, не допускается. Облигации всех видов покупаются гражданами исключительно за счет личных средств. Предприятия покупают облигации за счет средств, поступающих в их распоряжение после уплаты налогов и процентов за банковский кредит. Доход по облигациям целевых займов не выплачивается, их владельцу дается право на приобретение соответствующих товаров и услуг, под которые выпущены займы. По облигациям предприятий доходы выплачиваются за счет средств, оставшихся после расчетов с бюджетом и оплаты других обязательных платежей. В случае невыполнения или несвоевременного выполнения эмитентом обязательств по выплате доходов, предоставления права приобретения соответствующих товаров или услуг по беспроцентным облигациям или погашения приведенной в облигации суммы в указанный срок удержание соответствующих сумм проводится принудительно в судебном порядке. Средства, полученные от реализаций внутренних республиканских или местных займов, направля86
ются соответственно в республиканский и местные бюджеты, во внебюджетные фонды местных советов народных депутатов.
Казначейские обязательства — вид ценных бумаг на предъявителя, которые размещаются исключительно на добровольных началах среди населения. Они свидетельствуют о внесении их владельцами денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода.
Выпускаются такие виды казначейских обязательств:
• долгосрочные (от 5 до 10 лет);
• среднесрочные (от 1 до 5 лет);
• краткосрочные (до 1 года).
Решение о выпуске долго и среднесрочных обязательств принимается Министерством финансов Украины. Средства от реализации казначейских обязательств идут на покрытие поточных расходов республиканского бюджета.
Сберегательные сертификаты — письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение по окончании установленного срока депозита и процентов по нему.
Выдаются сберегательные сертификаты срочные (под определенный договорной процент и на определенный срок) или до востребования, именные и на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа другим лицам является недействительной. Доход по сберегательным сертификатам выплачивается по предъявлению их для оплаты в банк, который выпустил эти сертификаты. В случае, если владелец сертификата требует возвращения депонированных средств по срочному сертификату раньше обусловленного в нем срока, то ему выплачивается заниженный процент, уровень которого определяется на договорных условиях при внесении депозита.Вексель — ценная бумага, которая свидетельствует о безусловном денежном обязательстве векселедателя уплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Виды векселей: простой и переводной. Простой вексель содержит такие рек&изиты:
• наименование "вексель"; J
• простую и ничем не оговоренную обязанность уплатить определенную сумму;
• указание срока платежа;
• указание месяца, в котором должен осуществляться платеж;
87
• наименование того, кому или за чьим приказом должен быть произведен платеж;
• дату и место выписки векселя;
• подпись векселедателя.
Переводной вексель должен содержать простое и ничем не оговоренное предложение уплатить определенную сумму, а также наименование того, кто должен платить. Простой вексель оплачивается должником.
Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором и представляет собой приказ должнику об уплате в указанный срок обозначенной суммы денег третьему лицу — ремитенту. Чтобы приказ трассанта имел силу, должник подтверждает свое согласие об оплате в форме акцепта.
Коммерческий вексель основан на реальном товарном покрытии. Существует так называемая схема домициляции векселей — это единственная на сегодняшний день схема в Украине, которую используют ^"Приватбанк", АКБ "Украина", "Эксимбанк".
1. Предприятие заключает с банком договор об организации вексельного обращения.
2. Клиент ставит своему плательщику (дебитору) условие оформить текущие платежи за поставленную продукцию векселем, авалированным банком. Аваль — вексельное поручительство, за которое банк берет на себя обязательства по оплате векселя (оплата производится не самим банком).
3. Банк заключает с дебитором договор о домициляции векселей, который является основанием для перечисления средств не на расчетный счет предприятия клиента, а на внебалансовый 911й счет банка.
4. Клиент информирует банк о необходимых платежах своим кредиторам.
5. Деньги от дебитора поступают в банк.
6. Банк от имени дебитора оформляет необходимые клиенту векселя, по которым клиент — первый векселедержатель, а дебитор — векселедатель.
7. Клиент оформляет в банке:
• акт приемапередачи векселей на принятие векселей от дебитора;
• акт приемапередачи векселей на передачу векселей кредиторам; операции осуществляются через индоссамент (передаточную подпись);
• акт передачи векселя банку в уплату вознаграждения по договору о вексельном обращении.
8. Клиент передает своим кредиторам векселя в уплату за поставленную продукцию.
9. Кредиторы клиента могут в свою очередь передать эти векселя своим кредиторам.
10. Погашенные векселя банк передает векселедателю.
Приватизационные бумаги — особый вид государственных ценных бумаг, которые свидетельствуют о праве собственника на бесплатное приобретение в процессе приватизации части имущества государственных предприятий, государственного фонда, земельного фонда.
В настоящее время в Украине обращаются два вида приватизационных бумаг: приватизационные имущественные и компенсационные сертификаты.
Продолжение сроков обращения этих бумаг дает возможность инвесторам приобрести акции не за денежные средства, а за приватизационные бумаги. Иностранные инвесторы не ограничены в праве покупки акций приватизируемых предприятий, хотя в соответствии с действующим законодательством Украины непосредственно аккумулировать и вкладывать приватизационные бумаги нерезиденты не могут. Однако существуют легальные схемы участия иностранных инвесторов в приватизации украинских предприятий через сертификатные аукционы за приватизационные имущественные и компенсационные сертификаты. Иностранный инвестор через уполномоченный коммерческий банк конвертирует иностранную валюту в национальную и вкладывает ее в доверительное общество, которое через посредника приобретает акции приватизируемого предприятия на имя иностранного инвестора и помещает их в депозитарий коммерческого банка, который выдает иностранному инвестору депозитарную расписку. Наиболее активно с компенсационными сертификатами работают банки "Украина", "Приватбанк", "Аваль"