8.1. Классическая количественная теория

В 1630 г. английский историограф и толкователь Томас Мур написал: "Существует единое всеобщее мнение, что наличие большого количества денег в королевстве делает английские товары дорогие". Этот пассаж часто цитируют как первое упоминание о доктрине, которая в течение последующих трех столетий стала известна как классическая количественная теория денег и цен.

Классическая количественная теория денег и цен может быть истолкована в рамках анализа уравнения обмена. Это уравнение было выражено в современной форме только в XX в.:

где М — количество денег, находящихся в обращении; У — скорость обращения денег; Р — уровень цен; Q — уровень реального объема производства.

Уравнение обмена в приведенной форме выражает некоторое отношение учета, справедливое в любых условиях, что достигается введением в него скорости обращения денег в движении доходов.

Многие сторонники классической школы полагали, что скорость обращения денег в движении доходов и реальный объем производства имеют тенденцию стремиться к некоторому естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики (следовательно, могут рассматриваться как константы). Согласно этой теории уравнение обмена можно переписать, учитывая, что скорость

обращения V и реальный объем производства Q не зависят от количества денег, находящихся в обращении:

P = M(V/Q).

Отсюда следует, что изменение абсолютного уровня цен пропорционально применению номинального количества денег и наоборот.

Уравнение обмена можно выразить и в единицах приращений входящих в него параметров, т.

Здесь приращения в проведении денежной политики определяются вариацией темпов роста количества денег, находящихся в обращении ДЛ//Л/, а не изменением их общего количества в обращении. Параметр &Р/Р характеризует годовой темп инфляции, t±Q/Q—годовые темпы роста реального объема производства, а Л V/V — ускорение обращения денег за рассматриваемый период времени.

От подобной теории невозможно, разумеется, ожидать универсальности. Частично это происходит вследствие появления непредвиденных обстоятельств в краткосрочные временные интервалы, частично изза роста реального объема производства с течением времени. Кроме того, факторы, влияющие на скорость обращения денег, также изменяются. Тем не менее количественная теория весьма отчетливо иллюстрирует тесную взаимосвязь количества денег, находящихся в обращении, и абсолютного уровня цен. Никогда не существовало быстрой инфляции без быстрого роста денежной массы. Быстрое увеличение денежной массы в течение продолжительного периода времени никогда не сопровождалось стабильностью цен