Кредит-аренда (лизинг)
В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который дается договор аренды, различают три вида арендных операций:
- краткосрочная аренда (рейтинг) - на срок от одного дня до одного года;
- среднесрочная аренда (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;
- долгосрочная аренда (лизинг) - на срок от трех лет и более.
В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование.
По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки - основные держатели денежных ресурсов, а также лизинговые услуги связаны с банковским кредитованием и составляют своеобразную альтернативу последнему.
Лизинг регулируется следующими нормативными документами: ФЗ «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ; Гражданский кодекс РФ, Ч. II. - гл. 34 «Аренда», п. 6 «Финансовая аренда (лизинг)».
Основу лизинговой сделки составляют различные элементы, которые подробно представлены в табл. 3.6. В основе лизинговой сделки лежат следующие документы:
- лизинговый договор;
- договор купли-продажи или наряд на поставку объекта сделки;
- протокол приемки объекта сделки.
Лизинговый договор определяет стороны договора, предмет договора, сроки действия договора, права и обязанности сторон, условия и виды лизинговых платежей, страхование объекта сделки, порядок расторжения лизингового договора.
Таблица 3.6
Основные элементы лизинговой сделки
| Наименование эле мента лизинговой сделки | Особенности |
| Объе кт лизинга | Лизинг движимого имущества Лизинг недвижимого имущества |
| Субъекты сделки (стороны лизингового договора) | Прямые участники сделки:
|
Косвенные участники сделки:
| |
| Период лиза | Лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие факторы:
|
| Лизинговые платежи | Основные элементы:
|
| Услуги, предоставляемые по лизингу | Технические услуги (транспортировка, ремонт, монтаж объекта лизинга и др.) Консультационные услуги (налогообложение, оформление сделки и др.) |
Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции (табл.
3.7). Рассмотрим более подробно оперативный и финансовый лизинг.Таблица 3.7
Классификация лизинговых операций
| Признак | Виды лизинга |
| По составу участников | Прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка) Косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка) |
| По типу имущества | Лизинг движимого имущества Лизинг недвижимого имущест ва Лизинг имущества, бывшего в эксплуатации |
| По степени окупаемости | Лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только ча сть стоимости арендуемого имущества |
| По условиям амортизации | Лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга Лизинг с неполной амортизац ией, т.е. с частичной выплатой стоимости |
| По степени окупаемости и условиям амортизации | Оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок меньший, чем период его амортизации Финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества |
| По форме лизинговой сделки | Лизинг «стандарт»: поставщик продает объект сделки финансирующей организации, которая через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям Возвратный лизинг: собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно бе рет это оборудование у нее в аренду Лизинг «поставщику»: прода вец оборудования также становится лизингополучателем, как и пр и возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не и м, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязател ьным условием в контрактах подобного рода Компенсационный лизинг: арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки Возобновляемый лизинг: в лизинговом соглашении предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы Лизинг с привлечением средств: предусматривается получение лизингодателем долгосрочного зай ма у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 % сдаваемых в аренду активов |
Оперативный лизинг (рис. 3.1) — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Рис. 3.1. Схема оперативного лизинга
Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:
- лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
- лизинговый договор заключается, как правило, на два года - пять лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
- риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе;
- ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге;
- объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.
При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому компании, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, ак новых, так и бывших в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
Финансовый лизинг (рис. 3.2) — это соглашение, предусматривающее в течение периода его действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:
- участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
- невозможностью расторжения договора в течение называемого основного срока аренды, т. е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя,
- более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким к сроку службы объекта сделки);
- высокой стоимостью объектов сделки.
Рис. 3.2. Схема финансового лизинга
Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам сходен с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками.
В проекте лизинговых операций наиболее сложный момент - определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. Рассчитать лизинговые платежи можно используя формулу аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), а также согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей утвержденным Минэкономики России 16 апреля 1996 г. Общая сумма лизинговых платежей (Лп) по второму способу имеет вид:
л п = А + П к + П ком + П у + НДС,
где А - сумма начисленной амортизации;
Пк - плата за привлеченные кредитные ресурсы;
П ком — размер комиссионных выплат;
Пу — плата за дополнительные услуги;
НДС — налог на добавленную стоимость. Если лизингодатель — малое предприятие, то НДС в расчет платежей не включается.
Отдельные компоненты этой формулы рассчитываются следующим образом.
- Сумма амортизационных отчислений (А):
а=САМ,,
100
где С — балансовая стоимость имущества;
На — норма амортизационных отчислений, %.
- Плата за привлеченные кредитные ресурсы (Пк):
К х С
100
где К — сумма кредитных ресурсов;
Ск — ставка за пользование кредитом (в годовых процентах).
При этом величина кредитных ресурсов определяется как разница в стоимости оборудования на начало и конец года, деленная на два.
- Размер комиссионных выплат (Пком):
К хС
П
100
где С ком - ставка комиссионного вознаграждения.
- Расчет платежей за дополнительные услуги (Пу):
Пу = Рк + Ру + Рр +
где Рк - сумма командировочных расходов работников банка; Ру - сумма расходов на услуги;
Рр - сумма расходов на рекламу;
Рд - сумма других расходов.
- Величина лизинговых взносов (Лв) в зависимости от периодичности платежей определяется следующим образом:
- при ежегодной выплате:
Лв = л,: Т;
- при ежеквартальной выплате:
Л = Л : Т :4;
в п ’
- при ежемесячной выплате:
Л = Л : Т: 12.
в п
Быстрый рост лизинговых операций объясняется наличием ряда преимуществ.
Преимуществами для лизингополучателя являются:
- 100% финансирование сделки по фиксированным ставкам. Лизинг обычно не требует авансовых платежей, что очень важно для новых и развивающихся субъектов рыночных отношений (компаний, фирм, предприятий);
- возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
- затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора, высвобождаются средства на другие цели;
- защита от устаревания (морального износа) - лизинг способствует быстрой замене старого оборудования более современным, позволяет сократить риск морального износа;
- не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
- арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
- техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
- существует возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
- действуют налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
- есть возможность приобретения оборудования по окончании договора;
- при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
- вследствие высокой гибкости лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения;
- лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.
К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:
- расширение сферы приложения банковского капитала;
- действие относительно меньшего риска, чем предоставление банковских ссуд;
- наличие налоговых льгот;
- возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.
Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.