§4. Мировая валютная система
Первая мировая валютная система сформировалась с развитием международной торговли в XIX веке. Она получила название золотого стандарта. Основные принципы этой системы: а) золото признается единственной формой мировых денег; б) обусловливается золотое содержание национальной денежной единицы;
в) обеспечивается обмен денежной единицы на золото;.
г) в стране поддерживается твердое соотношение между наличными запасами золота и внутренним предложением денег; д) разрешается свободный экспорт и импорт золота.
Валютный курс (цена валюты) в системе золотого стандарта определялся на основе золотого содержания валют. Допустим, валюта А приравнивается к стоимости 10 граммов золота, а золотое содержание валюты Б равно 5 граммам золота. Тогда валюта А будет обмениваться на 2 валюты Б. Установленный таким образом валютный курс колебался стихийно вокруг золотого соотношения (паритета), не выходя за пределы золотых точек. Пределы отклонений валютного курса определялись расходами по перемещению
402
золота за границу с целью обмена его на необходимую валюту.
Продолжительное время золотой стандарт обеспечивал валютную стабильность. Так, французский франк имел неизменное золотое содержание около 100 лет. До первой мировой войны в развитых странах мира инфляция была сравнительно низкой. Кроме того, золотой стандарт способствовал развитию международной торговли.
Однако система золотого стандарта имела ряд недостатков, прежде всего, сильную зависимость от наличия золотых запасов, что привело эту систему к краху в начале 30х годов.
На Генуэзской конференции 1922 года была сделана попытка реформировать мировую валютную систему.
Наряду с золотом функцию расчета в международных операциях стали выполнять некоторые валюты мира. Золото было исключено из внутренних операций, а банкноты в золото больше не обращались. Такая система получила название золотодевизного стандарта. В результате подобных преобразований резко расширилось обращение бумажных денег, что привело к значительному росту инфляции и возникновению глубокого экономического кризиса в мировом хозяйстве.Третья мировая валютная система оформлена БреттонВудским соглашением 1944 года. Денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах. Статус резервной валюты был закреплен за фунтом стерлингов и американским долларом. В конечном итоге утвердился золотодолларовый стандарт. Только доллар США сохранял внешнюю конвертируемость. Связь доллара с золотом сохранялась. Казначейство США установило официальную цену золота на уровне 35 долл. за тройскую унцию. Таким образом, было определено золотое содержание доллара в 0,888 грамма, которое не изменялось с 1934 по 1971 год.
Основу валютных курсов определяло золотое содержание валют, которое закреплялось законодательно и фиксировалось Международным валютным фондом (МВФ). Взаимное колебание курсов валют допускалось в пределах 1% в обе стороны. Была запрещена частная купляпродажа золота. Принципиальным решением БреттонВудской конференции
403
явилось создание МВФ, призванного регулировать международные валютные отношения.
БреттонВудская валютная система прекратила свое существование в начале 70х годов, после того как был прекращен размен доллара на золото, что явилось следствием изменения в соотношении сил в мировом хозяйстве.
Четвертая мировая валютная система была создана на Ямайке в 1976 г. Члены МВФ взяли обязательство полностью исключить золото из мировой валютной системы. В силу этого сформировались международные рынки золота, где цена на него определялась в зависимости от спроса и предложения.
Главным международным расчетным и платежным средством стала единица СДР — «специальные права заимствования».
Валютные курсы выражаются в СДР на базе валютной «корзины». По сути, этот метод определяет средневзвешенный курс одной валюты по отношению к набору других валют. Валютная корзина СДР включает пять валют: доллар США — 40%, марка ФРГ — 21%, японская иена — 17%, фунт стерлингов и французский франк — по 11%. Удельный вес валюты в корзине определяется с учетом доли каждой страны с международной торговле, а для доллара принимается его роль в международных расчетах.С 1978 года странычлены МВФ получили право свободного выбора режима валютного курса. В настоящее время валюты 20 стран плавают самостоятельно, 40 — в зависимости от курса доллара, 10 — привязаны к СДР и т. д.
Динамика курса валют зависит от покупательной способности валюты, деятельности валютных рынков, состояния платежного баланса страны, разницы в уровне процентных ставок стран, государственного \ егулирования валютных курсов.
С 1979 года действует Европейская валютная сис•іема. Она базируется на обязательствах поддерживать взаимное колебание курсов валют в установленных пределах (сейчас =і:15%), па механизме кредитной помощи, на существовании ЭКЮ — специальной европейской расчетной единицы. Курс ЭКЮ определяется на базе валютной «корзины» национальных валют стран Европейской валютной системы с учетом их удельного веса в совокупном ВЦП. Половина' ЭКЮ
404
обеспечивается золотыми и долларовыми запасами, остальная часть — национальными валютами стран, входящими в ЕВС. Для поддержания стабильности курсов национальных валют центральные банки странчленов ЕВС используют политику валютной интервенции.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И КАТЕГОРИИ
Специальная »кономическая зона.
Протекционизм.
Свободная торговля.
Таможенный тариф.
Нетарифные барьеры.
Товарный димпинг.
Контингентирование.
Прямое супїидирование.
Косвенное субсидирование.
Режим наибольшего благоприятствования.
Мировая валютная система.
Валютная «корзина».
Золотой паритет.
Вопросы для самоконтроля
1. Что такое товарный демпинг?
2. Что представляет собой специальная экономическая зона?
3. Назовите средства осуществления попитикй протекционизма.
4. В чем отличие между открытой и индивидуальной лицензией?
5. В чем состоит различие между прямым и косвенным субсидированием экспорта?
6. Назовите основные условия функционирования системы золотого стандарта.