§ 3. СТАБИЛЬНОСТЬ И НЕСТАБИЛЬНОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

инфляцию.

Стабильность денежного обращения означает равенство двух макроэкономических потоков, которые образуют так сказать "кровообращение" национального хозяйства: потока товаров и услуг и потока денег.

Такое равенство четко обозначил американский экономист Ирвинг Фишер в формуле:

Д х О = Ц х Т, где Д — предложение денег (или масса денег в обращении);

О — скорость обращения (сколько раз за данное время денежная единица обслуживает торговые сделки — переходит из рук в руки);

Ц — средняя цена типичной торговой сделки;

Т — количество реализуемых товаров и услуг.

Стабильность денежного обращения достигается совершенно поразному в условиях двух эпох золотого стандарт^ и современных денежных средств. Рассмотрим эти различия подробнее.

В эпоху золотого стандарта указанное равенство обеспечивалось как бы "автоматически". Тогда исправно действовал стихийный рыночный механизм, который регулировал действия продавцов и покупателей.

Как правило, в обращении постоянно находилось нужное для торговых сделок количество золотых монет. Когда у покупателей и продавцов появлялось излишнее количество денег, то оно переходило в разряд сокровищ. Если же деньги вновь требовались для куплипродажи товаров, то они извлекались из мест накопления и поступали в обращение.

При золотом стандарте инфляция была редкостью — при какихто экстремальных условиях (например, во время войн), а цены стабильны в течение длительного периода. Например, в США цены на потребительские товары в 1905 г. были на уровне 1860 г.

363

При отсутствии инфляции у людей складывалась алеї (соответствующая) экономическая психология.

когда начинался инфляционный рост цен, то люди были уверены, что это временное явление, а поэтому переставали покупать вздорожавшие товары; |

излишнюю часть денежных доходов население обращало в| сокровище; |

в результате уменьшались размеры текущего спроса, а это| приводило к превышению предложения товаров по сравнению | со спросом. При таком соотношении товаров и денег цены сни'. жались до прежнего уровня. I

Совершенно иные процессы в области денежного обращения наступили после упразднения золотого стандарта. В эпоху современных денежных средств уже нет прежнего автоматического поддержания равновесия потоков товаров и денег. Наоборот, характерной стала нестабильность денежного обращения.

Особенно велики были темпы инфляции во время и после мировых войн. Так, в Австрии (19211922 гг.) максимальный месячный подъем цен достигал 134 %. Изза этого в пивных барах посетители заказывали сразу две порции пива, ибо цены росли быстрее, чем пиво выдыхалось. Наибольших же масштабов гиперинфляция достигла в Германии (19221923 гг.), когда в отдельные месяцы индекс цен составлял 32 400 %. В связи с этим рабочие добились, чтобы заработную плату им выдавали каждый день.

После второй мировой войны впервые в мирное время установилась устойчивая долговременная инфляция. В странах Организации экономического сотрудничества и развития темпы инфляции составили (в процентах за год): в I960 1972 гг. — 4, 19721980 гг. 11, в 19811990 гг. 5,6, 1991 г. 5,2,1992 г. 4, 1993 г. 3,6 и 1994 2,6 %.

Не приходится удивляться, что в условиях постоянной инфляции резко изменилась экономическая психология людей. У них появился особый "сдвиг" в психике и поведении, который назван адаптивные (лат. adaptatio прилаживание, приноравливание) инфляционные ожидания. С этим связана новая модель поведения покупателей:

потребители твердо верят в тенденцию роста цен;

люди сокращают сбережения, которые обесцениваются, и увеличивают текущий спрос (чтобы уменьшить потери от инфляции);

364

покупательский спрос еще больше превышает предложение.

Инфляционный подъем цен, вызванный увеличением массового спроса, называют инфляцией спроса.

Стало быть, адаптивные инфляционные ожидания или инфляция спроса — это дополнительный "маховик", который еще сильнее раскручивает рост цен. Однако современные "сдвиги" в экономической психологии людей являются, конечно, не первопричиной, а лишь следствием действия тех факторов, которые порождают инфляцию.

Что же это за факторы нестабильности денежного обращения?

Их можно четко представить, если мы вновь обратимся к формуле товарноденежного обращения И.Фишера. В левой стороне формулы указано предложение денег (Д х О), а в правой — спрос на них (Ц х Т). Где же искать причины (и виновников) инфляции — на стороне предложения или на стороне спроса денег?

Экономистытеоретики разошлись на противоположные позиции, разрешая данную дилемму.

Одну позицию занимают сторонники широко распространенной на Западе и в России монетаристской концепции. Они выдвигают следующие аргументы:

а) цены товаров зависят только от количества (предложения) денег ("монет" в эпоху золотого стандарта) в обращении — в этом существо так называемой количественной теории денег;

б) инфляция порождается избытком количества денег (их предложения);

в) вся ответственность за инфляцию возлагается на государство, допускающее чрезмерную эмиссию денег.

Между тем нельзя не заметить, что монетаристские взгляды являются ассиметричными. Они усматривают все изменения в обращении только в левой части формулы И.Фишера. Однако левая часть должна быть сбалансирована и уравнена с правой частью формулы. Чему же должно быть равно общее количество денег в обращении?

Другую позицию занимают последователи трудовой теории стоимости (и теории издержек производства). Они выдвигают свои контраргументы:

365

а) цены товаров зависят только от их стоимости (или издержек производства), а не от количества денег;

б) цена является денежным выражением стоимости товара;

в) само количество денег в обращении зависит только от суммы стоимости всех товаров.

Данные взгляды тоже ассиметричны, поскольку учитывают только правую часть формулы И.Фишера.

Сравнение противоположных взглядов позволяет прийти к заключению:

нельзя, повидимому, полностью отрицать известную правомерность двух рассмотренных позиций;

каждая теоретическая позиция не отражает всей истины;

для полного рассмотрения причин инфляции важно учесть все факторы увеличения цен, находящиеся и на стороне предложения денег и на стороне спроса их.

Итак, отметим факторы инфляции на стороне предложения денег. Их можно разделить на два вида.

А. Внутренние факторы:

а) государство, как правило, превышает свои расходы над доходами (образуется бюджетный дефицит). Для покрытия дефицита правительство обычно увеличивает внутренний государственный долг (выпускает государственные ценные бумаги, получает кредиты, за которые затем приходится расплачиваться);

б) центральный банк допускает чрезмерную эмиссию денег, чтобы покрывать возрастающие нужды государства;

в) банки осуществляют кредитную экспансию (дают кредиты сверх нормальной возможности должников возвратить долги). Б. Международные факторы:

а) государство увеличивает свой внешний долг (берет взаймы иностранные валюты);

б) банки ведут обмен иностранных валют на национальную валюту (это предполагает дополнительный выпуск национальной валюты).

Таким образом, главным виновником инфляции является государство и подчиненные ему финансовые учреждения.

Теперь выясним факторы инфляции на стороне спроса. Мы их также подразделяем на два вида.

А. Внутренние факторы:

а) монополии, дающие основную массу товаров, заинтересованы в повышении цен на свои товары и услуги и добиваются этого;

366

б) военные расходы государства обычно грубо нарушают нормальное соотношение между спросом денег и их предложением;

в) увеличение масштабов долгосрочных капитальных вложений ведет к тому, что на долгое время страна не получает никакой отдачи от затраченных денег.

Б. Международные факторы:

а) рост цен на средства производства на мировом рынке вызывает увеличение цен внутри страны, импортирующей вещественные условия экономического роста;

б) структурные кризисы в мировой экономике, связанные с уменьшением природных ресурсов, ведут к удорожанию факторов производства во всех странах;

в) войны между государствами сопровождаются огромной потребностью в деньгах.

Одним из факторов, который может влиять на инфляцию, является безработица.

Инфляция • Безработица и инфляция находятся в опредебезпаботипя ленной количественной зависимости. Профессор

Лондонской экономической школы А. Филипс в конце 50х годов установил такую закономерность: чем ниже уровень инфляции, тем выше уровень безработицы, и наоборот. И это объяснимо. С повышением уровня безработицы уменьшается покупательная способность населения. Безработица отрицательно сказывается на уровне оплаты труда. В итоге уровень инфляции снижается. Этот процесс наглядно представлен в виде кривой Филипса (рис.15.1.).

Уровень із безрабо ^ типы 10" "\^ Б (в%) 8——^.

Уровень

инфляции

(в%)

Рис.15.1. Кривая Филипса

Исходя из кривой Филипса, возникают два варианта для разного практического сочетания взаимозависимых величин:

367

или низкая безработица и высокая инфляция (точка А „ графике); или низкая инфляция и высокая безработица (точка] на графике). Так, при президенте США Р.Рейгане удалось оґ дать инфляцию путем повышения уровня безработицы до реке ной величины.

Между тем кривая Филипса отражает взаимосвязь инфля1 ции и безработицы только в краткосрочном периоде. Если вэ длительные периоды (510 лет), то при высоком уровне безра тицы цены продолжают повышаться. Так обстояло дело в С] в 70е и 80е годы.

То, что кривая Филипса не "срабатывает" в долгосрочіпериоде, объясняется следующими обстоятельствами. Во BTOpoltl половине XX в. заработная плата, а тем самым и пособия по без;! работице, систематически повышалась даже во время спада про; 'і изводства, что обусловлено ростом квалификации и стоимости 1 рабочей силы. Как правило, предприниматели и работники за^ ключают долгосрочные договоры о величине заработной платы. Более того, изза инфляционных ожиданий предприниматели] увеличивают оплату труда в порядке компенсации будущего роста цен.

В итоге возникает такое, явление, как инфляция издержек. Инфляция издержек рост цен, который вызван повышением производственных расходов (увеличением оплаты труда и удорожанием сырья, энергоносителей и др.). Стало быть, при инфляции издержек цены повышаются вместе с увеличением безработицы.

В таком случае цена борьбы с инфляцией путем увеличения уровня безработны становится очень высокой. По расчетам зарубежных экономистов, чтобы инфляция могла снизиться на 1 %, безработица должна превысить свой "естественный уровень" на 2 %. Но от этого реальный валовой национальный продукт уменьшится на 4 % по сравнению с потенциальной его величиной (в 1985 г. в США такие потери дохода нации составили бы 160 млрддолл.).

Однако общество вынуждено платить за инфляцию и другую цену.