МЕТОД ИСТОЧНИКОВ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Чтобы получить данные, на основании которых можно составить отчет о движении денежных средств, мы сделаем упрощение, определяя источники денежных средств и их использование. Общие принципы, заложенные в этом документе, достаточно понятны.

Чтобы легче было сравнивать показатели по годам, отчет составлен в вертикальной форме. Активы показаны в его верхней части, а источники капитала — в нижней. Справа добавились две дополнительные колонки — соответственно “Источники” и “Использование”.

Если в какой-либо статье баланса появляется изменение, оно обязательно найдет отражение в одной из двух последних колонок, а именно:-т если изменение приведет к оттоку денежных средств, то соответствующая запись появится в колонке “Использование”; если изменение приведет к притоку денежных средств, то соответствующая запись появится в колонке “Источник”.

Покажем примеры таких записей. Внеоборотные активы 10 ООО долл. Использование Налог              500              долл.              Источник

Логика появления первой записи в последней колонке очевидна. Компания приобрела внеоборотные активы на сумму 10 тыс. долл. и выписала на нее чек на те же 10 тыс. (для упрощения мы здесь не учитываем амортизацию и переоценку).

Вторая запись не столь понятна. Сумма по статье “Налоги” возросла с 2500 до 3000 долл. Однако каким образом приращение может быть источником финансирования компании? Ответ заключается в том, что налоги в размере 3000 долл., показанные как обязательство в балансе на конец периода, пока не заплачены. Другими словами, сейчас компания может пользоваться “чужими” денежными средствами в количестве, которое на 500 долл. больше, чем в прошлом году, т. е. они как бы поступили из источника финансирования.

Приращение обязательств \              /              Приращение активов

Источник              J              \              Использование

денежных средств У              \.              денежных средств

рИС. 11.1. Источники и использование денежных средств

Правила составления отчета

Полный отчет о движении денежных средств показан на рис. 11.2. Все изменения в статьях баланса указаны соответствующими записями в колонках “Источники” и “Использование”. Суммарные поступления из источников равны суммарному использованию. И так должно быть всегда.

Иногда, особенно начинающим, трудно различать, куда следует заносить J изменение: в “источники” или в “использование”.

но, разноску по колонкам очень просто. Здесь оно представлено в виде небольшой таблички.

Увеличение              Уменьшение

Актив              Использование              Источник

Пассив              Источник              Использование

Чтобы сделать соответствующую запись, необходимо убедиться, что в статье баланса произошло изменение, и получить ответы на два вопроса: относится ли статья к активу или пассиву? и увеличилось ли ее значение или уменьшилось?

Дальнейшие ваши действия будут автоматическими: смотрите на приведенную выше табличку и делаете запись в соответствующей колонке.

Пример на рис. 11.2 показывает, каким образом изменения в статьях баланса учитываются в движении капитала. Однако внимательный читатель оценит, что в этом методе определяется далеко не каждый платеж или поступление, которые имели место (в примере за 1995 г.). Фактически в колонках показаны нетто-значения этих изменений в активах и капитале, которые влияют на сумму денежных средств. Такой метод анализа изменений называется косвенным*.

Скрытые изменения

О Здесь требуется предупредить читателей об одной особенности. В косвенном методе указываются только нетто-изменения в статьях баланса. Конечно, могут быть ситуации, когда промежуточные изменения очень большие, но поскольку они обычно периодически совершаются в противоположных направлениях, то часто их итоговое нетто-значение оказывается

Иногда можно встретить форму отчета о движении денежных средств, составленного по принцип)’ “Платежи и поступления”, когда фиксируются все выписанные и все полученные чеки. В таком виде от указанного отчета мало толку: он не дает возможности анализировать потоки денежных средств, и поэтому крупные компании отказались от такого подхода.

^              Скрытые              изменения

Это число представляет итоговые изменения в величине внеоборотных активов Но вполне вероятно, что за ним скрывается, например, амортизация, которая не видна потому, что перекрыта новыми долгосрочными инвестициями, т. е. если амортизация равна 2 500 долл., то объем таких инвестиций составил 12 500 долл

3.11.2. Распределение статей баланса на источники и использование денежных средств

относительно небольшим. Поэтому в полном отчете о движении денежных средств следует показывать не конечные результаты, а абсолютные потоки и изменения. Кроме того, и это, может быть, более важно, некоторые изменения, в статьях баланса не связаны вообще с потоками денежных средств, как это имеет место, например, при переоценках основных средств (см. приложение I). Таким образом, иногда надо как бы залезть внутрь приведенных цифр и посмотреть, что там происходит изнутри, чего не видно на поверхности, т. е. увидеть скрытые изменения. Вместе с тем. несмотря на указанные ограничения, рассматриваемый здесь метод в руках опытного аналитика является мощным инструментом.