Сущность финансовых инвестиций предприятия

В процессе своей хозяйственной деятельности предприятие может осуществлять вложения свободных денежных средств в различные инвестиционные проекты. Одним из направлений вложений денежных средств являются их инвестиции в ценные бумаги.

Облигации могут выпускаться государством (федеральные и муниципальные), банками, акционерными предприятиями (корпоративные). Облигация удостоверяет отношения займа и подтверждает обязательство эмитента возвратить владельцу ее номинальную стоимость с уплатой фиксированного процента, если не имеется других условий ее погашения.

Достоинством облигаций государственных займов считается гарантия возврата вложенных средств. Однако их доходность по отношению к доходности корпоративных ценных бумаг невысока.

Акция удостоверяет право ее владельца на долю в имуществе акционерного общества и получение прибыли в форме дивидендов.

Различают обыкновенные и привилегированные акции. Акции не имеют срока окончания действия, т.е. действительны в течение времени существования предприятия. Владельцы обыкновенных акций получают дивиденды по результатам хозяйственной деятельности предприятия. Уровень доходов в связи с этим может меняться. В случае неудовлетворительных результатов деятельности предприятия доходы держателям этих акций могут не выплачиваться.

У привилегированных акций сумма дивидендов фиксирована и устанавливается в процентах к номинальной цене акции или в абсолютной величине. Владельцы привилегированных акций получают дивиденды в первую очередь, а также имеют преимущественное право на получение доли имущества в случае ликвидации предприятия, выпустившего акции в обращение.

Разновидностью ценных бумаг является вексель, т.е. письменное долговое обязательство, дающее безусловное право его владельцу при наступлении срока требовать от должника уплаты указанной в нем суммы. Вексель может быть простым или переводным. Простой вексель выписывается векселедателем, т.е. заемщиком и содержит обязательство платежа векселедержателю (кредитору). Переводный вексель выписывается кредитором (векселедержателем) и содержит приказ должнику (векселедателю) об уплате суммы долга третьему лицу.

Казначейские обязательства, являясь разновидностью ценных бумаг, дают право их держателю на получение фиксированной суммы долга, а также дохода с купона.

Такой вид ценных бумаг как депозитный сертификат является письменным удостоверением банка о праве вкладчика денежных средств на возврат по истечении установленного срока суммы вклада и выплату процентов дохода по нему. Сертификаты в условиях инфляции являются надежным средством сохранения капитала из-за краткосрочности займа и достаточно высоких процентов по нему.

На фондовом рынке функционируют также производные ценные бумаги (опционы, финансовые фьючерсы, варранты), которые удостоверяют право их владельца на покупку или продажу ценных бумаг в определенном количестве и по фиксированной цене. Эти бумаги по существу являются производными фондовыми инструментами, которые только удостоверяют право на ценные бумаги, не являясь таковыми.

Размещение ценных бумаг и их обращение осуществляется на финансовом рынке, включающем в себя денежный, кредитный и фондовый рынки. В условиях развития и нестабильности рыночных отношений большое значение имеет обеспечение гарантий сохранности средств инвесторов на рынке ценных бумаг. Государство осуществляет определенные мероприятия, направленные на создание развитого финансового рынка и благоприятного инвестиционного климата. В этих целях принято несколько Федеральных законов, направленных на регулирование отношений на рынке финансовых инвестиций. Объектами регулирования является брокерская, дилерская, клиринговая, депозитарная деятельность, а также деятельность во ведению реестра акционеров и организации торговли фондовыми ценностями. Основные направления регулирования рынка ценных бумаг:

- лицензирование деятельности финансовых институтов на рынке;

- аттестация специалистов на право проведения операций с ценными бумагами;

- государственная регистрация выпуска ценных бумаг и требования к размещению фондовых ценностей;

- обеспечение оценки качества и надежности ценных бумаг и их продавцов;

- обеспечение гарантий неразглашений конфиденциальной информации участниками рынка и др.

Субъектами регулирования ценных бумаг являются Федеральная комиссия по рыку ценных бумаг, Минфин РФ, Центральный банк РФ, Государственный антимонопольный комитет, Государственная налоговая служба.