Примечания

1

Успение Богородицы. - Здесь и далее подстрочные прим. пер.

2

Tavakoli, Janet, «Who Says Gold is Money (Part Two)», The Financial Report, Tavakoli Structured Finance, August 30, 2013, http://www.tavakolistructuredfinance.com/2013/ 08/tavakoli-says-gold-is-money/.

3

Развязка (фр.).

4

Здесь: не имеющие себе равных (фр.).

5

В оригинале - animal spirits: эмоции, влияющие на поведение людей при принятии экономических решений. Устойчивого перевода выражения в русском языке на данный момент нет.

6

Лозунг, символизировавший увеличение затрат на оборону без ущерба для развития экономики и социаль­ной защиты населения.

Набор внутренних программ, предлагавшихся или принятых во времена Л. Джонсона с целью искоренения бедности и расовой сегрегации.

8

Разговор с автором книги 26 сентября 2003 г. в штаб-квартире ЦРУ.

9

Приговор, вынесенный Джону Мапхирну в 1990 г., был отменен Федеральным апелляционным судом второ­го округа в 1991 г. Это полное оправдание позволило ему вернуться в индустрию ценных бумаг.

10

Bumiller, Elisabeth, «Bin Laden, on tape, boasts of trade center attacks; U.S. says it proves his guilt», New York Times, December 14, 2001. Дата 5 сентября относится к часовому поясу Нью-Йорка, где биржи еще были откры­ты. Бен Ладен сделал заявление в Афганистане 6 сентяб­ря 2011 г. по местному времени, на 9,5 ч опережающему нью-йоркское.

1 1

Allouni, Tayser, «А Discussion on the New Crusader Wars», October 21, 2001, http://www.religioscope.com/info/ doc/jihad/ubl_int_2.htm.

12

The 9/11 Commission Report - Final Report of the Na­tional Commission on Terrorist Attacks Upon the United

States. New York, W. W. Norton & Company, 2004, pp. 222, 237.

13

По вопросу данных торговли опционами см. Potesh- man, Allen М., «Unusual Option Market Activity and the Ter­rorist Attacks of September 11, 2001», Journal of Business Vol.

14

«The 9/11 Commission Report», указ, соч., с. 172.

15

См. Poteshman, указ, соч.; Wong, Wing-Keung; Thompson, Howard E. and Teh, Kweechong, «Was there Ab­normal Trading in the S&P 500 Index Options Prior to the September 11 Attacks», http://ssrn.com/abstract= 1588523; and Chesney, Marc; Crameri, Remo and Mancini, Loriano, «Detecting Informed Trading Activities in the Options Mar­kets». Swiss Finance Institute Research Paper No. 11-42, (July 2012) http://ssrn.com/abstract= 1522157.

16

Poteshman, указ. соч.

17

Erik Lie, «On the Timing of CEO Stock Option Awards», Management Science 51, no 5 (May 2005): 802—12.

18

Poteshman, указ, соч., с. 1725.

Chesney, et. al., указ, соч., с. 19.

20

Arvedlund, Erin E., «Follow The Money: Terrorist Con­spirators Could Have Profited More From Fall of Entire Market Than Single Stocks». Barron's, October 6, 2001.

21

Наивность (фр.).

22

После случившегося события {лат.).

23

The 9/11 Commission Report, указ, соч., с. 259.

24

17 июля 1996 года над Атлантическим океаном ря­дом с Ист-Моричес, штат Нью-Йорк, через 12 минут после взлета взорвался «Boeing 747-131» авиакомпании Trans World Airlines, совершавший плановый международный пассажирский рейс TWA800 по маршруту Нью-Йорк - Па­риж - Рим. Все 230 человек, находившиеся на борту, погибли.

25

Вполголоса (ит.).

26

Комментарии президента Джорджа Буша, «Не Told us to Go Shopping», Washington Post, October 5, 2008.

Наиболее популярный пенсионный план (накопи­тельный пенсионный счет) частной пенсионной системы в США.

28

«The dragon's new teeth», The Economist, April 7,

2012.

29

Jaffe, Greg, «U.S. model for a future war fans tensions with China and inside Pentagon», The Washington Post, Au­gust 1, 2012.

30

Pufeng, Major General Wang, «The Challenge of Infor­mation Warfare», China Military Science, Spring 1995.

31

Там же.

3?

Liang, Col. Qiao and Xiangsui, Col.

33

Unrestricted Warfare, указ. соч.

34

Cp. mad - сумасшедший, безумный, безрассудный {англ.).

Norris, Floyd, «Data Shows Less Buying of U.S. Debt by China», The New York Times, January 21, 2011.

36

Sorkin, Andrew Ross, and Barboza, David, «China to Buy $3 Billion Stake in Blackstone», The New York Times, May 20, 2007.

37

Stewart, James B., «The Birthday Party», The New Yorker, February 11, 2008.

38

Clark, Andrew, «The Guardian Profile: Stephen Sch­warzman», The Guardian, June 15, 2007.

39

Sorkin, указ. соч.

40

Evans-Pritchard, Ambrose, «Beijing hints at bond attack on Japan» The Telegraph, September 18, 2012.

41

«Australia: Reserve Bank Networks Hacked», Stratfor Global Intelligence, March 11, 2013, www.stratfor.com.

42

Более подробное описание деятельности Китая по использованию военной разведки для кражи секретных данных и другой интеллектуальной собственности по-

средством киберметодов ведения войны см. Mandiant, Inc. «APT 1 Exposing One of China's Cyber Espionage Units», www.mandiant.com.

43

Aid, Matthew M., «Inside the NSA's Ultra-Secret China Hacking Group», Foreign Policy, June 10, 2013, http://www. foreignpolicy.com/articles/2013/06/10/inside_the_nsa_s_ultr a_secret_china_hacking_group.

44

«Fact Sheet: Quantum Dawn 2, July 18, 2013», SIFMA, http://www.sifma.org/uploadedfiles/services/bcp/qd2-fact-sh eet.pdf?n=19890.

45

Klimasinska, Kasia, and Katz, Ian, «Useless Rial is U.S. Goal in New Iran Sanctions, Treasury Says», Bloomberg, June 6, 2013, http://www.bloomberg.com/news/2013-06-06/ useless-rial-is-u-s-goal-in-new-iran-sanctions-treasury-says.ht ml.

46

Farchy, Jack, «Iran bought gold to cut dollar ex­posure», Financial Times, March 20, 2011.

47

Tiwari, Dheeraj and Jayaswal, Rajeev, «India, Iran mull over gold-for-oil for now», Financial Times, January 8, 2011.

48

«Turkey's gold export to Iran rises again», Hurriyet Dai­ly News, May 1, 2013, http://www.hurriyetdailynews.com/

turkeys-gold-export-to-iran-rises-again-.aspx?pageID=238&n

id=46002.

49

«Cargo plane with 1.5 tons of gold held in Istanbul», Hurriyet Daily News, January 5, 2013, http://www.hurriyet- dailynews.com/cargo-plane-with-15-tons-of-gold-held-in-ista nbul-.aspx?pageID=238&nid=38427.

50

«Gold seized at Istanbul airport was allegedly for Iran». The Voice of Russia, January 6, 2013.

51

Rosenberg, Matthew, «An Afghan Mystery: Why are Large Shipments of Gold Leaving the Country?» The New York Times, December 15, 2012.

52

«U.S. to block sale of gold to Iran in sanctions clamp­down», Ai Arabiya, May 16, 2003, http://english.alarabiya. net/en/business/economy/2013/05/16/U-S-to-block-sales-of- gold-to-Iran-in-sanctions-clampdown.html.

53

Faucon, Benoit, «U.S. Warns Russia on Iranian Bank» The Wall Street Journal, December 11, 2012.

54

Gorman, Siobhan and Yadron, Danny, «Iran Hacks En­ergy Firms, U.S. Says», The Wall Street Journal, May 23, 2013, http://online.wsj.com / article/ SB10001424127887323336104578501601108021968.html.

55

Hanke, Steve H., «Syria's Annual Inflation Hits 200 %», Cato Institute, July 1, 2013, http://www.cato.org/blog/syrias- annual-inflation-hits-200.

56

«Three Nukes for $5 billion», Debka-Net-Week/y, Vol. 13, Issue 588, May 24, 2013, http://iwww.debka.com/.

57

Автор был непосредственным участником, ведущим и соавтором финансовых военных игр Бахрейна, Феде­рации американских ученых, корпорации Boeing и Уни­верситета национальной обороны, описанных в соответ­ствующих предшествующих фрагментах текста.

58

Список ведущих документированных исследований и экспертных докладов по вопросу масштаба и распростра­ненности кибератак на системы США, включая финансо­вые, осуществленных из различных источников, в том числе Китая и Ирана: «Global Energy Cyberattacks: «Night Dragon» by McAfee Roundstone Professional Services and McAfee Labs, February 10, 2011; «W.32.Stuxnet Dossier Ver­sion 1.4» by Nicolas Halliere, Liam 0 Murchu and Eric Chien, Symantec, February 2011 and «АРТ1 Exposing One of Chi­na's Cyber Espionage Units» by Mandiant, (2013), www. mandiant.com.

59

Из разговора автора с крупным должностным лицом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондо­вым рынкам, сентябрь 2012 г.

60

Fisher, Max, «Syrian hackers claim АР hack that tipped stock market by $136 billion. Is it terrorism?», The Washing­ton Post, April 23, 2013, www.washingtonpost.com.

61

Patterson, Scott; Strasburg, Jenny and Bunge, Jacob, «Knight Upgrade Triggered Old Trading System, Big Losses», The Wall Street Journal, August 14, 2012.

62

В чрезвычайных обстоятельствах {фр.).

63

Автор был ведущим консультантом Long-Term Capital Management и главным уполномоченным финансовой по­мощи 1998 г., организованной Федеральным резервным банком Нью-Йорка. В то время как LTCM был хорошо из­вестным игроком рынков ценных бумаг с фиксированным доходом и деривативов, объем его торговли на фондовых рынках не был широко известен. LTCM был крупнейшим рисковым арбитражером мира с долей капитала более 15 млрд долл, по текущим сделкам. На основе обзора бухал­терских книг и отчетности автора и Джона Мерриуэзера, руководителя LTCM, в воскресенье 20 сентября 1998 г. Питер Р. Фишер, тогда возглавлявший операции на от­крытом рынке в Федеральном резервном банке Нью-Йор­

ка, заметил: «Мы знали, что вы можете обрушить рынки облигаций, но не предполагали, что вы можете обрушить еще и рынки акций». Деятельность по оказанию финан­совой помощи была начата на следующее утро и оконче­на 28 сентября 1998 г.

64

Дословно «отказобезопасность».

65

Ambinder, Marc, «The Day After», National Journal, April 11, 2011.

66

Цит. по: Смит А. Теория нравственных чувств. M.: Республика, 1997.

67

Цит. по: Хайек Фридрих Август фон. Индивидуализм и экономический порядок. М.: Изограф, 2001.

68

Hayek, Friedrich A., «The Use of Knowledge in Socie­ty», American Economic Review, XXXV, No. 4, pp. 519—30, American Economic Association.

69

Закон Гудхарта назван в честь сформулировавшего его экономиста Ч. Гудхарта и содержится в нескольких публикациях, например, см. Courakis, Anthony (ed.), «In­flation, Depression, and Economic Policy in the West», (Row- man & Littlefield), c. 111-146.

70

Цит. по пер. Т. Щепкиной-Куперник.

71

Цит. по указанному источнику.

/2

Указ. соч.

/3

Courakis, указ. соч.

/4

См. Khalifa, Sherif; Seek, Ousmane and Tobing, Elwin, «Financial wealth effect: evidence from threshold estima­tion», Applied Economics Letters, March 7, 2011, http://busi- ness.fullerton.edu/economics/skhallfa/publlcationl3.pdf; Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, «How Important Is the Stock Market Effect on Consumption?» FRBNY Economic Policy Review, July 1990, http://ftp.ny.frb.org/research/epr/ 99v05n2/9907ludv.pdf; «Housing Wealth and Consumer Spending», Congressional Budget Office Background Paper, January 2007, http://www.cbo.gov/publication/18279; Flavelle, Christopher, «Debunking the 'Wealth Effect', Slate, com, June 10, 2008, http://www.slate.com/articles/ news_and_politics/hey_wait_a_minute/2008/06/debunking_t he_wealth_effect.html; Hunt, Lacy H., «The Fed's Flawed Model», Casey Research, May 28, 2013, http://www.caseyre- search.com/articles/the-feds-flawed-model.

75

Congressional Budget Office, там же.

/6

Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, указ. соч.

77

Khalifa, Sherif; Seek, Ousmane and Tobing, Elwin, указ.

соч.

/8

Congressional Budget Office, op. cit; Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, указ. соч.

79

Hunt, указ. соч.

80

Hunt, указ. соч.

81

Hanke, Steve H., «The Federal Reserve vs. Small Busi­ness», Cato Institute, June 3, 2013, http://www.cato.org/ blog/federal-reserve-vs-small-business-O.

82

Dell'Ariccia, Giovanni, Laeven, Luc and Suarez, Gustavo, «Bank Leverage and Monetary Policy's Risk-Taking Channel: Evidence from the United States», International Monetary Fund Working Paper WP/13/143, June, 2013, http://www. imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40642.0.

83

Этот анализ основывается на данных и сообщениях из следующего источника: «The real deal - Low real inter­

est rates are usually bad new for equity markets», Button­wood, The Economist, October 20, 2012, http://www. economist.com/news/finance-and-economics/21564845-low-r eal-interest-rates-are-usually-bad-news-equity-markets/

84

«Лимон» - в американском жаргоне дефектный ав­томобиль в аварийном состоянии.

85

Akerlof, George A., «The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism», The Quarterly Jour­nal of Economics, Vol. 84, No. 3, August 1970, pp. 488-500.

86

Bernanke, Ben S., «Irreversibility, Uncertainty, and Cyclical Investment», National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, July 1980.

87

Taylor, Jason E. and Vedder, Richard K., «Stimulus by Spending Cuts: Lessons from 1946», Cato Policy Report, Ca­to Institute, May/June 2010, http://www.cato.org/policy-re- port/mayjune-2010/stimulus-spending-cuts-lessons-1946.

88

В России вышла в издательстве «Дело» (Москва) в 2003 г.

89

Knight, Frank Н., «Risk, Uncertainty and Profit», (1921), reprinted by Beard Books, Washington, DC, 2002.

Bernanke, указ. соч.

91

Здесь: ключ к пониманию.

92

Bernanke, указ. соч.

93

Американская идиома «пить Kool-Aid» означает «не­критично соглашаться с сомнительной теорией». Проис­хождение выражения связано с массовым самоубийством членов псевдохристианской секты «Народный храм», по распоряжению своего лидера Джима Джонса выпивших растворенный в газировке яд.

94

Один из вариантов финансовой пирамиды. Пожалуй, наиболее известный российским читателям пример реа­лизации схемы Понци - МММ.

95

Gang, Xiao, «Regulating Shadow Banking», China Daily, October 12, 2012, page 8.

96

Цит. по переводу Яна Хин-Шуна.

97

Tao Те Ching, translated by Stephen Addis and Stanley Lombardo, Indianapolis, Hacket Publishing Company, 1993.

Также известного как Кублай-хан.

99

Замечания Дэвида Ле, старшего внука Чжана Сюэ Мина, мэра Тяньцзиня, в разговоре с автором в Шанхае 6 июня 2012 г.

100

Krugman, Paul, «The Myth of Asia's Miracle», Foreign Affairs, November/December 1994, p. 62.

101

Das, Mitali and N'Diaye, Papa, «Chronicle of a Decline Foretold: Has China Reached the Lewis Turning Point?» IMF Working Paper WP/13/26, January, 2013.

102

McGregor, James, «No Ancient Wisdom, No Followers», Westport, Prospecta Press, 2012, p. 23.

103

McGregor, там же, с. 34.

104

«Heirs of Mao's Comrades Rise as New Capitalist Nobili­ty», Bloomberg News, December 26, 2012, www.bloomberg. com.

105

Gang, Xiao, указ. соч.

Macdonald, Alistair, Vieira, Paul and Connors, Will, «Chinese Fly Cash West, by the Suitcase», The Wall Street Journal, January 2, 2013, p. Al.

107

Davis, Bob, «China Tries to Shut Rising Income Gap», The Wall Street Journal, December 11, 2012, p. A14.

108

Pei, Minxin, «China's Troubled Bourbons», Project Syn­dicate, October 31, 2012, www.project-syndicate.org.

109

Lee, II Houng, Syed, Murtaza and Xueyan, Liu, «Is Chi­na Over-Investing and Does it Matter», IMF Working Paper WP/12/277, International Monetary Fund November 2012.

110

Pettis, Michael, «The IMF on overinvestment», Michael Pettis' China Financial Markets, December 28, 2012, http:// www.mpettis.com/2012/12/28/the-imf-on-overinvestment/.

111

Lee, Houng II; Qingjun, Xu and Syed, Murtaza, «China's Demography and its Implications», IMF Working Paper WP/ 13/82, International Monetary Fund, 2013.

112

Речь президента ЕЦБ Марио Драги на Всемирной конференции по инвестициям в Лондоне 26 июля 2012 г.

http://www.ecb.int/press/key/date/2012/html/spl20726.en.lT

tml.

113

Цит. no «Trying to Save Europe, 'Step by Step'», Kaminski, Matthew, The Wall Street Journal, December 4, 2012, p. A17.

114

В России книга «Жизнь Карла Великого» вышла в 2005 г. в издательстве Института философии, теологии и истории Св. Фомы (Москва).

115

Einhard, «The Life of Charlemagne», Kessinger Publish­ing, 2010.

116

Пандемия чумы, преимущественно в бубонной фор­ме, охватившая Азию, Европу, Северную Африку и Грен­ландию.

117

Martines, Lauro, «Furies, War in Europe 1450-1700», New York, Bloomsbury Press 2013, p. 118.

118

На момент выхода книги переезд штаб-квартиры ЕЦБ уже состоялся. Скульптуру перед входом в старое здание - символ евро - решено было оставить на преж­нем месте.

Здесь: решение для конкретного случая {лат.).

120

Williamson, John, «What Washington Means by Policy Reform», Peterson Institute for International Economics, 1990, http://www.iie.com/publications/papers/paper.cfm7re- searchid=486.

12 1

Ramo, Joshua Cooper, «The Beijing Consensus», Lon­don, Foreign Policy Centre, 2004.

122

Там же, с. 4.

123

Williamson, John, «Is the' Beijing Consensus' Now Dominant», Asia Policy, Number 13, January 2012, pp. 1-16.

124

WIPO IP Facts and Figures, WIPO Economics and Statistics Series 2012, http://www.wipo.int/export/sites/ www/freepublications/en/statistics/943/wipo_pub_943_2012. pdf

125

Corporate tax rates and tables, KPMG, http://www.kp- mg.com/global/en/services/tax/tax-tools-and-resources/page s/corporate-tax-rates-table.aspx.

Cendrowicz, Leo, «Switzerland Celebrates World's Longest Rail Tunnel», Time, October 20, 2010, http://www. time. com/time/business/article/0,8599,2026369,00.html.

127

Krugman, Paul, «Sticky Wages and the Macro Story», The New York Times, July 22, 2012, http://krugman.blogs. nytimes.com/2012/07/22/sticky-wages-and-the-macro-story/

128

Mundell, Robert А., «А Theory of Optimum Currency Areas», The American Economic Review/, Vol. 51, No. 4 (September 1961), pp. 657-665, p. 659.

129

Gill, Indermit and Raiser, Martin, «Golden Growth, Restoring the lustre of the European economic model», The International Bank for Reconstruction and Development, 2012, web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/COUNTRIES/ ECAEXT/0,contentMDK:23069550~pagePK:146736~piPK: 146 830~theSitePK:258599,00.html.

1 30

Schneider, Howard, «As Chinese capital moves abroad, Europe offers an open door», The Washington Post, Febru­ary 26, 2013.

131

Wei, Lingling and Davis, Bob, «China's Zhu Changhond Helps Steer Nation's Currency Reserves», The Wall Street

Journal, July 16, 2013, p. Cl, http://online.wsj.com/article/ SB10001424127887323664204578606301739504368.html.

132

Schneider, Howard, «In a two-faced euro zone, finan­cial conditions ease and joblessness rises», The Washington Post, March 1, 2013.

133

Сводный отчет по структуре мировых валютных ре­зервов (Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, COFER), выпущенный МВФ, http://www.imf.org/ external/np/sta/cofer/eng/index.htm.

134

«U.S. Monetary Policy and International Implications» - речь председателя совета управляющих Бена Бернанке на семинаре на высшем уровне под эгидой Банка Японии и МВФ, Токио, Япония, 14 октября 2012 г., http://www. federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20121014a. htm.

135

«Salaries drop by over 10 pect wihin a year», ekathimerini.com, July 2, 2013, http://www.ekathimerini. com/4dcgi/_w_articles_wsite2_l_02/07/2013_507091.

136

Walker, Marcus and Galloni, Alessandra, «Embattled Economies Cling to the Euro», The Wall Street Journal, Fe­bruary 13, 2013, p. Al.

Kaminski, Matthew, «Guy Sorman: Why Europe Will Rise Again», The Wall Street Journal, August 18, 2011, p. All.

1 38

Обзор (фр.).

139

Bouras, Stelios and Pangalos, Philip, «Foreign Money is Revisiting Greece», The Wall Street Journal, February 25, 2013, p. Cl.

140

Dixon, Hugo, «The Gloom Around Greece Is Dissipat­ing», The New York Times, April 21, 2013.

141

Alderman, Liz and Bounias, Demitris, «Privatizing Greece, Slowly but Not Surely», The New York Times, November 18, 2012, http://www.nytimes.com/glogin?URI= http://www.nytimes.com/2012/ll/18/business/privatizing-gr eece-slowly-but-not-surely.html.

142

Alderman, Liz, «Under Chinese, a Greek Port Thrives», The New York Times, October 19, 2012, http://www.ny- times.com/2012/10/11/business/global/chinese-company-set s-new-rhythm-in-port-of-piraeus.html?pagewanted=all.

143,

Minder, Ralph, «Car Factories Offer Hope for Spanish Industry and Workers», New York Times, December 28, 2012, p. Bl, http://www.nytimes.com/2012/12/28/business/ global/car-factories-offer-hope-for-spanish-industry-and-work ers.html?pagewanted=all; Benoit, Angeline; Baigorri, Manuel and Ross-Thomas, Emma, «Rajoy Drives Spanish Revolution With Low-Cost Manufacture», Bloomberg, December 19, 2012, http://www.bloomberg.com/news/2012-12-19/rajoy- dnves-spanish-revolution-with-low-cost-manufacture.html.

144

«The euro zone crisis Growth Problem», Buttonwood, The Economist, December 17, 2012.

145

Stevis, Matina, «Euro Zone Closes in on Bank Plans», The Wall Street Journal, June 13, 2013 http://online.wsj. com/artide/SB10001424127887323734304578542941134353

614.html.

146

eThekwini Declaration of the Fifth BRICS Summit, Dur­ban, South Africa, March 27, 2013, http://www.brics5.co.za/ assets/eThekwini-Declaration-and-Action-Plan-MASTER-27-M ARCH-2013.pdf.

147

«Kazakhstan - Two decades of global initiatives», First Magazine, www.firstmagazine.com/DownloadSpecialRe- portDetail.1225.ashx.

Aslund, Aslund, «Paul Krugman's Baltic Problem», For­eign Policy, September 13, 2012, http://www.foreignpolicy. com/articles/2012/09/13/pauLkrugmans_baltic_problem.

149

В Индии бытует шутка про три сменившие друг друга империи (по-индийски «радж»): империю Моголов, Британскую и третью - «империю лицензий».

150

O'Neill, Jim, «Building Better Global Economic BRICs», Global Economics Paper No: 66, Goldman Sachs, November 30, 2001 http://www.goldmansachs.com/our-thinking/ archive/archive-pdfs/build-better-brics.pdf.

151

Там же, c. Sil..

152

Русские аббревиатуры образованы по подобию.

153

Aslund, Aslund, «Southern Europe Ignores Lessons from Latvia at Its Peril», Policy Brief Number PB12-17, June 2012, http://www.iie.com/publicationsspb/pbl2-17.pdf.

154

Там же.

Ames, Paul, «Estonia Uses the Euro, and the Economy is Booming», CNBC, June 5, 2012, http://www.cnbc.com/id/ 47691090.

156

Там же.

157

Higgins, Andrew, «Used to Hardship, Latvia Accepts Austerity, and Its Pain Eases», The New York Times, January 1, 2013, http://www.nytimes.com/2013/01/02/world/europe/ used-to-hardship-latvia-accepts-austerity-and-its-pain-eases. html?pagewanted=all.

158

Речь директора-распорядителя Международного ва­лютного фонда Кристин Лагард в Риге, Латвия, 5 июня 2013 г., http://www.imf.org/external/np/speeches/2012/ 060512.htm.

159

Ummelas, Ott, «Why Estonia Loves the Euro», Bloomberg Businessweek Magazine, February 2, 2012, http:/ /www.businessweek.com/magazine/why-estonia-loves-the-e uro-02022012.html.

160

Интервью с Джимом О'Нилом, CNN, Marketplace Africa, April 5, 2011, http://edition.cnn.com/2011/BUSINESS/ 04/05/jim.oneill.africa.bric/index.html.

eThekwini Declaration, указ. соч.

162

Там же.

163

Hiro, Dilip, «Shanghai surprise - The summit of the Shanghai Cooperation Organization reveals how power is shifting in the world», The Guardian, June 16, 2006 http:// www.guardian.co.uk/commentisfree/2006/jun/16/shanghaisu rprise.

164

«The Interbank Consortium of the Shanghai Coopera­tion Organization» The Shanghai Cooperation Organization, March 16, 2009, http://www.sectsco.org/EN123/show.asp?

id=51.

165

Mehr News Agency, October 31, 2008, http://www. stopnato.net/?p=34731.

166

«China, Russia sign five-point joint statement», Xinhua, June 18, 2009, http://news.xinhuanet.com/english/2009-06/ 18/content_l 1558133.htm.

167

Cm. Basher, Dr. Syed Abul, «Regional Initiative in the Gulf: Search for a GCC Currency». Доклад был представлен на семинаре Международного института стратегических

исследований (IISS) «Сильные валюты и сила валют: гео­политика валют, резервов и мировой финансовой систе­мы» (Currencies of Power and the Power of Currencies: The Geopolitics of Currencies, Reserves and the Global Financial System) в Бахрейне 30 сентября 2012 г., ttp://www.iiss. org/en/events/geo-economics%20seminars/geo-economics% 20seminars/archive/currencies-of-power-and-the-power-of-c urrencies-38db.

168

Автор признателен доктору Саеду Абулу Башеру за предложение и объяснение подхода «СПЗ плюс золото» к ориентированию валют, там же.

169

«U.S. Monetary Policy and International Implications», замечания Бена Бернанке в Токио, Япония, 14 октября 2012 г., http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/ bernanke20121014a.htm; и «Monetary Policy and the Global Economy», замечания Бена Бернанке, 25 марта 2013 г., http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke 20130325a.htm.

170

Бернанке, «Monetary Policy and International Implica­tions», там же.

171

«Quantitative Easing Explained», Bank of England http: //www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/Pages/qe/defaul t.aspx.

Berkmen, S. Pelin, «Bank of Japan's Quantitative and Credit Easing: Are They Now More Effective?», International Monetary Fund, IMF Working Paper WP/12/2, January 2012, http://www.imf.org/external/pubs/ff/wp/2O12/wpl202.pdf.

173

Evans-Pritchard, Ambrose, «Japan's Shinzo Abe pre­pares to print money for the whole world», The Telegraph, December 17, 2012, http://www.telegraph.co.uk/finance/ economics/9751609/Japans-Shinzo-Abe-prepares-to-print-mo ney-for-the-whole-world.html.

174

«Introduction to the 'Quantitative and Qualitative Monetary Easing'», Bank of Japan, April 4, 2013, http:// www.boj.or.jp/en/announcements/release_2013/kl30404a.p df.

1/5

Там же.

176

См. Lagerspetz, Eerik, «Money as a Social Contract», Theory and Decision, July 1984, Volume 17, Issue 1, pp. 1-9. Контрактная теория денег с точки зрения философии и законодательства уходит корнями еще во времена Ари­стотеля и, если говорить о более недавних примерах, Джона Локка и Самуэля фон Пуфендорфа. Здесь она представлена в обновленной версии с целью высветить скорее внутреннюю, чем внешнюю ценность денег.

Iff

Fisher, Irving, «The Debt-Deflation Theory of Great De­pressions» Econometrica (1933), available from the Federal Reserve Bank of St. Louis http://fraser.stlouisfed.org/docs/ meltzer/fisdeb33.pdf, and Friedman, Milton, «Studies in the Quantity Theory of Money», University of Chicago Press (1967).

178

Knapp, Georg Friedrich, «The State Theory of Money», San Diego, Simon Publications Inc. (2003).

179

Keynes, John Maynard, «Treatise on Money, Volume 1: The Pure Theory of Money and Volume 2: The Applied Theo­ry of Money», London, Macmillan and Co., Limited (1950).

180

McCulley, Paul and Pozsar, Zoltan, «Helicopter Money: Or How I Stopped Worrying and Love Fiscal-Monetary Co­operation», GIC Global Society of Fellows, January 7, 2013 and Kelton, Stephanie and Nell, Edward J., Eds., «The State, The Market, and the Euro: Metallism versus Chartalism in the Theory of Money», Northampton, Edward Elgar Publishing, Inc. (2003).

181

Duncan, Richard, «The New Depression: The Break­down of the Paper Money Economy», Singapore, John Wiley & Sons Singapore Pte. Ltd. (2012).

Maclachlan, Fiona, «Мах Weber and the State Theory of Money», Working paper, http://home.manhattan.edu/ ~fiona.maclachlan/madachlan26july03.htm.

183

Повально (фр.).

184

Вторая по величине трансконтинентальная желез­ная дорога Северной Америки.

185

Расшифровка интервью, данного Уорреном Баффе­том Бетти Квик и Джо Кернену на CNBC, 3 ноября 2009 г., http://www.cnbc.com/id/33603477.

186

John F. Cogan, Tobias Cwik, John В. Taylor and Volker Wieland, «New Keynesian Versus Old Keynesian Government Spending Multipliers», Working Paper No. 14782, National Bureau of Economic Research, February 2009, www.volker- wieland.com/docs/CC^%20Mar%202.^f.

187

Makin, John H., «Trillion-Dollar Deficits Are Sustainable for Now, Unfortunately», Economic Outlook, December 2012, American Enterprise Institute for Public Policy Research, www.aie.org.

188

Мизансцена, обстановка (фр.).

Reinhart, Carmen M. and Rogoff, Kenneth S., «Growth in a Time of Debt», National Bureau of Economic Research, Working Paper 15639, January 2010.

190

Reinhart, Carmen M. and Sbrancia, M. Belen, «The Liq­uidation of Government Debt», Working Paper Series WP 11­10, April 2011, Peterson Institute for International Eco­nomics, Washington, DC.

191

Woodford, Michael, «Methods of Policy Accommodation at the Interest-Rate Lower Bound», August 20,2012, pre­sented at the Federal Reserve Bank of Kansas City Jackson Hole Symposium, August 31, 2012.

192

Там же, с. 6.

193

Здесь: подвиг (фр.).

194

Federal Reserve press release, December 12, 2012, http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/ 20121212a.htm.

195

Del Negro, Marco; Giannoni, Marc and Patterson, Chris­tina, «The Forward Guidance Puzzle», The Federal Reserve

Bank of New York Staff Reports, Staff Report No. 574, Octo­ber 2012.

196

Goodhart, Charles, «Central banks walk inflation's razor edge», Financial Times, March 28, 2013.

197

Stein, Jeremy C., «Overheating in Credit Markets: Ori­gins, Measurement, and Policy Responses», Federal Reserve Bank of St. Louis Research Symposium, February 7, 2013.

198

Mundell, Robert А., «А Theory of Optimum Currency Areas», The American Economic Review, Vol. 51, No. 4 (September 1961), pp. 657-665, p. 662.

199

Замечания министра финансов США Тимоти Гайтне- ра, Совет по международным отношениями, Нью-Йорк, 25 марта 2009 г., видеоподкаст http://www.youtube.com/ watch?v=ds_qGXbxK-4.

200

Характеристика доктора Мин Чжу, данная в главе 8, основана на общении с автором в отеле Intercontinental Barclay в Нью-Йорке 8 ноября 2012 г., лекции доктора Мин Чжу в Институте Уотсона Брауновского университета (Провиденс, Род-Айленд) 29 марта 2013 г. и других ис­точниках.

В зародыше {лат.).

Roett, Riordan and Paz, Guadalupe (eds.), China's Ex­pansion into the Western Hemisphere; Implications for Latin America and the United States. Washington DC: Brookings Institution Press, 2008.

203

В качестве компенсации {лат.).

204

См. Cohan, William D. «Rethinking Robert Rubin», Bloomberg Businessweek, September 30, 2012, http://www. businessweek.com/articles/2012-09-19/rethinking-robert-rubi n, and Stempel, Jonathan and Wilchins, Dan, «Robert Rubin quits Citigroup amid criticism», Reuters, January 9, 2009, http://www.reuters.com/article/2009/01/09/us-citigroup-rubi n-idUSN0930738020090109.

205

По преимуществу (лат.).

206

Разговор с автором, указ, источник.

207

Там же.

208

«Macrofinancial Stress Testing - Principles and Prac­tices», Monetary and Capital Markets Department, Interna­tional Monetary Fund, August 22, 2012 http://www.imf.org/ external/np/pp/eng/2012/082212.pdf.

Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article V, Section 1, International Monetary Fund, Washington DC, http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/in- dex.htm.

210

«IMF Lending Arrangements as of May 13, 2013», In­ternational Monetary Fund, Washington DC, http://www.imf. org/external/np/fin/tad/extarrll.aspx?memberKeyl=ZZZZ8td atelkey=2020-02-28.

211

Дня целей данного анализа используется обменный курс 1 долл. США=0,667 СПЗ. Ежедневное обновление обменного курса можно найти на сайте МВФ, Вашингтон, http://www.imf.org/external/np/fin/data/param_rms_mth.as рх.

212

«Letters from the President to the Bipartisan Leadership on NAB Fund», Office of the Press Secretary, The White House, April 20, 2009, http://www.whitehouse.gov/the- press-office/letters-president-bipartisan-leadership-nab-fund.

213

«IMF Managing Director Dominique Strauss-Kahn Wel­comes U.S. Congressional Approval of IMF-Related Legisla­tion, Including U.S. Financial Commitment of Up to US$100 Billion», The International Monetary Fund, Washington, DC, June 18, 2009, http://www.imf.org/external/np/sec/pr/2009/ pr09220.htm.

«Why is the U.S. Bankrolling IMF's Bailouts in Europe? », Human Events, April 25, 2011, http://www.humanevents. com/2011/05/02/why-is-the-us-bankrolling-iirifs-bailouts-in-e urope/.

215

Rastello, Sandrine and Homan, Timothy R., «Ladarde Boosting China IMF Clout Requires New Allies», Bloomberg, April 10, 2013, http://www.bloomberg.com/news/2013-04- 10/lagarde-boosting-china-imf-clout-requires-new-allies.html.

216

Wroghton, Lesley and Lawder, David, «Senate rebuffs Obama request to shift fund for IMF», Reuters, March 12, 2013, http://www.reuters.com/article/2013/03/12/us-usa- imf-reforms-idUSBRE92B04K20130312.

217

Paylas, Pan, «Christine Lagarde at Davos 2012: T Am Here With My Little Bag, To Collect A Bit of Money'», Huffing­ton Post, January 28, 2012, http://www.huffingtonpost.com/ 2012/01/28/christine-lagarde-davos-2012_n_1239050.html.

218

Schneider, Howard, «Q & A with IMF director Christine Lagarde», The Washington Post, June 29, 2013, http://arti- cles.washingtonpost.com/2013-O6-29/business/4O2694OO_l_ christine-lagarde-imf-former-french-finance-minister.

Замечания участников дискуссии «Дешевые деньги: последствия общемирового перенасыщения рынка лик­видности» (Easy Money: Consequences of the Global Liquid­ity Glut), институт Милкена, всемирная конференция 1 мая 2012 г. www.milkeninstitute.org/events/gcprogram.taf? function=detail&EvID=3353&eventid=GC12.

220

IMF Annual Report 2012, Appendix VI: Financial State­ments for FY 2012, Independent Auditors' Report on the Special Drawing Rights Department, June 21, 2012, footnote 1, (emphasis added), http://www.imf.org/external/pubs/ft/ ar/2012/eng/pdf/a6.pdf.

221

Dam, Kenneth W., The Rules of the Game, Reform and Evolution in the International Monetary System. Chicago: The University of Chicago Press, 1982, pp. 151-152.

222

С этим индексом можно ознакомиться как с частью рядов данных, опубликованных советом управляющих Федеральной резервной системы, и как с частью рядов данных о курсе вапют Н. 10 на веб-сайте Федеральной ре­зервной системы http://www.federalreserve.gov/releases/ hl O/summary/indexbc_m.htm.

223

«Enhancing International Monetary Stability - A Role for the SDR?», Prepared by the Strategy, Policy, and Review Department, International Monetary Fund, Washington DC,

January 7, 2011, http://www.imf.org/external/np/pp/eng/ 2011/010711.pdf.

224

Там же, см. также «Criteria for Broadening the SDR Currency Basket, Prepared by the Finance and Strategy, Poli­cy, and Review Departments, International Monetary Fund», Washington DC, September 23, 2011, http://www.imf.org/ external/np/pp/eng/2011/092311 .pdf.

225

«Enhancing International Monetary Stability - A Role for the SDR?», указ. соч.

226

Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article XVII, Section 3(i), указ. соч.

227

Lebor, Adam, Tower of Basel, The Shadowy History of the Secret Bank that Runs the World. New York: Public Af­fairs, 2013, Chapter 3.

228

IMF Annual Report 2012, Appendix VI: Financial State­ments for FY 2012, Independent Auditors' Report on the Special Drawing Rights Department, June 21, 2012, Schedule 2, http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2012/eng/pdf/a6. pdf. Также МВФ зафиксировал наличие участников, чьи средства в СПЗ меньше, чем выделенные им ассигнова­ния, потому что эти страны обменяли СПЗ на конвертиру­емые валюты с другими участниками. Такие участники подпадают под действие требования «восстановления» в

соответствии со статьей XIX, раздел 6(a) Устава МВФ, что означает, что недостача СПЗ должна быть ликвидирована к некоторому моменту в будущем, очевидно, путем по­вторного приобретения СПЗ на конвертируемую валюту, полученную после кризиса ликвидности, который поро­дил первый выпуск СПЗ. Однако Устав МВФ исключитель­но гибок в вопросе применения требования о «восстанов­лении», и статья XIX, глава 6(b) допускает изменение правил в любой момент времени. У США нет действую­щего права вето в отношении предлагаемых изменений такого типа.

229

Разговор автора с Мином Чжу, указ, источник.

2 30

Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article XVIII, Section 1(a), указ. соч.

231

Gallatin, Albert, «Considerations on the Currency and Banking System of the United States», Originally published by Carey & Lea, 1931, Greenwood reprint, 1968, Library of Congress catalogue card number 68-28630, http://www.ya- maguchy.com/library/gallatin/gallatin_01.htmL

232

Из дискуссии Пола Волкера и Уильяма Силбера в Школе бизнеса Леонарда Н. Штерна в Нью-Йорке 12 ок­тября 2012 г. Видеозапись можно посмотреть по адресу http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded& v=rroSrQ-wUHc.

Заявление Джона Пирпонта Моргана, Комитет по банкам и денежному обращению палаты представителей США, Вашингтон, 18-19 декабря 1912 г., http://memory.