ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РЕГИОНА: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ
Л.В. Минько
В условиях РФ переход к рынку для многих предприятий сопровождается попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.
В настоящее время финансовые риски большинства предприятий находятся на высоком уровне. Их причиной являются неудовлетворительное финансовое состояние, низкая платежеспособность и финансовая устойчивость, потеря собственного капитала вследствие убыточности, неспособность рассчитаться по взятым раннее обязательствам, неустойчивость денежных потоков, превышение оттока денежных средств над их притоком.В деятельности многих предприятий укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Парадоксом жизни стала ситуация, когда предприятие, которое считается безнадежным должником, в то же время имеет солидный валютный счет, осуществляет активные финансовые вложения в акции и другие ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий и банков. Используя механизм беспроцентной товарной ссуды, предприятия-партнеры получают продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги и задействуют в качестве оборотных средств. Если на протяжении длительного времени стороны не проявляют стремления к взысканию (погашению) задолженности, то в их действиях можно усмотреть признаки сознательного умысла не расплачиваться.
Так, феномен массовых неплатежей обращается в аномальную выгоду некоторых хозяйствующих субъектов, совершающих ничтожные сделки. Тамбовская область в этом вопросе не является исключением.
Для более полной картины дадим оценку финансового состояния и финансовой устойчивости предприятий промышленности нашего региона.
Оценка финансового состояния значительно влияет на рейтинг инвестиционной привлекательности региона.
Тамбовская область в рейтинге регионов Российской Федерации за 1996 - 1997 гг. имела показатели ниже среднего значения. За период 1998 - 2002 гг. показатели инвестиционного климата области значительно улучшились. Однако, за 2003 г. - снова имели тенденцию к снижению. Так, по данным рейтинговой оценки журнала «Эксперт» область, с 1996 по 2002 гг. по рейтингу инвестиционного потенциала переместилась с 62 на 55 место соответственно, а по рейтингу инвестиционного риска с 67 на 50 место или на 17 пунктов выше (табл. 1). По финансовому риску в рейтинге субъектов РФ область занимала в 1999 г. - 62 место, в 2001 г. - 57 место, в 2003 г. - 73 место [1].Рис. 1 свидетельствует о том, что показатели платежеспособности и ликвидности предприятий промышленности Тамбовской области на протяжении пяти лет с 1998 по 2002 гг. хотя и повышаются, но остаются ниже нормативных значений [2].
1 ИЗМЕНЕНИЕ РЕЙТИНГА СОСТАВЛЯЮЩИХ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА ТАМБОВСКОЙ ОБЛАСТИ ЗА ПЕРИОД С 1996 ПО 2003 ГГ. Годы 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Рейтинг инвестиционного потенциала 62 57 59 57 55 54 55 78 Рейтинг инвестиционного риска 67 52 32 40 36 41 52 86
1998 1999 2000 2001 2002
Рис. 1 Динамика показателей платежеспособности и финансовой устойчивости промышленных предприятий Тамбовской области:
ряд 1 - коэффициент текущей ликвидности (нормативное ограничение 200 %); ряд 2 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное ограничение 10 %); ряд 3 - коэффициент автономии (нормативное ограничение 50 %) В 2002 г. наиболее высокий уровень коэффициента приходится на химическую и нефтехимическую промышленности. Однако и он не превысил нормативного значения. Самое низкое значение коэффициента в 2002 г. принадлежало легкой промышленности (52,2 %) [2].
Коэффициент обеспечения предприятий собственными оборотными средствами за рассматриваемые периоды имеет противоположную тенденцию для различных отраслей (рис. 3). Самое плачевное положение по обеспеченности предприятий промышленности региона собственными оборотными средствами в 2002 г.
наблюдается в промышленности стройматериалов (-226,4 %) [3]. Предприятия химической и нефтехимической промышленности по значению коэффициента в 2002 г. находятся в самом выгодном положении (30,7 %). А предприятия мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности, вполне обеспечивающие себя собственными оборотными средствами в 1998 и 2000 гг.,г2
¦l , ; JC.
Г I —526 "1
97.1
I75*5 го
300 250 200 150 100 50 0
12345678 12345678 1 2 3 4 5 6 7 8
1998 2000 2002
Рис. 2 Динамика коэффициента текущей ликвидности по предприятиям промышленности
Тамбовской области:
ряд 1 - электроэнергетика; 2 - химическая и нефтехимическая промышленность; ряд 3 - машиностроение; ряд 4 - лесная и деревообрабатывающая; ряд 5 - промышленность стройматериалов; ряд 6 - легкая промышленность; ряд 7 - пищевая; ряд 8 - мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250
57,9 34,9
52 1,1 1,8
4 5 6 7 1,з_10,8 4 6,2 Г"l!6i5
1 1—4 5 74' §_ 12 3 |_| _ 8 12 3 -17, 7 7 8 14,7 2 3 J -31,И -40,3 -56,9 -85,: -78,5 -96,7 -79,7 -79,7 -152,6 2000
2002 Рис. 3 Динамика коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами по предприятиям промышленности Тамбовской области: ряд 1 - электроэнергетика; 2 - химическая и нефтехимическая промышленность; ряд 3 - машиностроение; ряд 4 - лесная и деревообрабатывающая; ряд 5 - промышленность стройматериалов; ряд 6 - легкая промышленность; ряд 7 - пищевая; ряд 8 - мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность
в 2002 г. снизили значение показателя до 8,7 %, т.е. ниже нормативного значения. Таким образом, в промышленности области присутствует высокий риск потери ликвидности и платежеспособности предприятий.
Финансовая устойчивость, характеризуемая коэффициентом автономии, находится на достаточно высоком уровне за все анализируемые периоды за счет высокого удельного веса собственных источников финансирования деятельности предприятий (рис. 4). Несмотря на падение
88
72 1— 72,5 ~629 -
60,4 6 72 .6 -¦62,1 58,1 693 598—
57,8
1 1 4Я4 - 1Г 42,8
Л* 3,7
18,5 14,1
Г - 12345678 12345678 123456 78
1998 2000 2002
100
80 60 40 20 0
Рис. 4 Динамика коэффициента автономии по предприятиям промышленности:
ряд 1 - электроэнергетика; 2 - химическая и нефтехимическая промышленность; ряд 3 - машиностроение; ряд 4 - лесная и деревообрабатывающая; ряд 5 - промышленность стройматериалов; ряд 6 - легкая промышленность; ряд 7 - пищевая; ряд 8 - мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность
Рис.
5 Распределение просроченной дебиторской задолженности предприятий по отраслям промышленности в 2003 г.:ряд 1 - электроэнергетика; ряд 2 - химическая; ряд 3 - мукомольно-крупяная и комбикормовая; ряд 4 -
машиностроение; ряд 5 - легкая; ряд 6 - пищевая; ряд 7 - прочие отрасли (данные за 2003 год представлены на 1 декабря)
коэффициента, для большинства предприятий показатель превосходит нормативное значение (50 %).
Самый низкий уровень коэффициента в 2002 г. наблюдался в промышленности стройматериалов (14,1
%), а самый высокий - в электроэнергетике (72 %).
Распределение просроченной дебиторской задолженности предприятий по отраслям промышленности (рис. 5) свидетельствует о том, что самый высокий уровень показателя наблюдается в электроэнергетике (56 %), а самый низкий - в мукомольно-крупяной и комбикормовой, а также в промышленности стройматериалов, лесной и деревообрабатывающей (1 %). В целом по области по состоянию на 1 декабря 2003 г. кредиторская задолженность превышала дебиторскую в 1,9 раза. В структуре просроченной кредиторской задолженности основной объем занимают долги промышленных и сельскохозяйственный предприятий [3].
Задолженность по полученным кредитам банков и займам в целом в 2002 г. по области составила 5136,5 млн. р., в том числе просроченная - 372 млн. р., или 7,2 % общего объема задолженности по полученным кредитам банков и займам (на 1 декабря 2002 г. - 12 %). Наибольшая для просроченной задолженности по кредитам банков и займам имела место в сельском хозяйстве [3].
Об ухудшении финансового положения свидетельствует увеличение удельного веса убыточных предприятий по промышленности к 2002 г., который имеет самое высокое значение для предприятий промышленности стройматериалов (77,8 %), а самое низкое значение - для предприятий лесной и деревообрабатывающей промышленности (25 %) [3].
Обобщая наши исследования, мы провели рейтинговую сравнительную оценку финансового состояния предприятий промышленности области с помощью интегрированного показателя Z, рассчитанного для каждой отрасли (табл. 2). Показатель объединяет основные коэффициенты оценки финансового состояния по таким направлениям, как финансовая устойчивость, деловая активность, эффективность, динамика развития отрасли, платежеспособность [4].
2 Ранжирование отраслей промышленности Тамбовской области при оценке финансового состояния в 2002
г. Рейтинг отрасли Отрасль промышленности региона Значение функции Z 1 Деревообрабатывающая промышленность 538 2 Пищевая промышленность 197 3 Электроэнергетика 152 4 Мукомольно-крупяная промышленность 142 5 Машиностроение 116 6 Химическая и нефтехимическая 109 7 Легкая промышленность 54,6 8 Промышленность стройматериалов -94,5 По результатам расчетов наиболее финансово устойчивыми являются отрасли, ориентированные на гарантированно платежеспособный спрос (прежде всего населения). Такими отраслями являются лесная и деревообрабатывающая промышленности. За ними следуют пищевая, электроэнергетика, мукомоль- но-крупяная и комбикормовая промышленность. Относительно благополучным представляется положение отраслей, прямо или косвенно связанных с машиностроением (5 место), химическим комплексом (химия и нефтехимия, фармацевтика, микробиология и т.п.) (6 место). Это обусловлено значительными потребностями внутреннего рынка. Из машиностроительного комплекса определенный интерес для кредиторов представляют автомобильная промышленность, производство медицинской техники, химического и нефтехимического машиностроения, тракторное и сельскохозяйственное машиностроение, машиностроение для легкой и пищевой промышленности и бытовых приборов, ремонт машин и оборудования.
К отраслям с низкой финансовой устойчивостью относятся сельское хозяйство и промышленность стройматериалов. Низкий рейтинг промышленность стройматериалов получила в 2002 г. в результате самой высокой убыточности среди отраслей.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятий Тамбовской области свидетельствует о высоком уровне финансового риска.
Для повышения финансовой устойчивости и оздоровления финансового состояния предприятий области необходимо: 1) Дальнейшее реформирование банковской системы, включая расчетно-кассовые центры, клиринговую систему обслуживания. 2) Стимулирование долгосрочных инвестиций и производительного использования капиталов банков, что позволит снижению инвестиционных рисков. 3) Развитие системы страхования финансовых рисков предприятий, в том числе системы государственных гарантий. 4) Организация на предприятиях эффективной политики управления финансовыми рисками.
5) Формирование и реализация инвестиционной политики в целях обновления основных фондов предприятия и выпуска более качественной конкурентоспособной продукции. 6) Развитие антикризисного управления.
7) Диверсификация деятельности предприятий. 8) Совершенствование вексельного обращения, факторинга и форфейтинга.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Рейтинговая оценка регионов Российской Федерации за 1996 - 2003 гг. РА «Эксперт» / http: // www.expert/ratings/regions/
Промышленность Тамбовской области. Госкомстат России. Тамбовский областной комитет государственной статистики. Тамбов, 2003.
Финансовое состояние крупных и средних предприятий и организаций Тамбовской области за 2002 г. Тамбовский областной комитет Госстатистики. Тамбов, 2003.
Минько Л.В. Инвестиционная политика в системе управления развитием регион: Монография. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2003.