РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ

Теория капитала, по образному выражению П. Самуэльсона, является одним из наиболее сложных разделов экономической теории. Это связано с многогранностью этого сложного явления, а также с неоднозначным толкованием специалистами этой экономической категории.

В экономической теории капитал принято рассматривать в широком смысле слова и более узком производственном аспекте.

Капитал в широком смысле слова определятся как ценность, приносящая регулярный доход.

Капитал в производственном аспекте понимается как стоимостная оценка имущества предприятия.

Капитал как фактор производства означает все то, что используется в процессе производства для изготовления продукции и последующей ее реализации потребителю (здания, сооружения, машины, оборудование, инструмент, транспорт и др.). Капитальные ресурсы (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая собственно сам процесс производства потребительских товаров.

Капитал как финансовые активы фирмы характеризуется совокупностью ценных бумаг и финансовых активов, приносящих доход их владельцу в форме процента и дивидендов.

По существу капитал выступает исходной основой рыночного производства и включает в себя все созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров.

На рынке факторов производства под капиталом понимается физический капитал, или производственные фонды — капитальное благо, используя которое можно в будущем увеличить поток доходов.

Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и капитал. Если фактор труд — феномен, созданный вне экономической системы, то капитал — фактор, производимый самой экономической системой.

Капитал как фактор производства характеризуется следующими особенностями.

Во-первых, капитал воспроизводится самой экономической системой (в отличие, например, от земли, которая является природным фактором).

Во-вторых, спрос на капитал зависит от спроса на товары и услуги, производимые с его помощью (если товар какого-либо производителя будет пользоваться повышенным спросом, то и потребность в капитале для него будет возрастать).

В-третьих, принимая решение о привлечении дополнительного капитала, предприниматель должен соотнести доход, полученный от использования этого капитала, с платой за пользование им.

Для производства товаров и услуг предприятия могут использовать собственные ресурсы и заемные ресурсы, приобретаемые на рынке капитала.

Рынок капитала представляет собой взаимодействие спроса фирм на заемный капитал для инвестиций, с одной стороны, и предложения заемных средств домохозяйств — с другой.

Поэтому рынок капитала можно рассматривать как пространство заемного движения денег для приобретения капитальных ресурсов для производства. Предоставление денежных средств на определенных условиях в долг называется выдачей ссуды или кредита. Одни субъекты хозяйствования, которые берут деньги в долг, называются заемщиками капитала, а те, кто предоставляют эти денежные средства в долг — кредиторами.

Необходимо отметить, что денежные средства предоставляются в ссуду под определенный процент. Процент есть определенная стоимость (цена) денежных средств, которые даются в пользование заемщику для осуществления инвестиционных целей фирмы.

Поэтому на рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько необходимо заплатить за пользование денежными средствами. Она измеряется в процентах, так как и количество, и цена на рынке капитала выражаются в денежных единицах.

Ставка процента определяется по следующей формуле:

Ставка процента

доход на капитал

--------------------------------- X 100%.

величина ссудного капитала

Ставка процента — это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Уровень процентной ставки определяется соотношением спроса и предложения на денежные средства.

Различают среднюю ставку процента, которая определяется за длительный период времени, и рыночную ставку процента, которая с складывается ежедневно. На нее влияют: величина капитала; производительность капитала; соотношение между предложением и спросом на капитал.

Рис. 9.6. Равновесие на рынке капитала

Различают также номинальные и реальные ставки процента. Номинальная ставка процента — это текущая рыночная ставка без учета темпов инфляции.

Реальная ставка процента — это номинальная процентная ставка за вычетом темпов инфляции.

Отсюда можно сделать вывод, что низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства, а высокая ставка, наоборот, их снижает и сдерживает развитие производства.

Рассмотрим несколько подробнее спрос и предложение на рынке капитала.

Как мы уже отмечали, на рынке капитала взаимодействуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество предоставленных в ссуду денежных средств.

Спрос и предложение на капитал

Субъектами спроса на капитал являются предпринимательские структуры. Капитал пользуется спросом у предпринимателей потому, что он производителен. С помощью капитала можно произвести продукцию и увеличить доход, поэтому спрос на него — это спрос на инвестиционные средства, а не просто на денежные средства.

Предприятия, фирмы обращаются к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает собственных ресурсов. При этом процент для субъекта спроса на капитал выступает как затраты (издержки).

В свою очередь у предпринимателей возникает вопрос о выборе наиболее эффективного способа использования инвестиционных ресурсов.

В процессе принятия управленческого решения используется следующее правило: инвестиции имеет смысл осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на них будет не ниже или равен рыночной ставке процента.

В случае, если фирма решает осуществить инвестиции, необходимо учитывать фактор времени. Важное значение здесь имеет то, что затраты и доходы, связанные с инвестициями, имеют разные периоды осуществления. Фирме для принятия решения также необходимо сопоставлять текущую стоимость (затраты сегодня) и будущую стоимость (потенциальные доходы).

Сопоставлять денежные потоки, получаемые в разное время, позволяет метод дисконтирования.

Дисконтирование — это метод определения текущей стоимости будущих денежных потоков с учетом фактора времени.

Чтобы определить сумму, которую необходимо вложить сегодня, чтобы через определенный период времени получить соответствующий доход, используют следующую формулу:

где D₀ — текущая стоимость актива; D_t — будущая стоимость актива; t — число лет; r — ставка банковского процента.

Данная операция называется дисконтированием или определением чистой производительности капитала. Как видно из формулы, величина современной стоимости платежа находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки и длительности временного интервала.

Таким образом, цена спроса на капитал определяется исходя из сравнения величины ожидаемого дохода от использования капитала и затрат на его приобретение. Если ожидаемый доход будет выше, чем плата за использование капитала (процент), то предприятие будет брать денежные средства в долг.

Показатели доходности инвестиционного проекта Чистая приведенная стоимость (чистая приведенная величина дохода) определяется как разница между текущей приведенной стоимостью потока будущих доходов (выгод) и текущей приведенной стоимостью потока будущих затрат на реализацию и функционирование проекта во время всего цикла его жизни:

где: NPV — чистая приведенная стоимость; R_t — доход (выгода) от проекта в году t; C_t — затраты на проект в году t; r — ставка дисконта, п — число лет цикла жизни проекта.

Внутренняя норма доходности (окупаемости) — это расчетная процентная ставка, при которой получаемые выгоды (доходы) от проекта становятся равными затратам на проект, то есть расчетная процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость равняется нулю.

Наряду с этими показателями имеются и другие критерии эффективности проектов, такие как показатели наименьших затрат, рентабельности, срока окупаемости.

Показатель наименьших затрат — это величина расходов на проект по наименее дорогому варианту.

Рентабельность проекта определяется как соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект.

Срок окупаемости проекта показывает, за какой период времени окупается проект; он рассчитывается на базе недисконтированных расходов. Этот показатель применим для быстрой оценки при выборе альтернативных проектов, но он не учитывает фактора времени.

Субъектами предложения капитала выступают, как правило, домохозяйства, у которых образуются временно свободные денежные средства.

Предлагая капитал, домохозяйства отказываются от самостоятельного альтернативного применения его для потребления за определенное вознаграждение. Поэтому для субъекта предложения капитала процент выступает как доход. Чем выше процентная ставка, тем большее количество индивидов выступят на рынке капитала в качестве продавцов.

Рынок капитала имеет отличительную особенность — имеется ввиду его институциональное устройство.

Субъекты спроса и предложения капитала готовы взять и предоставить кредиты на различные сроки и под разные проценты. Однако, в данном случае необходимо обеспечение взаимосвязи между кредиторами и заемщиками. Это взаимодействие обеспечивают специфические организации — финансовые посредники, которые облегчают встречу кредиторов и заемщиков капитала. Финансовые посредники аккумулируют денежные средства всех желающих отдать их в долг под определенные проценты, а затем предоставляют необходимые суммы желающим взять кредит предприятиям, фирмам за плату (в зависимости от срока и суммы кредита).

Финансовый посредник — организация, которая оказывает услуги гражданам и фирмам, помогая первым с наибольшей выгодой разместить свои сбережения, а вторым — получить дополнительные денежные средства с минимальными усилиями.

В качестве финансовых посредников в мировой практике обычно выступают:

• банки;

• инвестиционные фонды;

• паевые фонды;

• страховые компании;

• пенсионные фонды.

Основанная цель финансовых посредников — получение прибыли, которая представляет собой разницу между ставками процентов для кредиторов и заемщиков, обеспечивая при этом относительную безопасность хранения сбережений кредиторов и удобство получения ссуд для заемщиков.

Необходимо отметить, что диапазон процентных ставок зависит от следующих факторов:

1. Банковский риск

Чем больше риск, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор. Зависимость процентной ставки от риска инвестирования представлена на рис. 9.7.

Рис. 9.7. Зависимость процентной ставки от риска инвестирования

На рынке капитала действует принцип: чем выше риск инвестиций, тем больший доход они обеспечивают. С увеличением риска увеличивается и процентная ставка по инвестициям.

2. Срок выдачи кредита

Долгосрочные ссуды обычно выдаются по более высоким ставкам процента, чем краткосрочные, так как кредиторы могут понести финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег.

3. Размер ссуды

Как правило, на меньшую величину ссуды ставка процента выше. Причина в том, что накладные расходы крупной и мелкой ссуд почти совпадают.

Помимо этих факторов существуют и другие, например условия конкуренции, уровень налогообложения и т. д.

Следует отметить, что практически все типы финансовых посредников существуют сегодня и в экономике России, хотя масштабы их операций пока еще очень малы.

Например, в США крупнейшим инвестором страны является как раз один из пенсионных фондов, а точнее, пенсионный фонд профсоюза учителей. В этом фонде накапливаются сбережения учителей, которые затем служат основой для выплаты им пенсий. И чтобы размер этих пенсий был больше, пенсионный фонд вкладывает временно свободные денежные средства в ценные бумаги правительства США и наиболее прибыльных фирм страны. Выигрывают и фирмы — они получают инвестиции, и учителя — доход по ценным бумагам.

4. Рынок земли и рента

Земля отличается от прочих средств производства тем, что она не является продуктом труда, а количество земли ограничено, и она не может быть воспроизведена. Ограничение земли ведет к возникновению монополии хозяйства на земле. Это означает, что каждый участок как объект хозяйства монополизирован определенным собственником, который не допустит приложения к этой земле чужого капитала. Земля, наряду с трудом и капиталом, является важнейшим фактором производства.

Понятие «земля» охватывает все полезности, которые даны природой в определенном объеме и над предложением которых человек не властен, будь то сама земля, водные ресурсы или полезные ископаемые. Земля является, по сути, источником минеральных и органических ресурсов, сферой приложения труда, капитала, а также предпринимательских способностей.

Поэтому сельское хозяйство, как сфера материального производства, тесно связано со всеми другими видами хозяйственной деятельности человека.

Земля, как специфический фактор производства, имеет следующие особенности:

1. Земля — количественно и качественно — является ограниченной. Хотя капитал и рабочая сила как факторы производства тоже ограничены, но их, в отличие от земли, можно накапливать, производить и воспроизводить.

2. Различное качество земель связано с естественным, а не искусственным фактором, оно обеспечивает устойчивое получение хозяйствами, ведущими деятельность при лучших и средних условиях, избыточного прибавочного продукта.

3. В случае, если собственники земли не осуществляют сельскохозяйственную деятельность, то они обычно сдают ее в аренду. При этом отношения, которые возникают между землевладельцами и землепользователями по поводу дохода, получаемого с земли, носят название рентных отношений.

4. В сельском хозяйстве цена продукции формируется по худшим условиям производства, тогда как ценообразование на промышленные товары устанавливается по средним условиям производства.

Рентные отношения

Рентные отношения — это отношения, которые возникают между землевладельцами и землепользователями по поводу дохода, получаемого с земли.

Земельная рента представляет собой плату за пользование землей. Она составляет часть более широкого понятия — арендной платы. Поэтому арендную плату надо отличать от земельной ренты. Земельная рента является платой за пользование землей как таковой.

В арендную плату, помимо земельной ренты, могут входить и другие элементы: плата за пользование хозяйственными сооружениями, ирригационной системой, процент за вложенный в землю капитал и др.

В рыночной системе любой фактор, приносящий доход — это товар. Как товар, земля также продается и покупается. Особенность земельного фактора состоит в том, что на рынке земли практически единственным фактором рыночной конкуренции, определяющим величину земельной ренты, является рыночный спрос.

Рыночное предложение земли в каждый момент времени постоянно и не может возрастать или уменьшаться в зависимости от изменения цен. Это означает, что эластичность предложения по цене равна нулю, то есть как бы ни изменялась цена, которую покупатели готовы заплатить за участки, общее предложение этих участков не изменится. Поэтому, если построить кривую предложения земли на рынке, то эта кривая примет вид вертикальной прямой (рис. 9.8).

Рис. 9.8. Взаимодействие спроса и предложения на рынке земли

Рисунок показывает, что при неизменности фактора предложения изменяющимся, динамичным фактором является спрос на землю, который трансформируется в зависимости от качества и цены земли, а также спроса на сельскохозяйственную продукцию.

Вместе с тем, необходимо различать общее предложение земли на национальном рынке и предложение земли с точки зрения отдельной фирмы или гражданина. Если общее предложение земли абсолютно неэластично, то с точки зрения отдельного покупателя предложение земли значительно эластично. Рост величины спроса на землю со стороны отдельного покупателя реально ведет не к увеличению предложения, а к увеличению цены земли.

При покупке земли в принципе покупается не сама земля, а доход, который она принесет в будущем, или, иначе говоря, рента (табл. 9.2).

Рента — это регулярно получаемый доход с капитала, имущества или земли, не требующий предпринимательской деятельности.

В более узком смысле экономическая рента — это цена, уплачиваемая за использование земли и других природных ресурсов, количество (запасы) которых объективно ограничено.

Земельная рента уплачивается землевладельцу в виде арендной платы за землю. Земельная рента выступает в двух основных формах: «дифференциальная рента» и «абсолютная рента».

Таблица 9.2

Основные формы земельной ренты

Дифференциальная рента. Добавочная прибыль, возникающая на средних и лучших землях, присваиваемая землевладельцем и образует дифференциальную земельную ренту.

Дифференциальной рентой называется разность между ценой общественного производства, определяемой издержками производства на худших землях, и индивидуальной ценой производства на лучших и средних землях.

Условием возникновения форм дифференциальной ренты является наличие земельных участков, различных по своему качеству — плодородию и местоположению, а также дополнительные инвестиции, последовательно вложенные в один и тот же участок.

Рента, возникающая вследствие различного качества почвы и местоположения участков земли, называется дифференциальной рентой I.

Таким образом, дифференциальная рента I подразделяется две разновидности:

• рента по плодородию;

• рента по местоположению (расположение земель вблизи рынков сбыта).

Дифференциальная рента по плодородию. Различные участки земли значительно отличаются по производительности. Эта разница в продуктивности происходит главным образом из-за различий в плодородии почвы и таких климатических факторов, как осадки и температура. Именно этими факторами объясняется, почему почва в одних районах исключительно пригодна для производства, скажем, зерна, а в других менее пригодна или не пригодна совсем. Различия в производительности отражаются и на спросе на землю.

Дифференциальная рента по местоположению. Местоположение может быть также важным фактором при объяснении разницы в земельной ренте. При прочих равных условиях арендаторы будут платить больше за единицу земли, которая наиболее выгодно расположена по отношению к материалам, труду и потребителям, чем за единицу земли, местоположение которой удалено от этих рынков.

Рента, возникающая в результате дополнительно вложенных инвестиций, называется дифференциальной рентой II.

Внедрение в сельское хозяйство новых современных технологий и оборудования неизбежно приводит к росту производительности труда и снижению издержек производства. Таким образом, в результате инвестиций возникает дифференциальная рента II.

Различие между двумя формами дифференциальной ренты:

1. Дифференциальная рента I возникает на основе экстенсивного хозяйствования, тогда как дифференциальная рента II возникает только на основе интенсификации производства.

2. Различие состоит в ее получателях. Дифференциальная рента I полностью присваивается землевладельцем, а дифференциальная рента II — частично арендатором.

Абсолютная рента. Помимо монополии на землю как объект хозяйства, в странах с частной собственностью на землю имеет место монополия частной собственности на землю. Она порождает особый вид ренты — абсолютную ренту. Величина абсолютной ренты

определяется разницей между ценой сельскохозяйственной продукции и ценой производства, включающей издержки производства и среднюю прибыль на капитал.

Абсолютная рента определяется как разность между стоимостью сельскохозяйственного продукта и издержками его производства.

Монополия частной собственности на землю является причиной того, что собственник даже самой худшей земли не отдаст ее в аренду бесплатно.

Цена земли

Величиной ренты определяется цена земли — чем большую ренту приносит земельный участок, тем большую цену заплатит за него покупатель.

На цену земли влияет и ставка банковского процента. Это объясняется тем, что владелец денежного капитала может вместо покупки земли получать регулярный доход путем предоставления его в ссуду. То есть цена земли равна сумме денег, которая, будучи положена в банк, при существующем банковском проценте приносит доход, равный ренте, получаемой с этой земли.

Исходя из этого можно определить цену земли:

Например, если ежегодная рента составляет 4000 руб., ставка ссудного процента — 4 %, то цена земли будет равна 100 тыс. руб.

Таким образом, земельная рента определяет цену земли, следовательно, уравновешивает спрос на землю и ее предложение. Земля является исключительно неэластичным товаром (как бы спрос на землю не изменился — предложение останется постоянным). Цена земли в данном случае будет зависеть только от колебаний спроса и ренты, поскольку предложение земли неизменно.

ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Спрос предприятий на факторы производства — это, прежде всего, производный спрос, порождаемый, в свою очередь, спросом на конечные товары и услуги.

Предложение факторов производства — это то их количество, которое может быть предоставлено на рынках по существующим на данный момент времени ценам.

Рынок труда — это система экономических механизмов, норм и институтов, позволяющих обеспечивать воспроизводство рабочей силы, ее наем и использование.

Рабочая сила — это совокупность способностей человека к труду.

Заработная плата — величина денежного вознаграждения, выплачиваемого наемному работнику за выполнение определенного задания, объема работ или исполнение своих служебных обязанностей в течение некоторого времени.

Номинальная заработная плата — сумма денег, которую получает наемный работник за свой труд в течение определенного периода.

Реальная заработная плата — количество товаров, которое можно приобрести на номинальную заработную плату.

Форма оплаты труда — это тот или иной класс систем оплаты, сгруппированных по признаку основного показателя учета результатов труда при оценке выполненной работы.

Капитал в широком смысле слова определяется как ценность, приносящая регулярный доход.

Капитал в производственном аспекте понимается как стоимостная оценка имущества предприятия.

Капитал как фактор производства означает все то, что используется в процессе производства для изготовления продукции и последующей ее реализации потребителю (здания, сооружения, машины, оборудование, инструмент, транспорт и др.).

Капитал как финансовые активы фирмы характеризуется как совокупность ценных бумаг и финансовых активов, приносящих доход их владельцу в форме процента и дивидендов.

Рынок капитала представляет собой взаимодействие спроса фирм на заемный капитал для инвестиций, с одной стороны, и предложения заемных средств домохозяйств — с другой.

Номинальная ставка процента — это текущая рыночная ставка без учета темпов инфляции.

Реальная ставка процента — это номинальная процентная ставка за вычетом темпов инфляции.

Дисконтирование — это метод определения текущей стоимости будущих денежных потоков с учетом фактора времени.

Финансовый посредник — организация, которая оказывает услуги гражданам и фирмам, помогая первым с наибольшей выгодой разместить свои сбережения, а вторым — получить дополнительные денежные средства с минимальными усилиями.

Рентные отношения — это отношения, которые возникают между землевладельцами и землепользователями по поводу дохода, получаемого с земли.

Рента — это регулярно получаемый доход с капитала, имущества или земли, не требующий предпринимательской деятельности.

Дифференциальной рентой называется разность между ценой общественного производства, определяемой издержками производства на худших землях, и индивидуальной ценой производства на лучших и средних землях.

Абсолютная рента определяется как разность между стоимостью сельскохозяйственного продукта и издержками его производства.

ПРАКТИКУМ

ВОПРОСЫ для САМОКОНТРОЛЯ

1. Что такое основные факторы производства?

2. Чем характеризуется рынок факторов производства?

3. Имеет ли специфические особенности рынок факторов производства? Если имеет, то какие?

4. Назовите особенности спроса на факторы производства по сравнению со спросом на обычные потребительские товары.

5. Что такое рынок труда?

6. Чем обусловлен спрос на труд и чем обусловлено предложение труда?

7. Что вы понимаете под ценой труда?

8. Имеется ли зависимость цены труда от его производительности?

9. Что понимается в экономической теории под капиталом?

10. Какие особенности имеет капитал как фактор производства?

11. Что выступает в качестве цены на капитал?

12. В чем заключается экономический смысл дисконтирования?

13. Назовите специфические особенности земли как фактора производства.

14. Что такое цена земли и от каких факторов она зависит?

15. Что такое земельная рента?

ТЕСТЫ

1. Стоимость рабочей силы определяется:

а) стоимостью произведенной продукции работником;

б) стоимостью используемых работником средств производства;

в) стоимостью средств существования, необходимых для воспроизводства рабочей силы;

г) амортизацией используемого работником основного капитала.

2. Реальная заработная плата — это:

а) количество товаров и услуг, приобретенных на номинальную заработную плату;

б) заработная плата, оставшаяся после вычета налогов и других платежей;

в) месячная сумма расходов семьи;

г) все перечисленное верно.

3. Спрос на труд зависит от:

а) динамики заработной платы;

б) величины предельного продукта, создаваемого трудом;

в) соотношения стоимости труда и машин;

г) спроса на товары и услуги, создаваемые трудом;

д) всего перечисленного.

4. Средства производства, денежные ресурсы, ценные бумаги становятся капиталом, если они предназначены для:

а) реализации основных средств производства;

б) приобретения товаров потребительского назначения;

в) получения относительно постоянного дохода в различных его формах;

г) нет правильного ответа.

5. Капитал фирмы делает полный оборот, когда имеет место возмещение стоимости:

а) основного капитала;

б) оборотного капитала;

в) переменного капитала;

г) авансированного капитала.

6. Рынок капитала включает:

а) рынок основного капитала;

б) денежный рынок;

в) фондовый рынок;

г) всего перечисленного;

д) нет правильного ответа.

7. Источником дивиденда является:

а) часть прибыли акционерного общества;

б) часть стоимости основных и оборотных фондов;

в) стоимость переменного капитала;

г) балансовая прибыль;

д) нет правильного ответа.

8. Рента — это:

а) доход земельного собственника;

б) доход, полученный на ссудный капитал;

в) доход, полученный на акцию;

г) плата за аренду оборудования;

д) нет правильного ответа.

9. Арендная плата за землю включает:

а) рентные платежи;

б) процент за ранее вложенный в данный участок капитал;

в) амортизацию основного капитала, переданного в пользование вместе с землей;

г) все перечисленное верно;

д) все перечисленное неверно.

10. Цена земли находится в прямой зависимости от:

а) процентной ставки;

б) земельной ренты;

в) чистой прибыли;

г) нет правильного ответа.

11. Дифференциальная рента II возникает:

а) при экстенсивном типе ведения хозяйства;

б) при интенсивном типе ведения хозяйства;

в) при увеличении объемов производства сельхозпродукции;

д) при увеличении цен на сельхозпродукцию;

е) нет правильного ответа.

ЗАДАЧИ

1. Собственный капитал банка — 200 тыс. руб. Привлеченный капитал — 1500 тыс. руб. Капитал, отданный под ссуду, — 1600 тыс. руб. Норма банковского процента, уплачиваемого вкладчикам, — 2 % годовых, норма ссудного процента, взимаемого с заемщиков, — 4 % годовых. Расходы по ведению банковского дела составили

4 тыс. руб.

Рассчитайте норму банковской прибыли.

2. Фирме «Омега» требуются производственные рабочие. Спрос на труд описывается уравнением L = 10 - 0,2 Ж На объявление о найме на работу откликнулось 7 человек. Двое из них готовы работать при оплате не менее 40 руб. в час; двое — не менее 25 руб. в час; двое — не менее 20 руб. в час; один — не менее 15 руб. в час.

На основании данных: а) постройте график кривой спроса на труд и кривой предложения труда; б) определите равновесный объем заработной платы и соответствующее ему количество нанятых работников; в) сколько рабочих будет принято и при каком уровне оплаты труда; г) государство законодательно устанавливает минимальный уровень дневной оплаты труда 40 руб. в час. Сколько директором будет нанято рабочих в этом случае?

3. Фирма «Ритм» планирует установить новую технологическую линию по выпуску промышленной продукции. Стоимость оборудования составляет 10 000 тыс. руб., срок эксплуатации —

5 лет. Денежный поток инвестиционного проекта имеет вид (тыс. руб.) 10 000; 2500; 2980; 3350; 3850; 2250. Определите чистую текущую стоимость проекта, если дисконтная ставка составляет 16 %. Обоснуйте целесообразность принятия инвестиционного решения.

4. Реальный капитал, вложенный в производство — 200 млн руб. Годовая прибыль — 20 млн руб. На выплату дивидендов из нее выделено 50 %. Выпущен 1 млн акций.

Определите курс акций, если норма процента 4 %, и учредительскую прибыль, если проданы все акции.

Каков источник учредительской прибыли?

5. Какова будет цена земельного участка, если землевладелец ежегодно получает 50 тыс. руб. земельной ренты, а банк выплачивает вкладчикам 10 % годовых.

ЦИФРЫ. ФАКТЫ. ИСТОРИЯ

Человеческий капитал как главная составляющая национального богатства^[26]

Проблемы благосостояния людей были предметом внимания мыслителей древности, занимали ключевые позиции в философских, экономических, социологических работах. Вместе с тем в экономической науке имел место длительный период времени, когда вопросы благосостояния народа, а это в сущности проблемы развития общества и человека, отходили на задний план.

Однако XX в. ознаменовался тем, что подход к человеку как фактору экономического роста был признан определяющим. Появился термин «человеческий фактор», который трактовался как решающее средство производства.

И только в конце XX в. стало заметно возвращение к проблемам благосостояния и развития человека. Наметился процесс переосмысления неоклассической концепции, ставящей человека в зависимость от экономических целей. Стал наблюдаться поворот к исследованию социальных противоречий и невозможности их разрешения на базе традиционных подходов экономической теории. Произошло бурное развитие институционально-социологического направления экономической мысли и расширение сферы использования институционального методологического подхода в исследовании социально-экономических явлений и процессов; изменение роли человека в обеспечении экономического роста; усиление влияния социологии на экономическую науку.

Таким образом, в конце XXв. возникли теории, по-новому трактовавшие роль человека, основной идеей которых было положение о том, что человек — цель экономического роста, а не его ресурс.

Но, несмотря на некоторую модификацию неоклассической модели, человеческий фактор продолжает трактоваться как эндогенный компонент экономического роста, а человек характеризуется не как цель производства, а как средство достижения цели.

В мировой экономической литературе появилась новая концепция национального богатства. Так, Всемирный банк выдвинул трактовку национального богатства как совокупности накопленного человеческого, природного и воспроизводственного капитала и произвел экспериментальные оценки этих составляющих по 92 странам мира.

Согласно этим оценкам, доля физического капитала равна (в среднем) только 16 % национального богатства, человеческого капитала — 64 %, природного капитала — 20 %. В экономически развитых странах удельный вес человеческого капитала достигает 80 % национального богатства.

Следовательно, главной составляющей национального богатства является человеческий капитал (а не сам человек и уровень его развития), а предпосылкой его накопления — уровень и качество жизни населения.

Термин «человеческое развитие» введен между международной организацией «Программа развития ООН» в 1990 г. Разработанная программа выдвинула развитие человека в качестве критерия общественного прогресса мирового сообщества и каждой отдельной страны.

Обобщающим индикатором развития человека является индекс человеческого развития (ИЧР), или индекс развития человеческого потенциала (ИРЧП), который представляет собой среднюю арифметическую трех индексов: индекса ожидаемой продолжительности жизни, индекса уровня образования и индекса ВВП на душу населения (табл. 9.3).

Уровень и качество жизни населения непосредственно зависят от уровня развития производительных сил, характера экономических отношений и, в конечном счете, от эффективности воспроизводственного процесса в стране.

Таблица 9.3

Страны мира по индексу развития человеческого потенциала

в 2005 году

Россия располагает огромными потенциальными возможностями для повышения темпов экономического роста: богатейшие природные ресурсы, многомиллионные трудовые ресурсы, сохранившийся значительный производственный потенциал.

По данным академика РАН профессора Д. С. Львова, природный ресурсный потенциал России на душу населения превышает соответствующую величину для США в 2,5 раза, для Германии — в 6, Японии — в 18-20 раз. По его расчетам рента с природных ресурсов позволит обеспечить более 2/3 прибыли страны, за счет которой можно покрыть расходы на оборону, науку, образование, здравоохранение, культуру, содержание госаппарата. Идея и расчеты академика Д. С. Львова заслуживают самого серьезного внимания.

Повышение уровня и качества жизни российского населения возможно на основе инновационной экономики. Для реализации этого направления необходимо соблюдение определенных условий. Во-первых, требуется высокий уровень качества рабочей силы, который, напротив, в России снижается. Во-вторых, необходима высокая технологическая база научных исследований и достаточное финансирование. Между тем, технически база академических НИИ практически не обновляется. Из года в год расходы на науку сокращаются. В 1997 г. они составили 2,88 %, в 1998 г. — 2,2, в 1999 г. — 2,0, в 2000 г. — 1,85, в 2001 г. — 1,84, в 2002 г. — 1,55 % расходной части государственного бюджета.

Приоритет в инновационной экономике принадлежит наукоемким секторам. Если в СССР доля наукоемкой продукции достигала 30 % мирового объема, то в настоящее время в России всего лишь 0,4 %, в то время как в США 40 %. Наукоемкость продукции во многом определяется объемами расходов на НИОКР, которые в России в последнее десятилетие сократились в 20 раз и в расчете на душу населения составляют только 64 доллара США против 858 в США и Швеции, 747 — в Японии, 536 — в Германии, 480 — во Франции.

Такое положение ведет к разрушению научно-технического потенциала России и лишает возможности использования интеллектуальной ренты в процессе реализации новейших продуктов и технологий. Поэтому инновационная политика современной России должна быть нацелена на преодоление технологической деградации. Это зависит, в первую очередь, от сложившейся экономической системы в России, которая в настоящее время не отвечает в полной мере интересам повышения уровня и качества жизни преобладающего большинства российского народа и нуждается в коренной трансформации.

ВОПРОСЫ для ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ

1. Понятие и предмет экономической теории.

2. Экономические законы и категории.

3. Методология экономической теории.

4. Основные этапы становления и развития экономической теории.

5. Общественное производство и его основные элементы.

6. Ресурсы и факторы производства. Производственные возможности экономической системы.

7. Субъекты экономических отношений.

8. Объективные условия возникновения товарного хозяйства.

9. Собственность: понятие, сущность и формы.

10. Рынок как система экономических отношений.

11. Типы и модели экономических систем. Инфраструктура рынка

12. Понятие и сущность предпринимательства.

13. Предпринимательская среда и ее структурно-элементный состав.

14. Классификация основных форм предпринимательства.

15. Организационно-правовые формы предпринимательства в России.

16. Объединения предпринимательских структур.

17. Модель индивидуального воспроизводства предприятия.

18. Производственные ресурсы предприятия.

19. Издержки предприятия.

20. Прибыль фирмы: понятие и сущность. Формирование и распределение прибыли.

21. Спрос индивидуального потребителя. Закон спроса.

22. Предложение индивидуального предприятия. Закон предложения.

23. Равновесие спроса и предложения. Равновесная цена.

24. Эластичность спроса и предложения.

25. Цена: понятие и сущность. Классификация цен.

26. Конкуренция: понятие и сущность.

27. Совершенная конкуренция.

28. Модели несовершенной конкуренции.

29. Монополия.

30. Олигополия.

31. Монополистическая конкуренция.

32. Антимонопольное регулирование.

33. Рациональное поведение потребителя. Полезность.

34. «Эффект дохода» и «эффект замещения».

35. Кривые безразличия: анализ потребительских предпочтений.

36. Возможности потребителя: бюджетная линия.

37. Цель покупателя - потребительское равновесие.

38. Спрос и предложение на факторы производства.

39. Рынок труда и заработная плата.

40. Рынок капитала и процент.

41. Рынок земли и рента.

ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО НАПИСАНИЮ РЕФЕРАТОВ

I. ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА РЕФЕРАТОВ

1. Основные этапы в становлении экономической теории.

2. Роль экономической теории в развитии хозяйства и ее место в системе экономических наук.

3. Условия и факторы развития экономической теории.

4. Производственные возможности экономической системы: факторы и закономерности.

5. Деньги и их функции в экономике. Проблемы денежного обращения в российской хозяйственной системе.

6. Экономическая политика государства на современном этапе рыночных преобразований.

7. Фундаментальные вопросы рыночной экономики: проблемы и противоречия.

8. Роль и функции государства в рыночной экономике.

9. Современные системы рыночного хозяйства: смешанная экономика, социальное рыночное хозяйство, корпоративная экономика.

10. Концепция перехода России к рыночной экономике.

II. Специфика переходной экономики в России — ориентация на социально-ориентированную рыночную модель экономики.

12. Цель, предпосылки и закономерности переходной экономики. Приватизация в переходной экономике.

13. Усиление роли государства — новый ориентир в проведении экономических реформ в России.

14. Предпринимательство как особая форма экономической активности.

15. Внешняя среда и ее влияние на развитие предпринимательства.

16. Организационно-правовые формы предпринимательства в Российском законодательстве.

17. Крупное, среднее и малое предпринимательство: основные черты, критерии и характеристика. Основные формы интеграции крупного и малого бизнеса в России.

18. Малый бизнес в России: организационно-правовые и экономические основы регулирования.

19. Система государственной поддержки и развития малого бизнеса в России.

20. Малое предпринимательство как ориентир в обеспечении экономической безопасности страны.

21. Проблемы расширенного воспроизводства в экономике России.

22. Модель индивидуального воспроизводства предприятия.

23. Физический и моральный износ основных фондов. Инвестиционные проблемы в российской экономике.

24. Управление издержками как основа эффективности функционирования предприятия.

25. Прибыль как инвестиционный ресурс предприятия.

26. Эффективность функционирования предприятия: основные подходы в современных концепциях.

27. Проблемы формирования эффективного платежеспособного спроса.

28. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения в рамках макроэкономического аспекта.

29. Проблемы инфраструктурного обеспечения деятельности предпринимательских структур в России.

30. Роль инвестиций в развитии социально-экономической системы.

31. Венчурное предпринимательство в современной экономике: роль и проблемы развития.

32. Монополия: экономическая природа, причины возникновения, формы. Проблемы монополизма в российской экономике.

33. Особенности ценового равновесия на монопольном рынке.

34. Экономические последствия монополизации. Основные методы регулирования монополии и конкуренции.

35. Перспективы демонополизации в России: основные аспекты и тенденции.

2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО НАПИСАНИЮ И ОФОРМЛЕНИЮ РЕФЕРАТОВ

Реферат является одной из форм научно-исследовательской работы слушателей.

Целью подготовки реферата является формирование у слушателей навыков научного познания происходящих событий с точки зрения экономической теории.

Слово «реферат» имеет два значения: с одной стороны, оно предполагает краткое изучение реферируемой научной работы, книги, статьи. С другой — доклад на заданную тему, сделанный на основе критического обзора литературы и других источников.

Работа над рефератом состоит из следующих этапов: выбора темы на основе тематики, разработанной кафедрой; накопления информационного материала; подготовки и написание реферата; защиты реферата на кафедре. Реферат должен иметь следующую структуру: план, краткое содержание, изложение основного содержания темы, заключение, список использованной литературы.

Разработка избранной темы начинается с ознакомления с соответствующей литературой. Но прежде, чем приступить к ее подбору, целесообразно наметить план работы с литературой и общий план реферата.

Предварительный план реферата состоит обычно из трех-четырех вопросов, в процессе работы он уточняется и конкретизируется.

План — это логическая основа реферата, от правильного его составления во многом зависит структура, содержание, логическая связь частей.

Целесообразно предварительно намеченный план реферата согласовать на консультации с преподавателем кафедры управления и экономики.

План не следует излишне детализировать, в нем перечисляются основные, центральные вопросы темы в логической последовательности. Перечень основных вопросов заканчивается заключением или кратким выводами, которые представляют обобщение важнейших положений, выдвинутых и рассмотренных в реферате.

Имея предварительный план, слушатель обращается к библиографии. Существенную помощь в ознакомлении с библиографией студенту могут оказать библиотечные каталоги (алфавитный, систематический, предметный), библиографические указатели (учетнорегистрационные, научно-вспомогательные, рекомендательные, критические), справочная литература (энциклопедии, словари, предметные указатели в трудах отдельных ученых-экономистов).

• При работе над рефератом необходимо внимательно изучить соответствующую теме литературу, включая монографии, статистические сборники, материалы, публикуемые в журналах: «Российский экономический журнал», «Вопросы экономики», «Экономист», «Мировая экономика и международные отношения», «США — экономика, политика, идеология» и др.; в газетах.

• Источниками фактического материала могут служить статистические сборники, газеты, журналы.

• Основному тексту в реферате предшествует введение. В нем необходимо показать значение, актуальность рассматриваемой проблемы, обосновать причины выбора темы. Кроме того, следует отметить, в каких произведениях известных ученых-экономистов рассматривается изучаемая проблема, сформулировать основную задачу, которая ставится в реферате.

• В основной части работы особое внимание следует уделить глубокому теоретическому освещению как темы в целом, так и отдельных ее вопросов, правильно увязать теоретические положения с практикой, конкретным фактическим и цифровым материалом. Изложение должно осуществляться в соответствии с составленным планом.

• Реферат должен быть написан грамотным языком, без повторений, сокращений, противоречий между отдельными положениями.

• Большое значение имеет правильное оформление реферата. На титульном листе необходимо указать название института, факультета, реферата, свою фамилию и инициалы. На следующем листе приводится план работы, план реферата с указанием страниц соответствующих разделов.

• Реферат должен быть написан разборчиво. Приводимые в тексте цитаты из экономической литературы, а также статистические данные должны быть снабжены соответствующими ссылками на источники, из которых они взяты, с указанием автора, названием работы, тома, страницы. Текст реферата пишется с одной стороны листа с оставлением полей, каждый пункт плана с новой страницы. Страницы должны быть пронумерованы. Объем реферата — 10-15 страниц машинописного текста через два интервала.

• В конце реферата приводится библиографический список.