Европейская валютная система
Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от внешнеторгового оборота.
Решение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979 года.Основные цели ЕВС:
1. Создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества (ЕС) в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;
2. Сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменение доллара).
Основные принципы построения ЕВС:
1. Страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;
2. На основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;
3. Страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог откланяться более чем на ±2,25% от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах ±15% от паритета.
Основной инструмент ЕВС – европейская валютная единица – ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютную корзину, состоящую из валюты стран-участниц.
Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, – кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно других валют, которые не входят в данную валютную группировку.
Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед собой задачу. До 1992 года в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов.
За 5 лет (1987 – 1992 года) центральные курсы основных валют не изменились, тогда, как в это же время успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х годов предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихтского договора, который предусматривал переход к Валютно-экономическому союзу (ВЭС) к 1999 году.Формирование экономического и валютного союза (ЭВС) рассматривается ныне как главное условие создания единой Европы в рамках ЕС. «Сценарий» продвижения к ЭВС распадается на три фазы. Первый этап (подготовительный), начавшийся 1 июля 1990 г., характеризовался полной либерализацией движения капиталов в ЕС, усилением сотрудничества между центральными банками, свободой расчетов в ЭКЮ и был завершен до 1 января 1996 г. На втором (организационном), продолжавшемся до 31 января 1998 г., приняты более жесткие меры по координации экономической и валютной политики на основе ратифицированного в 1993 г. Маастрихтского договора, начат процесс создания единой системы центральных банков: образован Европейский валютный институт (ЕВИ) предшественник Европейского центрального банка (ЕЦБ). И наконец, на третьем (финальном) этапе, который начался 1 января 1999 г. и закончится до июля 2002 г., происходит собственно введение евро – сначала в безналичных расчетных операциях, а затем с 2002 г. – внедрение банкнот и монет единого образца. При этом не произойдет повышения цен, прежними останутся проценты по вкладам, сохранится банковская тайна.