ИНВЕСТИЦИИ И ТЕОРИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ОБМЕНА
Инвестиции как заменитель товарообмена. Первым изучил международное инвестирование в рамках теории международного обмена Р. Мандел (1957). Его анализ ограничивался моделью обмена на основе различий в обеспеченности стран факторами—моделью Хекшера—Олина.
Страны обмениваются товарами, потому что первоначально их факторы производства немобильны. Если факторы производства (прежде всего, капитал) мобильны на международном уровне, а торговля товарами ограничена или сдерживается таможенными барьерами, то инвестиции заменяют собой товарообмен.Стоимость капитала в странах, слабо обеспеченных им, выше, чем в других странах. Поэтому капитал перемещается из стран с его избытком в страны с его дефицитом. Страна с дефицитом капитала будет тогда производить больше товаров, насыщенных капиталом, т. е. товаров, которые она прежде импортировала. Таким образом, инвестиции заменяют собой импорт и относительная обеспеченность стран факторами производства выравнивается. В ходе межстрановых перемещений капитала сравнительные преимущества могут исчезнуть совсем, вызвав прекращение торговли. Следовательно, инвестирование сокращает объем международной торговли.
Эмпирические доказательства. На практике многие инвестиции мотивированы стремлением обойти такие препятствия на пути обмена, как таможенные пошлины или нетарифные барьеры. Американские инвестиции в Европе в 1960 — 70-е годы можно рассматривать как попытку преодолеть таможенные барьеры европейских стран и закрепиться на их рынках. В настоящее время аналогичным образом можно объяснить инвестиции Японии и Южной Кореи в Европе. Без сомнения, на стратегию японских и южнокорейских фирм повлияло создание Европейского союза — «европейской крепости», способной увеличить преграды для импорта товаров в целях борьбы с торговым дефицитом.
Расширение японских инвестиций в США, например в автомобилестроение, также представляется тесно связанным с негласным ограничением объема импорта японских автомобилей.
С другой стороны, в Японии идет дискуссия на тему, не заменят ли эти инвестиции японский экспорт на Запад и не ослабят ли они промышленный потенциал самой Японии, как это сделали американские капиталовложения в Европе. Инвестиции осуществляются в экономику страны-импортера, так как экспортные издержки (в частности, на таможенные пошлины) превышают потери от более высокой относительной стоимости производства в стране-импортере, чем в стране-экспортере.Взаимодополняемость инвестиций и товарообмена. Модель Ман-дела показывает, что инвестирование осуществляется в ту отрасль, в которой страна-инвестор обладает сравнительными преимуществами, что влечет за собой риск нарушения товарообмена. Другая модель, напротив, подчеркивает возможность взаимного дополнения обоих потоков — товаров и инвестиций. Японский экономист К. Кожима в 1978 г. на основе анализа инвестиций Японии в развивающиеся страны показал, что они демонстрируют этот взаимодополняющий аспект. Считается, что инвестиции состоят не только из капитала, но и из технологий. Поэтому страны различаются по обладанию не только факторами производства, но и технологиями; при этом капитал и технологии специфичны для каждого сектора экономики.
Рассмотрим пример двух стран — развитой (Север) и развивающейся (Юг), и двух отраслей — машиностроения и текстильной промышленности. Север обладает избытком капитала и сравнительным преимуществом в машиностроении, насыщенном капиталом, а Юг имеет недостаток капитала и сравнительное преимущество в текстильной промышленности из-за дешевизны рабочей силы. Допустим, что международная цена на текстиль равна относительной цене на Юге из-за низкого мирового спроса на этот товар. По этой причине Юг закрыт для обмена, и международной торговли не существует. Тем не менее, поскольку каждая отрасль имеет капитал и технологии, то текстильные компании развитых стран получат преимущества, перенеся производство в развивающиеся страны, где низкая стоимость рабочей силы и более высокая рентабельность капитала в текстильной промышленности. Перенос капитала и технологий текстильных компаний с Севера на Юг повысит производительность в этой отрасли, снизит производственные издержки и сделает возможным международный обмен. Так как издержки на Юге станут ниже, чем мировые цены, Юг сможет экспортировать свой текстиль и импортировать станки.
В данном примере инвестиции порождают товарообмен. Более того, он становится внутриотраслевым и идет из развитой страны в развивающуюся, в отрасль, где развитая страна не имеет сравнительного преимущества, а развивающаяся обладает одним преимуществом, не сумев изначально воспользоваться им.