Комиссии, возникающие при синдицированном кредите, можно классифицировать следующим образом.
- Комиссии, относящиеся к кредиторам:
- комиссия за организацию;
- агентская комиссия или комиссия агенту;
- комиссия за андерайтинг или комиссия за обязательство предоставить кредит;
- комиссия за исполнение банком-агентом функций
управляющего обеспечением по кредиту.
- Комиссии, относящиеся к заемщику, а именно юридические комиссии.
- Комиссии, относящиеся к самой кредитной сделки, а именно комиссия за резервирование.
Таким образом, предлагаем проект программы развития синдицированного кредитования в России.
- Отсутствие четкой нормативной и законодательной базы, регулирующей процессы совместного синдицированного кредитования, в результате чего в России нет детально проработанных схем юридической ответственности банков - участников друг перед другом и по отношению к заемщику, не ущемляющих их права. Документы Банка России, единственно регулирующие синдицированное кредитование, не соответствуют стандартам, которые применяют иностранные организаторы. В частности, инструкция № 110-И предусматривает три типа синдицированных кредитов: совместно инициированный синдицированный кредит, индивидуально инициированный синдицированный кредит, а также синдицированный кредит без определения долевых условий. Но на практике ни один из типов синдицированного кредитования, предусмотренных данной инструкцией, по структуре организации и документооборота не соответствует наиболее часто используемым в России структурам синдицированного кредитования. До настоящего времени спорным остается вопрос выбора схемы юридического оформления синдицированного кредитования. В случае двусторонней сделки кредитное соглашение с заемщиком заключает банк-агент, используя привлеченные ресурсы других участников синдиката. Отрицательным последствием такой схемы является ограничение суммы кредита до уровня возможностей одного банка, определяемых размером капитала банка-агента и действующим нормативом по уровню риска на одного заемщика. При заключении заемщиком кредитного соглашения со всеми членами синдиката усложняется процедура принятия решений членами синдиката и внесения изменений в документы, регулирующие взаимоотношения с заемщиком, а также порядок взыскания просроченной задолженности. Кроме того, отсутствие законодательных основ ведет к неопределенности в процессе переуступки одним из кредиторов своей доли участия в синдицированном кредите новому кредитору (частичной переуступке требования по долговому обязательству).
Для решения данной проблемы необходимо обратить внимание Государственной Думы, Совета Федерации, Банка России и правительства на необходимость скорейшего уточнения и формирования законодательной и нормативной базы для синдицированного кредитования в части:
- Внести понятие «синдицированного кредита» в Гражданский кодекс;
- Регламентировать ответственность сторон сделки
синдицированного кредитования;
- Разработки норм права, регулирующих возможность обращения синдицированных кредитов на вторичном рынке.
• Снизить нормы риска на одного заемщика для банка-агента, выдающего кредит за свой счет и от своего имени
- Неупорядоченность налогообложения при переуступке доли синдицированного кредита на вторичном рынке: в частности, ст. 155 и 279 Налогового кодекса РФ не предусматривает возможности частичной переуступки долга и порядок налогообложения таковой.
Для решения данной проблемы необходимо внести поправки в статьи Налогового кодекса, регламентирующие налогообложение при частичной переуступке долга. С целью стимулирования развития синдицированного кредитования можно предложить снижение налога на прибыль банков - участников.
- Низкая капитализация отечественных банков, что препятствует возможности мелких и средних банков участвовать не только в качестве организаторов или агентов банковских синдикаций, но и в роли со- кредиторов.
Для решения данной проблемы необходимо докапитализировать банки, особенно региональные, где основным источником дополнительного капитала могут стать государственные ресурсы, средства частных инвесторов, международные организации и банки развития.
- Резкие диспропорции в уровне развития региональных банков и банков, расположенных в центре, что приводит к нежеланию крупных банков привлекать в качестве участников средние региональные банковские организации, которые не имеют необходимой репутации на международном уровне, да и не могут ее получить. Одной из причин данной ситуации является низкая транспаретность отчетности средних региональных банков, что не позволяет им качественно подходить к участию в синдикациях.
Резкие различия в структуре пассивов российских банков (по объемам, срокам, ставкам привлечения), следствием чего является сложность согласования процентных ставок и комиссий среди банков - кредиторов синдикации (нередко банки выходят из синдикации по причине заниженных для их бизнеса ставок размещения синдицированного кредита). Поэтому первой сложностью, с которой сталкивается банк - организатор в процессе формирования синдикации, является поиск равнозначных по возможностям партнеров, что не всегда удается сделать быстро (в зарубежной практики сформированы клубы потенциально равных банков, поэтому формирование синдикации значительно ускоряется).
Для решения данных проблем можно предложить создание кластеров банков (банковских клубов), которые будут объединять банки по их уровню капитала, активов, структуры пассивов. В рамках данного кластера могут формироваться банковские синдикации, что позволит избежать диспропорций в уровне развития банков- участников.
- Отсутствие единой системы внешних экономических оценок деятельности и кредитных рейтингов, как заемщика, так и банков - партнеров. Следствием этого является отказ некоторых банков - кредиторов от размещения своей доли, т.к. по их методикам заемщик или банк- агент не представляются кредитоспособными и надежными партнерами.
Для решения данной проблемы необходимо разработать единые подходы к всесторонней и полной оценке финансовой устойчивости и надежности банка и заемщика, что позволит одновременно всем банкам получить одинаковые данные по состоянию заемщика или банка -агента.
- Сложности в выборе организатора. Основная причина сложности выбора организатора состоит в отсутствии у отечественных банков - организаторов соответствующей репутации на международных рынках капиталов. Например, имея безупречную международную репутацию, иностранные банки-организаторы придают дополнительную легитимность всей сделке в целом. Выступая в качестве организатора, такие банки как бы дают сигнал другим участникам рынка, что данная компания - заемщик является благонадежной, а также заслуживает внимания и более пристального анализа.
Для решения данного вопроса предлагается ввести в роли Организатора финансовую компанию, в функции которой включается как сам процесс организации синдикации, так и финансовые консультации Заемщику и Банкам - участникам. Введение в число участников некредитной организации объясняется, в первую очередь, тем, что такая организация не представляет конкуренции для банков-участников, поэтому ее услуги будут более активно востребоваться со стороны участников синдикаций. Кроме того, финансовая компания оказывает всестороннюю помощь заемщика, начиная от консультаций по выявлению потребностей в синдицированном кредите и формирования имиджа заемщика, заканчивая организацией банковской синдикации.
- Не унифицированы и не стандартизированы пакеты документов,
используемые различными банками в кредитном процессе. Из-за отсутствия стандартной кредитной документации по российскому праву (аналогичной документации LMA по английскому праву) банки-организаторы вынуждены адаптировать стандартные кредитные соглашения LMA к российскому праву.
Для решения данной проблемы необходимо разработать стандартные пакеты документов. Такую работу могут провести консультационные компании, обобщающие опыт проведения сделок синдицированного кредитования. Кроме того, на консультационные компании можно возложить работу по разработке методической литературы, подробно описывающей организацию банковской синдикации.
- Высокая степень взаимного недоверия между банками в системе, что негативно влияет на их готовность предоставлять партнерам долевые кредиты. Далеко не все готовы передать значительную часть активов, направляемых на кредитование на счета банку - агенту, который консолидирует весь объем предоставляемых ресурсов.
Для решения данной проблемы на раннем этапе развития синдицированного кредитования можно предложить механизм государственных гарантий банкам - участникам возврата их долей и причитающихся сумм дохода от банка- агента
- Фактором, препятствующим развитию синдицированного кредитования является отсутствие у абсолютного большинства отечественных банков практического опыта не только организации, но и участия в синдицированных кредитах, что снижает интерес у большинства банков к данной форме размещения ресурсов. Российские банки пока остаются в стороне из-за высокой конкуренции с зарубежными банками, которые имеют больший опыт в организации синдицированных кредитов. По оценке экспертов, основная часть заимствований организуется зарубежными банками и проводится за рубежом в целях привлечения более дешевых ресурсов. Поэтому подавляющее большинство синдицированных кредитов до сих пор выдается в валюте, а лидерство в организации синдицированных кредитов удерживают иностранные банки.
Для решения данной проблемы необходимо на базе Ассоциации российских банков или Ассоциации региональных банков создать подразделение, в функции которого входит сбор, обобщение и анализ проводимых сделок синдицированного кредитования не только на территории России, но и за рубежом. Для этого можно предложить вести реестр синдицированных кредитов.
Следующим фактором можно назвать отсутствие вторичного рынка синдицированных кредитов. В результате серьезным препятствием для участия банков - инвесторов в синдикациях является низкая ликвидность таких кредитов. Участники вынуждены отвлекать ресурсы на весь срок кредитования, поскольку сегодня в России нет инструментов, которые позволяют продать часть риска в период действия кредита, например кредитных. Возможность реализации инвестором своей доли в синдицированном кредите сопряжена с такими проблемами, как необходимость переоформления договорной документации, согласование с потенциальным инвестором всех условий кредита и залога, которых, как правило, значительно больше, нежели в облигационном займе.
Для решения данной проблемы необходимо сформировать правовой механизм функционирование данного рынка, как вида финансового рынка. Сформировать принципы и стандарты деятельности участников данного рынка.
Создать Институт, аккумулирующий информацию об участниках рынка и проводящих контроль за качеством проведенных сделок продажи долей синдицированного кредита.
И, наконец, основным фактором можно назвать незнание банками - потенциальными участниками специфических особенностей синдицированного кредитования. К таким особенностям, в первую очередь, относят риски, юридическое оформление сделки. К специфическим рискам синдицированного кредитования можно отнести: неплатежеспособность банка- агента; риск невыполнения обязательств банком-агентом; риск недостаточного опыта банка-организатора; риск невыполнения обязательств банками- кредиторами. Анализ рисков при синдицированном кредитовании должен быть более детальным, чем при кредитовании на двухсторонней основе. В мировой практике синдицированные кредиты причисляются к категории высококачественных банковских активов. Это объясняется тем, что при проработке вопроса о предоставлении синдицированного кредита весь пакет кредитной документации проходит многократную и всестороннюю проверку представителями кредитных служб всех банков, участвующих в синдикате.
Для решения данной проблемы, можно предложить проведение консультаций и согласование общих подходов к решению существующих проблем синдицированного кредитования с государственными регулирующими органами, а также организация практических семинаров с привлечением специалистов из ведущих западных банков, основной темой которых являлась бы организация синдицированного кредитования в его практическом и теоретическом аспектах.
В силу новизны такого вида кредитования, как синдицированное, у большинства российских банков существуют вопросы о сути и об особенностях синдицированное кредитования. Помочь найти ответы хотя бы на часть таких вопросов могли бы систематические консультации более опытных участников данного рынка, а также финансовых консультантов на сайте финансового консультанта. Банк России и различные банковские ассоциации страны (в частности, Ассоциация региональных банков) могли бы организовывать семинары, конференции для обсуждения актуальных теоретических и практических вопросов.
Для внедрения синдицированного кредитования в практику российских банков предполагается создание межбанковского кредитного комитета, первоочередными функциями которого могут стать:
- ведение реестра синдицированных кредитов;
- сбор образцов документов по оформлению данных кредитов;
- анализ документации по выданным синдицированным кредитам, обсуждение реальных процедур синдикаций, определение практических проблем и разработка вариантов решений;
- обобщение банковской практики, разработка методических материалов и рекомендаций по синдицированному кредитованию (в т.ч. отработка соответствующих вопросов бухгалтерского учета);
- подготовка заключений по спорным ситуациям в рамках синдицированного кредитования (в случае обращения в комитет членов банковских синдикатов);
- консультации и согласование с контролирующими органами общих подходов к решению сложных проблем синдицированного кредитования;
- обсуждение программ развития крупных предприятий региона и предложений крупных заемщиков по планам организации синдицированных кредитов.