В.11. Характерные черты международного движения капитала и его основные формы.

Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до 1 года. Рынок денег призван удовлетворять текущую потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле –продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления более 1 года. Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (МВФ, Мировой банк и др.)

Миграция капитала осуществляется в двух формах: в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в виде инвестиций в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала направлен на получение ссудного процента от использования капитала за рубежом.

Предпринимательская форма миграции капитала также подразделяется на прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и портфельные инвестиции, а ссудная форма на банковские депозиты и международные займы и кредиты.

Отличительной особенностью ПИИ считается, что они являются реалоьными инвестициями в физический капитал, т.е. вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля над предприятием, принимающим капитал. ПИИ осуществляются посредством:

- прямой покупки предприятий;

- покупки голосующего пакета акций, дающего право инвестору на управление предприятием;

- строительства нового предприятия.

ПИИ носят долгосрочный характер.

Цель портфельных инвестиций – получение дохода от вложений в ценные бумаги без возможности управлять предприятием. К портфельным инвестициям относят не голосующие пакеты акций, а также вложения в облигации и др. виды ценных бумаг. Вложения портфельных инвестиций носят краткосрочный характер, нацелены на получение дохода от продажи ценных бумаг, т.е. носят спекулятивный характер.

Ссудная форма миграции капитала предполагает получение собственником капитала дохода за рубежом в виде процента. При этом собственник капитала может вложить деньги в заграничный банк и получать проценты по вкладам, либо, минуя банковскую сферу, отдать деньги в кредит за рубежом и получать проценты за кредит.

Целями межгосударственных правительственных займов и кредитов является уменьшение дефицита государственного бюджета страны и проведение структурной перестройки экономики. Страны, прибегающие к внешним заимствованиям, формируют таким образом внешний долг.