Оценка и управление рисками.
В мировой практике существуют разнообразные методы измерения инвестиционного риска (статистический анализ, факторный анализ, метод экспертных оценок, экономико-математическое моделирование, метод аналогий и др.), позволяющие дать им качественную и количественную оценку.
На практике проблема оценки инвестиционного риска сводится к определению окупаемости инвестиций в конкретные виды ценных бумаг.Риски вложений в ценные бумаги достаточно высоки и, следовательно, требуют постоянного управления ими.
С точки зрения своевременности принятия решения по предупреждению возможных потерь, различают следующие формы управления рисками:
• активную;
• адаптивную;
• пассивную.
Активная форма управления факторами риска означает максимальное использование имеющейся информации и средств управления для минимизации рисков.
Адаптивная форма управления факторами риска строится по принципу выбора «меньшего из зол», по принципу адаптации к сложившейся обстановке. В этом случае предотвращается лишь часть ущерба.
Пассивная форма управления факторами риска означает управление с некоторым запаздыванием, т.е. рисковое событие уже наступило, ущерб от него неотвратим и принимается хозяйствующим субъектом. В таком случае управление направлено лишь на локализацию полученного ущерба, а также на нейтрализацию его влияния и на другие события.
В процессе инвестиций в ценные бумаги банку следует соблюдать правило диверсификации вложений. Диверсификация портфеля ценных бумаг — распределение инвестиций между различными типами бумаг и компаниями, относящимися к разным отраслям. С увеличением количества видов ценных бумаг в портфеле уменьшается риск инвестиций. Но риск этот снижается только до определенного уровня, ниже которого путем диверсификации риск уменьшить нельзя.
Для нейтрализации неблагоприятных колебаний конъюнктуры рынка ценных бумаг наряду с вышеперечисленными методами банками используется и метод хеджирования с применением производных ценных бумаг, таких как фьючерсные и опционные контракты.