Прочие виды корпоративных ценных бумаг
Коммерческие бумаги представляют собой краткосрочные необеспеченные простые векселя, выпускаемые корпорациями. В США они выпускаются на срок от 5 до 45 дней, в среднем 30—35 дней.
Минимальный номинал коммерческих бумаг составляет 100 тыс. долл., а наиболее типичный — 1 млн долл. Коммерческие бумаги являются Дисконтным финансовым инструментом, выпускаемым в основном в бездокументарной форме.В Великобритании срок обращения коммерческих бумаг может составлять от семи дней до одного года. Они выпускаются в предъявительской форме и могут быть как процентными, так и дисконтными.
Основные эмитенты коммерческих бумаг — финансовые компании, которые зачастую являются дочерними компаниями промышленных корпораций. В настоящее время все коммерческие бумаги имеют рейтинг, позволяющий инвесторам оценивать степень риска того или иного финансового инструмента. В начале 90-х годов примерно 15% коммерческих бумаг выпускалось иностранными эмитентами. Рынок коммерческих бумаг США является крупнейшим в мире, хотя его доля сократилась с 90% в 1986 г. до 65% в 1990 г.
Депозитные сертификаты являются документом, удостоверяющим внесение срочного депозита в кредитное учреждение. В США различают депозитные сертификаты, выпускаемые:
банками в США;
банками за рубежом в долларах США;
иностранными банками в США;
ссудно-сберегательными ассоциациями и сберегательными банками в США.
Депозитные сертификаты могут быть обращающимися и необращающимися. Обращающиеся депозитные сертификаты свободно продаются, необращающиеся — хранятся до погашения и мало отличаются от обычного срочного вклада.
В США депозитные сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Депозитные сертификаты со сроком обращения более одного года могут быть только именными. Депозитные сертификаты выпускаются на срок от 1 до 12 месяцев.
В Великобритании депозитные сертификаты являются обращающимися предъявительскими ценными бумагами, выпускаемыми на срок от 1 до 12 месяцев с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Минимальный номинал этих ценных бумаг составляет 50 тыс. фунтов стерлингов. Процентная ставка депозитных сертификатов может быть либо фиксированная, либо плавающая.
Значительная часть депозитных сертификатов, особенно крупных, является обращающимися предъявительскими финансовыми инструментами со сроком обращения менее трех месяцев, с фиксированной процентной ставкой, номиналом 100 тыс. долл.
Американские депозитарные свидетельства (ADR) — ценные бумаги, выпускаемые американскими банками и имеющие в качестве базового актива акции иностранных компаний. Эти свидетельства могут быть трех уровней и отличаются, с одной стороны, требованиями, которые предъявляются к эмитентам акций и которые составляют базисный актив ADR, а с другой — возможностью привлечения инвестиционные ресурсов с помощью этих производных финансовых инструментов.