Этапы развития науки о финансах предприятий

Наука о финансах предприятия в своем развитии прошла ряд этапов:

20-е годы - основной интерес науки о финансовом управлении приходился на ценные бумаги – акции и облигации. На практике стали применяться формы внешнего заимствования.

30-е годы – структура капитала и ликвидность. Великая депрессия и связанная с ней проблема банкротства породили научные разработки в области оценки кредитоспособности. Была произведена работа по стандартизации финансовой отчетности, финансовая отчетность стала более унифицированной, доступной более широкому кругу пользователей. На основе унифицированной отчетности зародился финансовый анализ. Финансовые коэффициенты превратились в основной инструмент оценки финансового состояния предприятия.

40-е годы – концепция денежных потоков. В этот период разрабатывались методы планирования, бюджетирования и контроля денежных потоков. Послевоенный инвестиционный бум требовал оценки инвестиций, что положило начало развитию методов оценки эффективности инвестиций на основе дисконтированных денежных потоков.

50-е годы – методология бюджетирования капитала. В основу принятия инвестиционных решений были положены такие критерии, как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности. Большое внимание уделялось оптимальному управлению финансовыми ресурсами. Финансовый менеджер занимался управлением активами предприятия.

60-е годы – становление финансового планирования и бюджетирования, развитие управленческого учета. Управленческий учет - это способ предоставления информации для внутренних служб организации в целях принятия управленческих решений, повышения эффективности и производительности текущих операций. Бюджетирование, являясь способом планирования, дает возможность увязки каждого планируемого элемента в общую систему показателей на планируемый период. Бюджет это всегда увязка доходов и расходов, инвестиций и источников.

70-е годы - разработка методов управления оборотным капиталом, оптимизация запасов. Создаются математические модели управлением запасами. Появление нового направления – логистики.

80-е, 90-е годы – развивается теория и практика инвестиционного портфеля. Проблема оценки стоимости фирмы, управление инвестиционным капиталом, методы управления финансовыми рисками в частности с использование производных ценных бумаг. Венчурный капитал и оценка привлекательности вложений определяют конкурентоспособность современных компаний.