Финансы предприятий и домашних хозяйств
Напомним, что финансы — это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода для выполнения функций и задач государства, а также для обеспечения условий расширенного воспроизводства.
Крайне важны в финансовой системе финансы предприятий и домашних хозяйств.
Основная цель финансов домашних хозяйств состоит в формировании доходной части семейных бюджетов и использования этих доходов для удовлетворения текущих потребностей и накопления с целью удовлетворения потребностей в будущем.
Денежные средства, предназначенные домашними хозяйствами для накопления, могут быть размещены в б а н к о в с к о й системе или инвестированы в различные доходные финансовые инструменты.
Общественное значение финансов домашних хозяйств состоит в том, что они:
• обеспечивают социальную стабильность общества,
• являются одним из источников пополнения государственного бюджета,
• представляют собой источник инвестиций в развитие национальной экономики.
Приведем четыре типа финансовых решений, с принятием которых чаще всего сталкиваются домашние хозяйства:
• решения о распределении денежных средств на потребление и сбережение,
• инвестиционные решения,
• решения о долговом финансировании,
• решения по управлению рисками.
Конкретизируем эти типы финансовых решений.
В финансовой теории считается аксиомой, что поведение людей направлено на удовлетворение их потребностей. При этом домашние хозяйства самостоятельно решают, какую часть имеющихся денежных средств (богатства семьи) можно израсходовать н а п о - требительские нужды, а какую часть текущего дохода следует сохранить (или сберечь) для использования в будущем.
В результате принятия решения о сохранении части текущего дохода для использования в будущем накапливаются фонды семейного богатства, и домашние хозяйства должны принимать решения о том, в каких формах это богатство будет храниться.
Например, можно хранить богатство в денежной форме — спрятанным дома в чемодане или закопанным на дачном участке под яблоней. Можно разместить деньги на банковском счете, и тогда банк будет регулярно выплачивать определенный процент. Можно вложить деньги в недвижимость или в какой-нибудь бизнес. Все эти формы вложений денежных средств представляют собой различные активы. Процесс принятия домашними хозяйствами решений о том, как распределить накопленные сбережения между различными активами, называется личным инвестированием.Время от времени домашние хозяйства не желают откладывать возможное сегодняшнее потребление на будущее, а наоборот, хотят приблизить будущее потребление. Например, молодой человек может продолжать жить в родительском доме и много лет копить на собственную квартиру, а может взять на себя ответственность — долговое обязательство погасить в течение 25 лет ипотечный кредит, и в обмен на это обязательство переехать в отдельную квартиру, не дожидаясь, пока требуемая сумма будет накоплена (такой кредит можно получить под залог покупаемой квартиры).
Богатство (или чистая стоимость имущества) домашнего хозяйства измеряется как разность между стоимостью активов домохозяйства и суммой его долговых обязательств.
Кроме того, домашние хозяйства при решении всех перечисленных вопросов задумываются над тем, что будущая финансовая ситуация является в значительной степени неопределенной, и принятие финансовых решений в большинстве случаев может быть сопряжено с р и с к о м, т. е. с несоответствием тех финансовых результатов, которые на самом деле произойдут, и тем, на что домохозяйство рассчитывало. Так, например, если большинство банков, предлагающих населению размещать у них свои сбережения, начисляют за это около 10% ежегодно, а некоторый банк предлагает начислять 300% за год, то велик риск того, что этот щедрый банк либо разорится, либо исчезнет с деньгами вкладчиков и не выполнит своих обязательств. Большинство людей не склонно к риску, поэтому они разместят свои сбережения в менее доходных, но более надежных активах.
А кто-то, возможно, захочет рискнуть — вдруг повезет, и ему через год вернут положенную сумму да еще 300% от нее!Основная цель финансов предприятий состоит в формировании необходимых фондов денежных средств в процессе текущей производственной деятельности для обеспечения развития в предстоящем периоде.
Общественное значение финансов предприятий состоит в том, что именно на предприятиях производится наибольший объем финансовых ресурсов за счет собственных внутренних источников, и именно за счет предприятий формируется основная часть доходов бюджетов и внебюджетных фондов различных уровней, а также бюджетов домашних хозяйств.
Основу финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов — юридических лиц. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, юридическим лицом считается организация, имеющая в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечающее этим имуществом по своим обязательствам; юридическое лицо имеет печать и расчетный счет в банке, а также самостоятельный баланс или смету, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Деятельность предприятий неизбежно связана с принятием финансовых решений. Так, например, в процессе стратегического планирования предприятие определяет, каким бизнесом оно будет заниматься. В процессе стратегического планирования обязательно нужно оценить будущие затраты и доходы с учетом факторов времени и риска.
Определив сферу деятельности, предприятие должно составить и н в е с т и ц и о н н ы й п р о е к т, т. е. спланировать инвестиции в здания, сооружения, оборудование, обучение персонала и т. п., определить технологию производства и реализации продукции.
Кроме того, предприятие должно определить структуру капитала. Например, для обеспечения финансирования своей деятельности предприятие может выпустить акции или облигации, воспользоваться кредитом и т. п. Кроме того, предприятие может выпускать и другие, н е р ы н о ч н ы е, инструменты, например, договора аренды, обязательства по пенсионному обеспечению сотрудников и т.
п.Структура капитала определяет, какую часть от прибыли получит каждый из совладельцев предприятия. Например, владельцы облигаций получают фиксированные заранее оговоренные выплаты, а акционерам (владельцам акций) выплачивается часть прибыли, оставшаяся после того, как все остальные претенденты на доход предприятия получат свою долю.
От структуры капитала зависит и то, как управляется предприятие. Так, акционеры управляют предприятием, избирая своих представителей в совет директоров. Владельцы облигаций и другие кредиторы также в определенной степени могут контролировать работу менеджеров предприятия, поскольку последние вынуждены соблюдать обязательства, содержащиеся в договорах между предприятием и кредиторами.
Огромное влияние на деятельность предприятия оказывает то, как менеджеры управляют оборотным капиталом. Например, менеджеры должны постоянно следить за тем, чтобы клиенты своевременно оплачивали свои счета, партнеры выполняли свои финансовые обязательства и т. п. Управление оборотным капиталом должно осуществляться так, чтобы д е ф и ц и т денежных средств, образующийся в результате несовпадения по времени исходящих и входящих денежных потоков, постоянно восполнялся, а и з л и ш к и, образующиеся в результате различия во времени денежных поступлений и выплат, инвестировались и приносили хороший доход.
1.2.