Современные варианты количественной теории денег
Применительно к нынешней России можно предположить, что количественная теория денег реализуется в основном в форме более редкого варианта связи между массой денег и уровнем цен, когда исходным является рост цен, связанный с громадным влиянием монополистов и отсутствием традиций и привычек цивилизованного рынка.
Это выражается, в частности, в повсеместном желании получить немедленно и как можно большую выгоду. Отсюда преобладание торговых (посреднических) операций и финансовых спекуляций в нашей экономике.Следует отметить, что в рамках количественной теории денег имеются понятия "спрос на деньги" и "предложение денег", которые увязываются уравнением обмена. Под левой частью уравнения (MV) понимается предложение денег, а под правой (PQ) - спрос на деньги. В современных вариантах теории важно точно установить, в каких секторах хозяйства возникает дополнительный спрос на деньги и каким образом этот спрос может быть удовлетворен с минимальным повышением цен или вообще без него.
Исходное уравнение обмена определяет массу денег, используемую только в качестве средства обращения, а поскольку деньги выполняют и другие функции, то определение общей потребности в деньгах предполагает существенное совершенствование исходного уравнения. Потребность в деньгах в рыночной экономике и выступает как спрос на деньги. Из того, что было сказано, ясно, что повышение цен означает увеличение спроса на деньги, его надо удовлетворять путем эмиссии. Без согласованного роста денежной массы и уровня цен невозможно нормальное развитие экономики.
Современные сторонники количественной теории денег считают, что стабильность спроса на деньги со стороны субъектов экономики требует равномерного увеличения массы денег в хозяйстве в темпах роста реального продукта, что, по их мнению, составляет главную задачу. К сожалению, подобные рекомендации пока неприменимы в российских условиях, так как нарушены исходные пропорции между массой денег в обращении и объемом производства.
Совокупный спрос на деньги, помимо роста уровня цен, зависит и от общей величины реальных доходов. Чем больше объем доходов и их уровень на душу населения, тем больше должно быть денег на руках у населения и на его счетах. При распределении денег на сумму наличных денег, находящихся непосредственно у населения, и на вложения во вклады большое значение имеет уровень процентных доходов по вкладам и другим активам. В зависимости от уровня доходов каждый владелец денег по-своему решает проблему распределения дохода на текущую наличную "кассу" и на сбережения, т.е. вклады на счета в различных кредитных организациях (банки, финансовые посредники и др.) или приобретение ценных бумаг. Считается, что владелец денег должен получать примерно одинаковый эффект от своих денег, находящихся в разной форме. Спрос на наличные деньги непосредственно зависит и от процента, т.е. доходности вкладов и ценных бумаг. Совокупный спрос на деньги в условиях стабильной рыночной экономики реально зависит от двух крупных факторов: объема хозяйственного оборота (реализация товаров и услуг) и объема чисто финансовых операций (формирование сбережений, движение кредитов, покупка и продажа ценных бумаг, валютные сделки). С небольшой условностью можно сказать, что спрос на деньги предъявляется: реальным сектором (тут и работает классическое уравнение обмена), т.е. производством, реализацией и потреблением товаров и услуг; финансовым сектором, т.е. кредитной сферой, финансовыми посредниками, рынком ценных бумаг, и распределением финансовых ресурсов (бюджет, благотворительные фонды и др.). В части реального сектора спрос на деньги пропорционален объему делового оборота, или объему ВВП, а в части финансово-денежного сектора спрос на деньги, помимо общего объема оборота, зависит еще и от уровня процента: чем выше процент, тем меньше спрос на деньги.В России же эта схема определения потребностей в деньгах в настоящее время в полной мере не действует, так как в денежном обороте чрезмерно большую долю по сравнению с другими странами составляет наличный оборот. Помимо этого, часть оборота обслуживается наличной иностранной валютой. Потребность в деньгах российской экономики и общества удовлетворяется не только путем эмиссии национальной валюты, но и приобретением иностранных валют. Это, конечно, создает дополнительные трудности в регулировании денежного обращения.