Вопрос 113. Источники осуществления инвестиционной деятельности. Формы финансирования инвестиций
Инвестиции могут осуществляться за счет внутренних и внешних источников. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что его часть может быть направлена не на потребление, а на инвестиции. Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим, какие же существуют внутренние источники инвестиций. К основным источникам инвестиций относятся: - собственные: прибыль предприятий (организаций), амортизационные отчисления; - привлеченные: бюджетное финансирование, банковские кредиты, а также сбережения и средства населения. К внешним источникам финансирования инвестиций относятся иностранные инвестиции. В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем: -создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий); -создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств; -приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участии в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг; -приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.; -предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п. Проблема состоит в стимулировании эффективного притока капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Капитал может привлекаться в форме: - государственных и частных инвестиций; - прямых и портфельных, - собственных и кредитов и займов. Формами инвестиций по направлению финансирования являются: новое строительство; реконструкция; техническое перевооружение; расширение фирмы; приобретение нематериальных активов; приобретение предприятий.
Еще по теме Вопрос 113. Источники осуществления инвестиционной деятельности. Формы финансирования инвестиций: