2.8 Лизинг и его сущность
Лизинг представляет собой специфическую форму финансирования вложений на приобретение оборудования, недвижимого имущества и других элементов основного капитала при посредничестве лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает это имущество ему в лизинг на определенный период.
При лизинговых отношениях заключаются два договора:
· купли-продажи между лизинговой компанией и поставщиком на приобретение оборудования;
· лизинга между лизинговой компанией и пользователем, по которому первая передает второму во временное пользование оборудование, приобретенное у поставщика.
Сущность лизинга заключается в разделении понятия «собственность» на право владения и право использования. Собственником имущества на все время лизинговой сделки остается лизингодатель.
Объектами лизинга, как правило, являются транспортные средства, строительная техника, различное производственное оборудование, механизмы, приборы, лицензии, ноу-хау, здания и сооружения производственного назначения и т. д.
В классической лизинговой сделке принимают участие три субъекта:
· лизингодатель — собственник имущества, представляющий его в пользование на условиях лизинговой сделки;
· лизингополучатель — пользователь имущества, им может быть любое лицо, решившее взять в лизинг какое-либо имущество;
· поставщик — продавец имущества лизингодателю. Им может быть любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т. д.
Взаимоотношения между субъектами строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего данным имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой о его участии в сделке.
Участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.В зависимости от ситуации число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке может принимать участие банк, финансирующий лизинговую операцию, или брокерская фирма, которая непосредственно не занимается предоставлением имущества, а выполняет роль посредника между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. При крупных сделках количество участников может увеличиваться до 6–7, в числе которых брокерские фирмы, трастовые компании, финансовые учреждения и др.
Состав участников сделки сокращается до двух, если поставщик и лизингодатель одно и то же лицо. В таких случаях вопросами лизинга занимаются филиальные лизинговые компании, создаваемые производителями товаров специально для продвижения товаров на рынке посредством лизинга, а также специальные подразделения в составе предприятий-производителей (службы управления маркетингом).
По истечении срока лизинга, заранее установленного договором, и, следовательно, после выплаты периодических взносов, оговоренных с лизингодателем, лизингополучатель может:
· продлить договор на дальнейший срок;
· возвратить товар лизингодателю;
· выкупить товар по остаточной стоимости.
В некоторых странах существует опцион на покупку имущества лизингополучателем по окончании срока договора лизинга. Опцион можно рассматривать как одностороннее обязательство лизингодателя о продаже имущества, а если лизингополучатель намерен приобрести это имущество в собственность, то одностороннее обязательство перерастает в договор купли-продажи. Существуют различные подходы к оценке опциона на покупку при лизинге: от полного принятия его как необходимой и неотъемлемой части лизинга до полного отрицания опциона при лизинге. На наш взгляд, опцион не должен рассматриваться как определяющая характеристика лизинга.
Если в части объектов и субъектов лизинга разногласий нет, то о финансовой, юридической и экономической сторонах лизинга существуют различные мнения.
Лизинг имеет противоречивую природу. Некоторые специалисты отождествляют его с товарным кредитом, другие — с банковским кредитом, третьи — с арендой. Сравнение лизинга с этими формами хозяйственных отношений приводится в таблицах 2.2–2.4.
Таблица 2.2 — Важнейшие характеристики лизинга и аренды
| Лизинг | Аренда |
| Передача объекта в пользование | Передача объекта в пользование |
| Обязанности, связанные с приобретением оборудования, распределяются между лизингодателем и лизингополучателем | Оборудование приобретает арендодатель |
| Принимают участие три юридических лица | Принимают участие два юридических лица |
| Широкая номенклатура движимого и недвижимого имущества | Узкая номенклатура движимого и недвижимого имущества |
| Техобслуживание, капитальный ремонт оборудования лежат на лизингополучателе (или лизинговой компании в зависимости от договора) | Техобслуживание и капитальный ремонт лежат на арендаторе |
| Ответственность за несвоевременное предоставление имущества, обнаруженные дефекты несет изготовитель оборудования | Ответственность за несвоевременное предоставление имущества, обнаруженные дефекты несет арендодатель |
| Риск случайной убыли, порчи лежит на лизингополучателе | Риск случайной убыли, порчи лежит на арендодателе или арендаторе в зависимости от условий договора |
| Предусматривается возможность покупки оборудования | Приобретение оборудования не предусматривается |
| Лизинговые взносы зафиксированы и, как правило, не подлежат корректировке | Ежемесячная плата за право пользования может корректироваться |
| Платежи зависят от покупной цены на время совершения сделки, остаточной стоимости, срока договора и лизинговой ставки | Платежи зависят от рыночной конъюнктуры |
Наличие общих черт лизинга и договора аренды привело к появлению концепции, согласно которой все правовые, финансовые, юридические вопросы можно рассматривать, считая лизинг разновидностью договора аренды. Однако, на наш взгляд, лизинг является специфическим хозяйственным институтом, который не следует отождествлять с арендой.
Таблица 2.3 — Важнейшие характеристики лизинга и товарного кредита
| Лизинг | Товарный кредит |
| Лизингополучатель не является собственником. Он имеет только исключительное право пользования, даже может и не стать собственником после истечения срока договора | Право собственности до полного погашения долга принадлежит товарному кредитору |
| Лизингодатель имеет право на получение дополнительной прибыли, если это оговорено в договоре | Вся дополнительная прибыль от приобретенного в кредит объекта принадлежит заемщику |
| Лизинг начинается закупкой имущества, но не всегда заканчивается ею у лизингополучателя | Кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи |
| Имущество предоставляется в товарной форме, а возвратиться может в натурально-вещественной или денежной форме | Кредит предоставляется в товарной форме, а погашается в денежной |
| Как правило, носит долгосрочный и среднесрочный характер | Как правило, носит краткосрочный характер |
Таблица 2.4 — Важнейшие характеристики лизинга и банковского кредита
| Лизинг | Банковский кредит |
| Цель — приобретение производственных средств | Предоставляется на приобретение как основных, так и оборотных средств |
| Механизм сделки предполагает заинтересованность лизингодателя в эффективном использовании лизингополучателем приобретенного оборудования | Банк не ставит своей задачей контроль за эффективным использованием оборудования, приобретенного по банковскому кредиту |
| Оценка платежеспособности по ожидаемым результатам отдачи от использования лизингового оборудования | Оценка платежеспособности по отчетным результатам работы за прошлый период |
| Предоставляется в товарной форме, а возвращается в товарной или денежной форме | Предоставляется и возвращается в денежной форме |
Таким образом, лизинговые операции имеют ряд общих характеристик с арендой, товарным и банковским кредитом. В то же время отождествлять лизинг с любым из этих институтов неправомерно. На наш взгляд, лизинговые отношения как в правовом, так в экономическом аспекте не адекватны ни одной из перечисленных форм. Они имеют ряд новых, специфических характеристик, которые ставят лизинг на более высокий уровень правовых, экономических и финансовых взаимоотношений.