3.2. Модель перелома «Head & Shoulders» («голова и плечи»)

няка вам уже успела надоесть реклама шампуня

Head&Shoulders. Хотя мы не можем избавить вас от рек-

ламы и от перхоти, зато вам легче будет запомнить на-

звание первой модели: голова и плечи (Head and

Shoulders, H&S).

и вот почему:

• многие другие фигуры перелома — это всего лишь ва-

риации H&S;

• она дает наиболее надежные сигналы для принятия

решений. Если, конечно, уметь эти сигналы правиль-

но читать, чему мы сейчас и учимся;

• она позволяет предсказать величину изменения цены.

Итак, можно сказать, что во время перелома у валют-

ного рынка «есть голова на плечах».

В лицо нужно знать не только врагов, но и союзни-

ков, поэтому посмотрите на верхнюю часть рис. 3.2.1.

Конфигурация из трех зубцов и есть модель «голова и

плечи».

Геометрически H&S выглядит как три последователь-

ных пика на вершине восходящего графика. Эти пики

образуют характерную конфигурацию — левое плечо (left

shoulder), голова (head), правое плечо (right shoulder),

опирающиеся на линию шеи (neck line). На рис. 3.2.1 по-

казана типовая конфигурация H&S, а также геометриче-

ская иллюстрация процесса формирования этой фигуры.

фигура голова плечи

Однородные осцилляции представляют установившееся

состояние рынка, в котором силы медведей и быков урав-

новешены, и цена колеблется в некотором коридоре.

Длительный тренд представляет общее восходящее дви-

жение рынка, соответствующее глобальной макроэко-

номической ситуации.

Сумма длительного тренда и небольших колебаний

дает результирующее движение рынка. В некоторый

момент времени в результате изменения экономических

показателей происходит поворот длительного тренда

вниз, при этом на вершине графика и формируется ха-

рактерная разворотная фигура.

Эта модель динамики рынка очень упрощена, но она

наглядно показывает основные детали формирования

переходного процесса.

Положа руку на сердце, можно сказать, что фигура

H&S не слишком похожа на человеческую голову и к

ней — правильные плечи. А если эта модель еще и иска-

зится? Ведь на цены влияет масса случайных факторов,

которые отклоняют график от идеальной формы. Мож-

но подумать, что модель специально маскируется, что-

бы ее не узнали. Всего несколько страниц — и мы рас-

смотрим подобные случаи. Когда вы дойдете до конца

этой главы, вы будете различать конфигурацию H&S в

любом виде — хоть перевернутую (бывает и такое!), хоть

положенную набок (а вот это уже шутка).

Классический вид фигуры H&S, сопровождающей

разворот рынка из сильного восходящего коридора,

изображен на рис. 3.2.2. Обычно линия шеи в качестве

уровня сопротивления обозначается последним пиком

перед формированием фигуры.

После пробития этого уровня сопротивления (в точ-

ке А) цена возвращается к нему (точка В), линия шеи

превращается в уровень поддержки, которого цена каса-

ется в точке С после отката вверх. Точки В и С служат

обычно для проведения линии шеи. Максимум, достиг-

нутый после отката от точки С, образует правое плечо.

Вершины плеч и головы составляют область консолида-

ции, примерно параллельную линии шеи. Так что фак-

тически здесь образуется коридор цен (горизонтальный,

или близкий к горизонтальному, канал). Пробитие это-

го коридора вниз сквозь линию шеи и означает заверше-

ние формирования H&S, то есть перелом восходящего

тренда. Чаще всего после прорыва линии поддержки

neck line цена возвращается к ней снизу (точка Е) и

только затем окончательно уходит вниз.

А ну-ка, давайте вспомним чудесные школьные годы,

вернее, ту их часть, насчет которой, вы, возможно, были

уверены, что она вам уж точно не пригодится — геомет-

рию. Посмотрите на рис. 3.2.2, где изображена фигура

H&S, а точнее — голова.

проекцией вершины головы на линию шеи.

Высота головы H позволяет дать прогноз хода цены

вниз с достаточной долей уверенности. То есть фигура

H&S подсказывает нам, что ожидается движение цены

вниз на расстояние Н от точки прорыва neck line D за

время, сравнимое с длительностью формирования са-

мой фигуры H&S.

Есть несколько простых и полезных правил, с помо-

щью которых вы уж точно не проморгаете образование

фигуры H&S на графике цены (и не примете за H&S ка-

кое-нибудь другое образование).

разворотная фигура голова плечи

1. Если ход цены подчинялся выраженному восходяще-

му тренду, и вдруг так случилось, что цена упала

ниже уровня предыдущего максимума, практически

до предшествующего минимума (точка С) — есть по-

вод задуматься. По идее, в случае сохранения восхо-

дящего канала цена должна бы отбиться от уровня,

соответствующего вершине левого плеча. При нали-

чии тренда каждый локальный максимум является

уровнем поддержки для следующего локального ми-

нимума. В данном же случае вполне вероятно, что

график образует фигуру H&S, для которой линия ВС

станет линией шеи.

2. В типичном случае плечи должны быть примерно оди-

наковы, и не превышать головы. Хотя в реальном рынке

это не всегда выполняется, но все равно вам придется

каждый раз обращать внимание на такие отклонения.

3. Разворотные точки фигуры В, С, D, Е должны быть

расположены на одной прямой neck line. Если это усло-

вие не выполняется, фигура, как правило, оказывает-

ся ложной. Линия шеи не обязательно получается го-

ризонтальной, чаще всего она направлена слегка

вверх (рис. 3.2.3), гораздо реже — наклонена вниз.

4. Подтверждением формирования фигуры H&S слу-

жит прорыв линии шеи в точке D. Без этого явно вы-

раженного прорыва H&S окажется ложной фигурой.

Посмотрите на рис. 3.2.4 — пример неклассического

завершения H&S.

-. Если на рынке фиксируется объем торговли, трейдер

получает очень важный сигнал, подтверждающий

(или нет) динамику формирования H&S.

голова плечи с наклоненной линией шеи вверх

Объем — штука очень важная, это вам подтвердит лю-

бая женщина. Правда, женщины больше озабочены объе-

мом талии и бедер, но поверьте, на валютном рынке за

объемом торговли нужно следить не менее пристально.

Характерное для H&S распределение объемов показа-

но на рис. 3.2.1 — потрудитесь взглянуть (не ленитесь пе-

ревернуть несколько страниц назад, возможно, когда-ни-

будь знание этих нюансов окажется ну очень важным для

вас, но «назло врагам» вы будете готовы к встрече с ними!).

Во-первых, на фоне предшествующего фигуре восходяще-

го тренда каждый новый максимум цены соответствует

новому максимуму объема. Как правило, последнее «вос-

хождение» объема наблюдается на пике будущего левого

плеча. В период завершения левого плеча (то есть, на оче-

редном ходе цены вниз) объем заметно упадет и, естествен-

но, окажется меньше, чем в тот момент, когда цена была на

пике левого плеча. Формирование головы снова будет со-

провождаться ростом объема, но… максимум объема на

«макушке» головы, скорее всего, окажется меньше макси-

мума объема на левом плече, даже если максимальная цена

головы окажется выше цены левого плеча! Налицо рас-

хождение между ценой и объемом. Оно подскажет трейде-

ру, что рынок очень неохотно поднимает цену: цена растет,

но объемы-то в целом падают. Очередной рост цены на

правом плече снова будет сопровождаться ростом объема,

но он будет совсем скромным. И в момент достижения це-

ной максимума правого плеча объемы окажутся меньше,

чем были на вершине головы. Станет ясно, что рынок

окончательно устал: теперь падает не только объем, но и

сама цена. Зато далее – при прорыве линии шеи – объем

некласическое завершение фигуры голова плечи

резко вырастет, что подтвердит желание рынка снизить

цену. Если цена ненадолго вернется к линии шеи, то в мо-

мент ее возврата объем снова будет очень скромным, по-

скольку большинство игроков не хотят роста цены, а при

возобновлении падения цены и при окончательном фор-

мировании фигуры H&S объем резко вырастет.

Отклонение от такой характерной динамики форми-

рования H&S должно настораживать. Не исключено,

что график цены не нарисует желанные нам голову и

плечи, а повернет, куда ему (а не нам!) хочется.

Понятное дело, переломы тренда бывают не только в

виде горки (тренд меняется с восходящего на нисходя-

щий), но и наоборот — в виде ямки. Для такого «перело-

ма наоборот» есть своя фигура — перевернутая голова и

плечи.

Представьте себе модель H&S, которая пришла на

берег речки и смотрит в воду. Как вы думаете, что она

там видит? Свое отражение, конечно же!

Перевернутая модель голова и плечи (inverse head and

shoulders) похожа на зеркальное отражение уже знако-

мой нам H&S относительно горизонтальной линии

(рис. 3.2.-).

Вы можете приподнимать то одно, то другое плечо?

Так вот, модель H&S частенько делает то же самое — ее

плечи редко находятся на одном уровне.

Обычно линия шеи направлена в сторону предше-

ствовавшего тренда — вверх у H&S и вниз у переверну-

той H&S — это наиболее естественный вариант разви-

тия динамики. Он же дает наилучшие сигналы для

открытия позиций. Иногда линия шеи имеет обратный

перевернутая фигура голова плечи

наклон (вниз у H&S); тогда все сказанное о фигуре ос-

тается в силе, но сам факт прорыва регистрируется поз-

же, значит и принятие решения запаздывает.

Рынок может падать и по инерции, без роста объема,

но для хода вверх необходим подъем активности торгов.

Для модели inverse H&S действует следствие из этого

общего рыночного принципа: прорыв линии шеи после

формирования правого плеча (то есть по завершении

фигуры) должен сопровождаться существенным ростом

объема торговли.

Ну как, слова «head and shoulders» больше не ассоци-

ируются у вас исключительно с шампунем? И не надо,

от рекламы пользы больше всего тем, кто получает день-

ги за ее изготовление и размещение. Пусть уж лучше для

вас H&S ассоциируется с бизнесом и напоминает об

уникальных возможностях, которые войдут в вашу

жизнь вместе с валютным дилингом. Валютный дилинг

на FOREX при поддержке FOREX CLUB дает шанс и

заработать, и не вызывает раздражения у народных масс

(разве что какой-нибудь лентяй с завистью посмотрит

вслед вашей шикарной машине).