Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы
Процедура первичной эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы: 1. В случае публичного (открытого) размещения ценных бумаг: — принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг; — подготовка и утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг эмитентом в соответствии с перечнем данных и сведений, утвержденных соответствующими нормативными актами; — государственная регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и проспекта эмиссии; — раскрытие информации проспекта эмиссии (публикация в средствах массовой информации сообщения о подписке на ценные бумаги); — изготовление сертификатов ценных бумаг (в случае документарной формы выпуска); — размещение ценных бумаг на фондовом рынке; — регистрация отчета об итогах выпуска и его публикация. 2. В случае закрытого (частного) размещения ценных бумаг: — принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг; — регистрация ценных бумаг на основании нотариально заверенных копий учредительных документов и информации, предоставляемой в виде решения соответствующего органа управления эмитента о выпуске ценных бумаг; — размещение ценных бумаг (среди ограниченного круга лиц); — регистрация отчета об итогах выпуска. Таким образом, процесс эмиссионной деятельности складывается из нескольких ключевых этапов, и первым из них можно считать подготовительный этап, который связан с проведением обширного круга достаточно разнообразных работ и мероприятий. Успех предстоящий эмиссии ценных бумаг во многом зависит от того, как она подготовлена. Осуществление эмиссии должно основываться на четком понимании целей и детальной проработке финансируемых с помощью эмиссии проектов. При повторном выпуске ценных бумаг, средства от которого используются для финансирования инвестиционной деятельности (новых производственных программ), необходимо решить вопрос о выборе наиболее эффективных источников и механизмов финансирования и кредитования инвестиционной и производственнохозяйственной деятельности; решить, что выгоднее осуществить: эмиссию акций, выпуск облигаций, получить ссуду в банке или же привлечь денежные средства под векселя АО. Предприятия, планирующие проведение новых эмиссий, должны определить: 1) объем эмиссии; 2) условия размещения ценных бумаг; 3) эмиссионную цену размещаемых на рынке ценных бумаг. Подготовка и решение вопроса о выпуске ценных бумаг предполагает проведение аналитической работы по следующим направлениям: — анализ отрасли, в которой действует компания; — изучение положения компании в отрасли (ее конкурентоспособность); — анализ финансового состояния АО (изучение финансовой отчетности компании). В результате такой подготовки решается вопрос о целесообразности выпуска ценных бумаг. Если решение об осуществлении эмиссии ценных бумаг принято, предпринимаются следующие шаги: а) выбирается тип ценных бумаг; б) конструируется выпуск ценных бумаг, обосновывается масштаб и момент выпуска, определяются денежные средства, необходимые для публичного выпуска. Решение о выпуске ценных бумаг принимается органом управления эмитента, который имеет на то полномочия согласно действующему законодательству. Этим же решением должен быть утвержден проспект, определены порядок и сроки осуществления мероприятий, связанных с выпуском. В процессе подготовительной работы должны быть составлены два очень важных документа: бизнес-план и проспект эмиссии ценных бумаг. Разработка проспекта эмиссии ценных бумаг является вторым этапом. Нормативные документы устанавливают определенные требования к проспекту эмиссии. В частности установлено, что он должен содержать три группы информации: 1) основные данные об эмитенте; 2) сведения, характеризующие его финансовое положение; 3) характеристику выпускаемых ценных бумаг. Третьим этапом эмиссии ценных бумаг является регистрация их выпуска. Регистрация ценных бумаг в настоящее время осуществляется в Министерстве финансов РФ, а также в Министерствах финансов республик в составе РФ, в краевых, областных, городских (г. Москвы и Санкт-Петербурга) финансовых отделах по месту нахождения (юридическому адресу) эмитента в зависимости от объема выпуска эмитентом ценных бумаг. Регистрацию выпуска ценных бумаг производит Центральный банк РФ в случае эмиссии ценных бумаг банками и иными кредитными учреждениями независимо от суммы эмиссии. Четвертый этап эмиссии состоит в том, что после регистрации ценных бумаг эмитент публикует проспекты в количестве, достаточном для информирования всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска. Пятый этап - реализация ценных бумаг, т. е. продажа первым покупателям. Ее может проводить либо сам эмитент, либо привлеченный профессиональный участник рынка ценных бумаг - андеррайтер. Заключительным этапом эмиссии ценных бумаг является отчетность об итогах выпуска. При этом следует иметь в виду, что эмитент должен составить два вида отчета: один для акционеров, а другой - для государственных органов, на которые возложена проверка отдельных сторон его деятельности. Эмитент отчитывается перед акционерами на ежегодном собрании, а перед государственными органами в течение срока размещения ценных бумаг, а также после его окончания. 3.
Еще по теме Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы:
- Вопрос 74. Операции на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг
- Первичный рынок ценных бумаг. Методы эмиссии ценных бумаг.
- 33. Эмиссия ценных бумаг
- Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций Особенности международного рынка ценных бумаг
- Понятие эмиссии ценных бумаг
- Эмиссия ценных бумаг
- Стандарты эмиссии ценных бумаг
- Документы, сопровождающие эмиссию ценных бумаг
- 2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
- Эмиссия международных ценных бумаг
- Условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг