§ 8.6. Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. Этот вид анализа позволяет определить наиболее критические переменные, которые в наибольшей степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.

В качестве варьируемых исходных переменных принимают: -О- объем продаж;

цену за единицу продукции;

#9632;О инвестиционные затраты или их составляющие;

#10070; график строительства;

#9632;О операционные затраты или их составляющие;

#9632;О срок издержки платежей;

#9632;О уровень инфляции;

#9632;О процент по займам;

#9632;О ставку дисконта.

В качестве результирующих показателей реализации проекта могут выступать:

#9632;О показатели эффективности:

— чистый дисконтированный доход;

— внутренняя норма доходности;

— индекс доходности;

— срок окупаемости;

— рентабельность инвестиций;

#9632;О ежегодные показатели проекта:

— балансовая прибыль;

— чистая прибыль;

— сальдо накопленных реальных денег.

При относительном анализе чувствительности сравнивается относительное влияние исходных переменных (при их изменении на фиксированную величину, например на 10%) с результирующими показателями проекта. Этот анализ позволяет определить наиболее существенные для проекта исходные переменные, изменение которых должно контролироваться в первую очередь.

Абсолютный анализ чувствительности позволяет определить численное отклонение результирующих показателей при изменении значений исходных переменных.