§ 8.7.Страхование рисков

В ряде случаев в качестве меры компенсации возможных потерь от наступления рисковых ситуаций используется система страхования рисков.

Финансовый менеджер должен знать, как уменьшить степень вероятного риска до наиболее низкого возможного уровня, одновременно обеспечив достижение заданных уровней рентабельности.

В большинстве крупных фирм за это отвечает специалист, которого называют «менеджер по риску*. Во многих случаях он разделяет ответственность за различные виды риска с другими менеджерами фирмы.

Значительно уменьшить риск можно квалифицированной работой в области управления, минимизируя физические виды риска передачей части риска другим лицам или организациям путем хеджирования, страхованием бизнеса, а также страхованием служащих.

Фирма может уменьшить свои потери, используя метод самострахования, связанный с образованием специального резервного фонда и покрытием убытков за счет части своих оборотных финансовых средств. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно велика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации целесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. Так, транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самостраховку. Расчет очень простой и логичный: потеря одного танкера в год, что маловероятно, обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Что такое хеджирование (ограждение от потерь)? Эта форма страхования у нас практически неизвестна. К примеру, фирмы, специализирующиеся на обработке сырья, страхуют прогнозируемый уровень доходов передачей риска другой стороне.

Цены, фиксируемые в фьючерсах, могут колебаться на рынке в соответствии с изменениями соотношения спроса и предложения. Изменения биржевых цен указываются в большинстве американских газет и пристально изучаются бизнесменами и индивидуальными инвесторами. Необходимо отметить, что такие колебания цен привлекают к сырьевым рынкам и биржам спекулянтов. Дело в том, что цены во фьючерсных контрактах гарантированы. Поэтому спекулянты скупают фьючерсы и в случае рыночного роста цен продают их потребителям, получая всю или часть разницы.

Встречаются и другие разновидности хеджирования.

В табл. 8.7 представлены различные виды рисков, не связанных со страхованием, в табл. 8.8 — виды рисков, которые целесообразно страховать.

Таблица 8.7. Риски, не связанные со страхованием