В Государственную управляющую компанию (ГУК)
Постановлением Правительства Российской Федерации от 22.01.03 № 34 такой компанией назначен Внешэкономбанк, с которым Пенсионный фонд Российской Федерации заключает договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
Законом устанавливаются весьма жесткие ограничения на активы, в которые могут размещаться средства застрахованных, предпочитающих оставить их в управлении у государства. Этими активами являются государственные ценные бумаги, денежные средства в рублях и валюте на счетах в банках, а также гарантированные Российской Федерацией ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах55.В ГУК также инвестируются средства застрахованных, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля.
В целях повышения доходности от размещения пенсионных средств государственной управляющей компании было предоставлено право вкладывать пенсионные накопления граждан в два инвестиционных портфеля56. Прежний, «консервативный» инвестиционный портфель государственных ценных бумаг формируется из облигаций РФ и корпоративных облигаций российских эмитентов, гарантированных государством.
«Расширенный» инвестиционный портфель формируется из государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, корпоративных облигаций российский эмитентов, гарантированных государством депозитов в рублях и иностранной валюте в кредитных организациях, ипотечных ценных бумаг, облигаций международных финансовых организаций.
При этом право выбора предоставляется застрахованным лицам. [56] [57]