ЧИННИКИ, ЩО ВИКЛИКАЮТЬ ПЕРЕМІЩЕННЯ КРИВОЇ LM
Крива LM відображує рівноважні точки на грошовому ринку, тобто комбінації сукупного обсягу виробництва і процентної ставки, для яких величина попиту на гроші дорівнює величині пропозиції грошей.
В той час як п’ять чинників можуть викликати переміщення кривої IS (зміни в автономних споживчих видатках, планові інвестиційні видатки, що не пов’язані з процентною ставкою, урядові видатки, податки і чистий експорт), тільки два чинники можуть викликати переміщення кривої LMi автономні зміни у попиті на гроші і зміни в пропозиції грошей. Яким чином зміни у цих двох чинниках впливають на криву LM?Зміни у пропозиції грошей. Збільшення пропозиції грошей переміщує криву LM праворуч, як показано на графіку 25.2. Щоб зрозуміти, як це відбувається, припустімо, що крива LM початково перебуває у положені LM1 на частині (а) графіка 25.2, і Федеральна резервна система купує цінні папери на відкритому ринку, що збільшує пропозицію грошей. Якщо розглянемо точку А, яка лежить на початковій
а) Переміщення кривої LM
б) Вплив на ринок грошей, коли сукупний обсяг виробництва залишається незмінним на рівні Ya
Графік 25.3. Переміщення кривої LM, коли попит на гроші зростає.
Крива LM переміщується ліворуч з положення LMi у положення LM?, коли попит на гроші зростає, бо, як показано на частині (б), за даного рівня сукупного обсягу виробництва (скажімо, Ya) рівноважна процентна ставка зростає (переміщення з точки А до точки А').
LM. Цей стан надлишку попиту на гроші можна усунути через зростання процентної ставки, яка зменшує величину попиту на гроші доти, доки величина попиту знову дорівнює величині пропозиції грошей.
Автономні зміни попиту на гроші. Автономне збільшення попиту на гроші (не зумовлене зміною рівня цін, сукупного обсягу виробництва або процентної ставки) переміщує криву LM ліворуч, як показано на графіку 25.3. Розгляньмо точку А на початковій кривій LM1. Припустімо, що відбувається велика фінансова паніка, що супроводжується банкрутством багатьох компаній. Оскільки облігації стали ризиковішим активом, то багато людей хочуть перейти від володіння облігаціями до володіння грішми. Люди нагромаджуватимуть більше грошей за всіх рівнів процентних ставок і обсягів виробництва. Підсумкове зрос-
Навпаки, автономне падіння попиту на гроші вело б до переміщення кривої LM праворуч. Падіння попиту на гроші створювало б надлишок пропозиції грошей, який усувається шляхом зростання величини попиту на гроші внаслідок падіння процентних ставок.