ФИНАНСОВЫЕ ФУНКЦИИ ДЛЯ РАБОТЫ C ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Существует огромное разнообразие задач, связанное с вычислением стоимости ценных бумаг. Мы рассмотрим только несколько типичных примеров.
Наиболее распространенным видом ценных бумаг с фиксированным доходом являются облигации.
Основные параметры облигации: номинальная цена, или номинал; выкупная цена или правило ее определения; дата выпуска; норма доходности, или купонная процентная ставка; даты выплат процентов и дата погашения.Доходность облигации характеризуется несколькими показателями. Различают купонную, текущую и полную доходность. Купонная доходность определена при выпуске облигации и является заданным параметром. Текущая доходность характеризует отношение поступлений по купонам к цене приобретенной облигации. Этот параметр не учитывает второй источник дохода — получение номинала или выкупной цены в конце срока. Наиболее информативным является показатель полной доходности, который учитывает оба источника дохода.
П р и м е р . Облигация со сроком на 5 лет выпущена 1 января 2003 г. Проценты по облигации выплачиваются два раза в год по норме 8%. Номинальная стоимость облигации 1000 руб. Облигация была куплена 30 марта 2003 г. (рис. 3.8.10). Определить цену облигации на момент покупки, если ожидаемая доходность составляет 12%; накопленный доход к дате покупки и накопленный доход к дате погашения. Определить доходность, если облигация была приобретена по цене 850 руб. При расчетах использовать временное 11 равило ACT/ACT.
Функции для расчетов по ценным бумагам приведены в табл. 3.8.2.
Рис. 3.8.10. Исходные данные для иллюстрации расчетов по ценным бумагам
Функции для расчетов по ценным бумагам
| Функция | Назначение | Аргументы | Пример |
| ЦЕНА (PRICE) | Определение текущей цены за 100 руб. номинальной стоимости ценных бумаг | Дата_согл — дата покупки ценных бумаг (облигации); Дата_вступл_в_силу — срок погашения ценных бумаг; Ставка — купонная процентная ставка; Доход — ожидаемая доходность по ценным бумагам; Погашение — выкупная цена ценных бумаг за 100 руб. номинальной стоимости; Частота — количество выплат по купонам в год (может принимать значения 1,2, 4); Базис — используемое временное правило (см. комментарии к функции ДОЛЯГОДА) | =ЦЕНА(В2,Р2,ВЗ,В4,04,В5,В6) равно 85,79 руб. Таким образом, текущая цена облигации номиналом 1000 руб. составит 857,90 руб. |
| НАКОПДОХОД (ACCRINT) | Определение накопленного дохода к дате соглашения | Дата_выпуска — дата выпуска ценных бумаг; Первый_доход — дата первой выплаты по ценным бумагам; Дата_согл — то же, что у функции ЦЕНА; Ставка — то же, что у функции ЦЕНА; Номинад — номинальная стоимость ценных бумаг; Частота — то же, что у функции ЦЕНА; Базис — то же, что у функции ЦЕНА | =НАКОПДОХОД(В1 fD1 ,B2,B3,D3,B5, В6) равен 19,45 руб. |
| НАКОПДО- ХОДПОГАШ (ACCRINTM) | Определение накопленного дохода к погашению | Дата_выпуска — дата выпуска ценных бумаг; Дата_ вступления_в_силу — срок погашения ценных бумаг; Ставка — купонная процентная ставка; Номинад — номинальная стоимость ценных бумаг; Базис — то же, что у функции ЦЕНА | =НАКОПДОХОДПОГАШ(В1 ,D2,B3,D3, В6) равен 399,85 руб. |
| доход (YIELD) | Определение доходности ценных бумаг | Те же, что у функции ЦЕНА, добавляется аргумент Цена — цена при покупке ценных бумаг за 100 руб. номинальной стоимости | =flOXOfl(B2,D2,B3,D6,D4,B5,B6) равен 12,24% |
АПЛ НОМИНАЛ
АСЧ ОСПЛТ
БС ПЛТ
ДДОБ ПРПЛТ
ДНЕЙ360 ПС
ДОЛЯГОДА СТАВКА
ДОХОД ФОУ
КПЕР ЦЕНА
НАКОПДОХОД ЭФФЕКТ
НАКОПДОХОДПОГАШ
Вопросы для самоконтроля
1.
Какие виды финансовых функций вы знаете?2. Назовите функции даты и времени для финансовых расчетов.
3. Назовите функции для вычисления простых и сложных процентов.
4. Назовите функции для расчета постоянных рент.
5. Назовите функции для расчета амортизации.
6. Назовите функции для работы с ценными бумагами.
Задания для самостоятельной работы
1. Найдите эффективную процентную ставку, соответствующую номинальной ставке 6% при ежемесячном начислении процентов.
2. Найдите будущую стоимость 10-летней ренты с ежегодными платежами 1000 руб. в конце года при ставке 8% годовых, начисляемых ежеквартально.
3. Кредит в 100 000 руб. выдан на 5 лет под 12% годовых и погашается ежегодными платежами. Каков размер ежегодного платежа? Какая часть платежа за второй год идет на погашение процентов по кредиту?
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. ДолженковВ.А., КолесниковЮ.В. Microsoft® Ехсе12002. — СПб.: БХВ-Петербург, 2002. - С. 213-215, 927-929.
2. Зелинский С.Э. Самоучитель Microsoft® Excel 2002. Русифицированная версия. — Киев: Юниор; M.: Спаррк, 2002. — С. 174— 176.
3. Символоков Л.В. Решение бизнес-задач в Microsoft Office. — M.: БИНОМ, 2001. - С. 174-178.