Международный кредит

Вторая строка рис. 8.1 показывает, что следующая важ- наяформамировых экономических отношений — международный кредит. Он предполагает предоставление странами друг другу денежныхвили товарных ресурсов в долг, т.е.вна условиях возвратности, платности и срочности.

Ведущими финансово-кредитными центрами мира являются следующие четыре (табл. 8.2). Так, Международный валютный фонд, или МВФ (англ. International Monetary, Fund, IMF — |Ай-Эм-Эф), — это специализированное учреждение ООН, призванноеісодействовать торговому, валютномуви кредитному сотрудничеству входящих в него стран (в конце 2000 года их было уже 182 против 49 в 1947 году). |

Таблица8.2

Основныефинансово-кредитныецентрымира

Капитал !МВФ составляют взносы государств-членов. При этом каждое имеет {определённую квоту (долю) в капитале, исходявиз своего места в мировой экономике. Поэтому львиная доля в средствах Фонда, а значит, и наибольшее числоголосов принадлежитпередовымстранамЗапада.Именно онирешаютвопросыо предоставлениикредитовстранам-за- ёмщикам. К примеру, наивысший|процент голосов (на 1 октября 2000 года) сосредоточен у США и Японии (соответственно 17,3 и 6,2%). Доля России пока скромнее — 2,78%.

С МВФ тесно связан Международный }банк реконструкции и развития (МБРР), или Всемирный банк (англ. International Bank for Reconstruction and Development, World Bank), — тоже учреждение ООН, основанноеіодновременно с МВФ и !специализирующееся на содействии странам-участницам (а их 181) в кредитах и инвестициях.

Важнуюроль всферемеждународногокредитования играют также два «клуба» (объединения) тех государств [или частных банков, которые дают кредиты иностранным заёмщикам и хотели бы совместными|усилиями1обеспечивать надёжность их возврата. В частности, «Парижский клуб» стран-кредиторов былиэрганизован в 1956 году 12 запад- ноевропейскими|государствами,|а в 1999 году объединял ужеіі8 участников. Онтанимаетсящреструктуризацией (урегулированием) внешней задолженностишазвивающих- ся стран членам клуба (списание илиртсрочка долгов, изменение условий их погашения, пересмотр кредитных процентов, !распределение убытков от неплатёжеспособности стран-заёмщиков и пр.).1

ІВ том же направлении действует Іиідругой подобный финансовый институт — «Лондонский клуб»шбанков-креди- торов, который на временной и переменной основе объединяет группу из нескольких сотен (в 2000 году — около 600) коммерческих банков разных стран с цельюісовместного улаживания зарубежных долгов этим банкам.

I Россия тоже принимает участие в работе Парижскогоіи Лондонского клубов (с 1997 года) с той целью, чтобы регулярно уточнять и упорядочивать свои денежные выплаты этим кредиторам по советским и собственным долгам (при разделе оставшегося от СССР наследства Российская [Федерация взяла на себя его [внешние долги, получив взамен часть бывшей общесоюзной собственности). I

Положительная роль международного кредита (рис. 8.9) проявляется прежде всегоїв том, что он [содействует росту

торговли между странами и !облегчает денежныеирасчёты между ними (такікак продажа» кредит не требует немедленной оплаты поставок наличной валютой). Кредит, кроме [того, даёт дополнительные финансовые источники для решения странами неотложных социально-экономических проблем (расширение и [модернизация производства, развитие здравоохранения и образования, ![поставки продовольствия и пр.), что особенно важно для развивающихся государств.

Рис. 8.9. Позитивная роль международных кредитов

Внешние займы, далее,|служат целям финансовой стабилизации. Они, в частности, помогают урегулировать пассивный [платёжный баланс той или иной страны (когда отрицательное !сальдо баланса покрывают денежной ссудой), а такжеіспособствуют поддержаниюіустойчивости [курса валют и борьбе» инфляцией (для этого страны создают за счётикредитов специальные стабилизационные фонды финансовых {средств). Наконец, кредитование может быть дополнительно полезным для страны-кредитора, когда она предоставляет так называемые связанные кредиты, т.е. с условием закупки на них продукции её же производителей.

К примеру, Япония использует связанные кредиты при строительстве трубопроводов в Китае с одновременными поставками туда своих труб. В результате японская сторона получает дополнительные рабочие места в своих сталелитейной и машиностроительной отраслях и гаран- тированныйсбыт предназначенноїдляКитаяпродукцш.

Однако наряду с положительным внешние заимствования способны порождать и отрицательные эффекты. Так, злоупотребление кредитами, их экономически необоснован- ноеіили неэффективное использование могут превратить страну в несостоятельного должника, и тогда кредиторы мо-

гут нести потери. К [примеру, убытки того же ЕБРР от российского моратория-дефолта и девальвации рубля 1998 года составили около 240 млн долл. 1|

Кроме того, чрезмерные внешние долги, с учётом их до- рогостоящегоіобслуживания (значительных процентных выплат и погашения), истощают страну-дебитора, порождая финансовые кризисы бедность и подрывая перспективы её развития. | I I

Причём в условиях современной глобализации хозяйственной жизни даже локальные¹ (скажем, где-нибудь в Мексике или на Тайване) финансовые кризисы несут угрозу всем странам. Своими банкротствами, долговыми мораториями и [дефолтами они могут вызывать обвалы курсов акций и валют, биржевые потрясения, неплатежи, взлёт цен и другие нарушения повсюду в мире.

Вотпочемуэкономическисильныегосударства(доноры² МВФ и Мирового банка) так «возятся» со странами-получателями кредитов или финансовой помощи (реципиентами³), продолжая [кредитовать их рдаже в ситуации банкротства, рефинансируя их долги, удлиняя сроки возврата, частично списывая задолженности и пр. I j

И вот почему МВФ контролирует ряд экономических показателей своих дебиторов (собираемость налогов, доходы|и расходы бюджета, степень рыночности и эффективности экономики), требуяотних«финансовойпрозрачности»,проведе- ния независимого аудита, соблюдения определённых правил и норм. В случаеіже нарушения последних (к примеру, нецелевого использования заёмных средств) МВФ может подвергнуть страну-заёмщика санкциям⁴ (скажем, приостановит кредитование). Всё тут логично, ибо увязшему |в долгах следует быть готовым уступать кредитору. Не зря Библия остерегает: «должник делается рабом заимодавца» (36-Пр 22:7). и

В конце 1990-х годов [выявилась группа из двадцати основных мировыхкредиторовидебиторов — такназываемая «большая двадцатка». Ввнеё входят 7 стран-доноров, которые [уже известны нам как «большая семёрка» (с. 292), Европейский союз [(тоже выступающий|в качестве донора) и 12 реципиентов — стран с развивающимися рынками (Бразилия, Индонезия, Китай, Корея, Россия и др.). I I

И всё жеиплюсы международного кредитования несомненно перевешивают возможные минусы,|поэтому оно стремительноіразвивается. Наряду с увеличением кредитных потоков через традиционные каналы Западной Европы и Северной Америки набирают силу новые крупные финансово-кредитные центры в развивающихся странах [Сингапур, китайский Сянган (бывший Гонконг), (Кувейтии др.] появляются новые формы кредитных отношений. Ц I

В частности, возрастает число так называемых кредитных линий, т.е. долгосрочных соглашений между кредиторами и заёмщиками, благодаря которым последние получают гарантированное кредитование своих хозяйственных проектов на длительную перспективу. Такой «линейный» кредит осуществляется порциями (или траншами^[249]), периодически поступающими к заёмщику либо по специальному графику, либо по мере необходимости, когда «приготовленные» кредитные суммы «ждут своего часа» в так называемом режиме «стэнд бай» (от англ. stand by — быть наготове, в резерве), т.е. в состояниипостояннойготовностикиспользованию.