Графические методы технического анализа

Базовым понятием технического анализа рынка ценных бумаг является тенденция - основное направление движения курса цен­ной бумаги в определенный промежуток времени. Графическим эквивалентом тенденции является тренд.

Тренд может быть восходящим («бычьим»), когда минималь­ные цены колебаний рынка растут (см. рис. 9); нисходящим («мед­вежьим»), когда снижаются максимальные цены колебаний (см. рис. 10) и боковым. Боковой тренд (см. рис. 11) также называется коридором и свидетельствует об отсутствии явно выраженной тенденции к повышению или понижению курса той или иной цен­ной бумаги. Изменение курса ценной бумаги на противоположный в пределах тенденции называется коррекцией. Противоположная линии тренда линия называется линией канала. При восходящем тренде нужно покупать у линии тренда и продавать у линии кана­ла. При нисходящем тренде нужно покупать у линии тренда и продавать при пересечении линии тренда (см. рис. 12) В коридоре (т.е. при наличии бокового тренда) трейдеру лучше или не играть вообще, или купить у уровня поддержки и продать у уровня со­противления. После прорыва коридора обычно следует сильное изменение цены. Считается, что цены падают быстрее, чем растут. Рост курсовой стоимости более изменчив, меньше по времени и по разбросу цен. На медвежьем рынке объемы торгов обычно малы.

183

У каждого тренда есть сила, которая определяется временем действия тренда, объемом торгов и количеством касаний графика курса ценной бумаги линии тренда. Чем больше сила тренда, тем больше тренду можно доверять. Угол наклона (крутизна) тренда (относительно сои абсцисс) показывает, сколько (максимум) мож­но получить прибыли на данном рынке.

Важную роль в техническом анализе играют также уровни (ли­нии) поддержки и сопротивления. Линия поддержки (см.

Линия сопротивления (см. рис. 14) - это линия, проведенная минимум через две вершины в движении курса ценной. У уровней сопротивления следует продавать ценные бумаги, что на рисунке обозначено стрелками, направленными вниз. Такое обозначение

184

связано с тем, что продавцы считают, что в будущем курс понизится, поэтому продают, пока он высок. Уровни поддержки и сопротивле­ния могут периодически превращаться друг в друга (см. рис. 15).

Лучше всего проводить линии поддержки и сопротивления не через все впадины или вершины, а только через экстремумы, то есть через зоны скопления цен (зоны консолидации). Более значимыми являются линии консолидации, проведенные через самые крупные вершины и впадины. Пробой уровней поддержки и сопротивления является сигналом о возможной последующей смене тренда.

Имеются определенные закономерности, касающиеся линий поддержки и сопротивления:

- уровни поддержки и сопротивления на больших временных интервалах более важны;

- чем с большей амплитудой курс ценной бумаги бьется об один из уровней, тем более существенное препятствие для измене­ния тренда этот уровень представляет;

- чем больше активность участников в районе уровня поддерж­ки или сопротивления, тем сильнее этот уровень;

- курс ценной бумаги изменится тем сильнее, чем более объем­ный уровень пробит (объем уровня определяется длительностью его удержания и размахом цен);

- если цена закрытия превысила уровень сопротивления, то это сигнал готовящегося прорыва;

- если график курса ценной бумаги не достигает линий поддерж­ки и сопротивления, то такой тренд считается ослабленным и после­дующий прорыв линии тренда означает изменение тенденции;

- после прорыва линии поддержки или сопротивления курс ценной бумаги (отражаемый на оси ординат) проходит обычно расстояние, равное расстоянию от линии поддержки до уровня со­противления.

185

7.2.