Инфраструктура валютного рынка

Общую инфраструктуру валютного рынка, которая пред­ставляет собой взаимодействие следующих систем:

• биржевой торговли. Предусматривает торговлю валютой на специально организованных валютных биржах;

• внебиржевой торговли, включающей, в свою очередь, меж­банковский и клиентский рынок.

• расчетно-торговой системы. Создает необходымие условия для купли-продажи валюты и проведения всех необходимых расчетов;

• информационные агентства и сети и пр. Издают бюллете­ни, аналитику, печатают информационные справочники и т. д.

Биржевой и внебиржевой рынки дополняют друг друга и в то же время противоречат друг другу. Все дело в разных мето­дах реализации валюты. В этих двух обширных валютных си­стемах занимаются валютными операциями участники валют­ного рынка.

Коммерческие банки.

Что делают: совершают сделки для своих клиентов и прово­дят торговые операции за собственный счет.

Зачем делают: проведение платежей, получение прибыли от выравнивания позиций по клиентским сделкам.

Тут нужно еще добавить, что крупные банки, вроде Bank of America, JPMorgan Chase и Citigroup занимаются на валютном рынке маркетмейкингом, являются поставщиками ликвидности и котировок.

Центральные банки.

Что делают: покупают и продают валюту, валютные интер­венции.

Зачем делают: совершение платежей, инкассация чеков, учет векселей, покупка/продажа валюты для обеспечения функционирования и поддержания валютных рынков.

Основная функция центральных банков — поддержание стабильного обменного курса. Для этого они проводят валют­

ные интервенции - в больших количествах покупают или про­дают иностранную валюту в интересах государства.

Предприятия (экспортеры и импортеры).

Что делают: покупают и продают валюту, совершают сделки по страхованию валютных рисков, получают и предоставляют кредиты в иностранной валюте.

Зачем делают: возможность проводить платежи в иностран­ной валюте, создание базы для калькуляции себестоимости, ис­ключение валютных рисков, получают выгодные условия.

Международные компании и корпорации при своих расчетах с зарубежными контрагентами вовсю проворачивают валютные операции и являются полноправными участниками валютного рынка.

Брокеры.

Что делают: выступают посредниками при валютных и про- центнах сделках. Клиентами выступают частные трейдеры, ди­леры, хедж фонды и др. Все они, хоть и через посредничество брокера, тоже являются полноправными и непосредственными участниками валютного рынка.

Зачем делают: получение прибыли в виде комиссионных по валютным сделкам. Тут стоит отметить, что дилинговые цен­тры, через которые «торгует» подавляющее большинство неофи­тов в погоне за славой Баффета, по своей сути брокерами не яв­ляются, и, соответственно, не являются участниками валютного рынка и их клиенты.

Валютные биржи.

Что делают: сделки для клиентов, маркетмейкинг.

Зачем делают: получение прибыли в виде комиссионных по валютным сделкам, получение прибыли за предоставление ликвидности.

Валютные биржи являются некоммерческими организация­ми, т. е. их целью стоит не получение прибыли, а предоставле­ние услуг по организации и проведению торгов. Это поиск контрагентов для заключения сделок и сам механизм исполне­ния сделок. Ранее организация валютных бирж была прерога­тивой каждой страны по отдельности, но после отказа от золото­го стандарта место национальных валютных бирж занял гло­бальный и круглосуточный валютный рынок Форекс.

4.