ГЛАВА. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Делай, что можешь с тем, что имеешь там, где ты есть.
(Теодор Рузвельт, президент США)
В связи с проходящими процессами глобализации и интеграции национальных финансовых рынков, увеличением объема и скорости совершения операций на этих рынках, встает вопрос о необходимости международного регулирования финансовых рынков.
Попытки такого регулирования уже предпринимались ранее. Среди мер международного регулирования финансовых рынков можно назвать:> унификацию норм национального финансового права и приведение национального финансового законодательства хотя бы к минимальному единому стандарту;
> координацию финансовой политики;
> выработку единых стандартов деятельности на финансовом рынке (например, Базельская Конвенция достаточности капитала, Рекомендации «Группы тридцати» о стандартах клиринговых расчетов на фондовом рынке и другие);
> создание международных соглашений, регулирующих основные финансовые операции[CXX].
Международное регулирование может идти несколькими путями. Международное регулирование может заключаться в межгосударственном регулировании: создание Евросоюза;
заключение двусторонних договоров между отдельными державами, как, например, Договоры об избежании двойного налогообложения на доходы, Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций и многое другое. А также может идти путем создания наднациональных органов регулирования (Банк Международных
расчетов, МВФ, Мировой Банк, IOSCO, Базельский комитет и другие).
Международное регулирование имеет свои особенности по сравнению с национальным регулированием. Целью международного регулирования обычно является унификация и стандартизация всех стадий совершения финансовых операций, создание барьеров для мошенничества и предотвращения отмывания денег. В рамках международного регулирования обычно не отдаются какие-либо предпочтения фирмам или отраслям, которые могут происходить при регулировании внутри страны.
Кроме того, национальное финансовое законодательство слишком разнообразно. В разных странах оно базируется на разных принципах, в определенные понятия может вкладываться разный смысл. В настоящее время существует тенденция создавать единые стандарты определенного числа объектов. В том числе, необходимо определить минимальные стандарты и параметры выпуска ценных бумаг разных типов, создав унифицированные правила, подобные тем, которые уже созданы по гарантиям, аккредитивам и инкассо.
В частности, сейчас создается система общих стандартов для всех сообщений об операциях с ценными бумагами (как международных, так и внутренних), которые призваны ликвидировать неувязки, минимизировать риски, связанные с неправильной передачей информации о сделках, и тем самым способствовать эффективной международной торговле. Некоторые стандарты уже разработаны Международной организацией по стандартизации (ISO1). Так, например, стандарт ISO 6166[CXXI] [CXXII] предписывает единую структуру Международного
идентификационного номера ценной бумаги и определяет ответственные за присвоение ISIN инстанции таким образом, что каждый выпуск ценных бумаг носит только один ISIN. Также разработан стандарт ISO 7775, определяющий единую структуру сообщений об операциях с ценными бумагами (так называемые типы сообщений). Всем нациям и рынкам рекомендуется принять нумерацию ISIN и использовать типы сообщений ISO для всех связанных с международной торговлей коммуникаций.