4. Средневзвешенная стоимость капитала.

Итак, обобщающим показателем стоимости капитала будет являться WACC - средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital), которая определяется по формуле 1.1.

, (1.1)

где: WACC- средневзвешенная стоимость капитала;

Kp- показатель стоимости привилегированных акций (%);

Ks – показатель стоимости обыкновенных акций (%);

Kd – показатель стоимости долговых обязательств (%);

Р- рыночная стоимость привилегированных акций (руб.);

S – рыночная стоимость акционерного капитала (руб.);

D - Рыночная стоимость обязательств (руб.);

V- сумма рыночной стоимости акционерного капитала и рыночной стоимости обязательств(руб.).

Эффективное функционирование предприятия, а также конечные результаты его деятельности во многом определяются степенью оптимальности структуры капитала и тесно взаимосвязаны с WACC.

Основные составляющие капитала любого предприятия- долговые обязательства и акционерный капитал. Стоимость долговых обязательств вполне очевидна и выплачивается в виде реальных денег. Оплата акционерного капитала связана с гораздо большими сложностями. В следующих разделах будут более подробно рассмотрены методики определения стоимости вышеназванных источников финансирования.