2.4. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений

Вышеописанный механизм реализации капитальных вложений обязано сделать эффективно работающим государство. Для этого оно использует две формы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений:

- косвенное (экономическое) регулирование, имеющее целью создание благоприятных условий для осуществления этой деятельности;

- прямое (административное) участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

В условиях проведения реформ, а также кризиса возрастает значение административного регулирования, а в условиях стабильности и оживления экономики важна роль косвенного регулирования.

Каждая из форм предполагает использование набора конкретных инструментов своей реализации, или методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

2.4.1. Методы косвенного (экономического) регулирования

Совершенствование системы налогов в Российской Федерации осуществляется за счет уменьшения налогового бремени для финансовых операций, связанных с инвестированием, путем снижения налоговых ставок, установления льготного режима налогообложения, упрощения процедуры отчетности по налогам и сборам, ослабления финансового и налогового контроля.

Смысл совершенствования механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений заключается в том, что налогоплательщик, осуществляющий, инвестиционную деятельность, имеет определенную свободу самостоятельно определять и устанавливать срок полезного использования основных средств, их амортизационную группу, метод начисления амортизации и ее пониженные нормы применительно к конкретным объектам инвестирования.

Установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера, означает особый порядок исчисления и уплаты налогов в течение определенного периода времени.

Защита интересов инвесторов обеспечивается государственными гарантиями прав субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений. Независимо от организационно-правовой формы этих субъектов к таким гарантиям относятся:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, местного самоуправления и их должностных лиц;

- стабильность (неизменность) совокупной налоговой нагрузки для инвестора в случае изменения федерального законодательства, гарантируемая в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала его финансирования;

- защита капитальных вложений заключается в том, что они могут быть национализированы и реквизированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Гражданским кодексом РФ. Капитальные вложения могут быть застрахованы в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами осуществляется на возмездной основе и на определенный срок в виде, например, исключительных прав на поиски, разведку, добычу минерального сырья на конкретном участке недр в соответствии с соглашением между Российской Федерацией и недропользователем (инвестором).

Расширение использования средств населения и других внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения может быть реализовано разными методами, например, через систему государственных жилищных сертификатов.

Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности позволяет отслеживать изменения в отраслевой и региональной структуре капитальных вложений и оценивать тем самым эффективность инвестиционной деятельности. Аккредитованными Минфином России являются три международных рейтинговых агентства – Фитч Рейтингз СНГ Лтд. (Fitch Ratings CIS Ltd.), Стэндард энд Пурс Интернэшнл Сервисез, Инк. (Standard and Poor’s International Services, Inc.) и Мудис Инвесторс Сервис (Moody’s Investors Service), а также четыре российских – ООО «Национальное Рейтинговое Агентство», ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг»», ЗАО «РусРейтинг» и ЗАО «Рейтинговое агентство «Эксперт РА»».

Принятие антимонопольных мер имеет целью поддержку предпринимательства и демонополизации в сфере инвестиционной деятельности, например, за счет мероприятий по расширению выпуска товаров в целях устранения доминирующего положения отдельных хозяйствующих субъектов, создания и развития параллельных структур в сферах производства и обращения, налоговой и ценовой политики, лицензирования и др.

Расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования призвано увеличить базу и возможности финансирования инвестиционной деятельности за счет залога земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества.

Развитие финансового лизинга позволяет значительно сократить объем первоначальных инвестиций, снизить финансовую нагрузку и степень риска на начальных стадиях инвестирования, уменьшить время реализации бизнес-проекта.

Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции повышает капитализацию и залоговую стоимость объекта инвестирования, что имеет большое значение при использовании заемных средств.

Создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов имеет целью сбор и аккумулирование средств для ее реализации.

2.4.2. Методы прямого (административного) участия государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений

Такими методами являются:

· разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами (только после заключения соответствующих межгосударственных соглашений);

· разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок финансирования определяется соответственно Правительством РФ и органами исполнительной власти ее субъектов. Перечни таких инвестиционных проектов образуют федеральные и региональные инвестиционные программы;

· формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета. Указанный перечень формирует Правительство РФ, оно же назначает государственных заказчиков для конкурсного размещения подрядов на соответствующие строительные работы;

· предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также за счет средств бюджетов субъектов РФ. Государственные гарантии являются формой государственного кредита, когда государство выступает гарантом (поручителем) по обеспечению выполнения долговых обязательств третьих лиц (в данном случае, заказчиков и подрядчиков). Порядок их предоставления за счет средств Бюджета развития Российской Федерации определяется правительством РФ, а за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации – органами исполнительной власти этих субъектов;

· размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов. Это размещение осуществляется либо на возвратной, срочной и платной основе (государственный кредит), либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемого акционерного общества, которые через определенный срок реализуются на рынке ценных бумаг с направлением выручки от этой реализации в доходы соответствующих бюджетов;

· проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации. Имеет целью предотвращение создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям установленных стандартов, норм и правил (особенно, экологических), а также оценку эффективности осуществляемых капитальных вложений;

· защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

· разработка и утверждение стандартов, норм и правил, осуществление контроля за их соблюдением;

· выпуск облигационных займов (гарантированных целевых займов);

· вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

· предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов). К аукциону, как к публичному торгу, допускаются все желающие получить ту или иную концессию, а конкурс предполагает их предварительный отбор.

Вопросы для самоконтроля

1. Состав капитальных вложений.

2. Структуры капитальных вложений.

3. Организация инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

4. Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

5. Субъекты подрядных отношений в строительстве, их функции и обязанности.

6. Содержание договора подряда в строительстве и его разновидности.

7. Организация подрядных торгов в строительстве.

8. Методы косвенного (экономического) регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

9. Методы прямого (административного) участия государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

Тесты

1. Строительство дополнительных производств на действующем предприятии–это его

· реконструкция

· техническое перевооружение

· расширение.

2. Приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря имеет целью компенсировать их

· физический

· моральный

· физический и моральный

износ.

3. Соотношение активной и пассивной части основных фондов сооружаемого объекта отражает

· технологическая

· воспроизводственная

· отраслевая

структура капитальных вложений.

4. Интенсивный путь развития производственной базы заключается в увеличении

· производственной мощности

· производительности труда

· объема производства.

5. Какая структура капитальных вложений не является микроэкономической?

· технологическая

· территориальная

· воспроизводственная.

6. Инвестор не может выполнять функции

· застройщика

· подрядчика

· заказчика.

7. Объемы и направления использования капитальных вложений определяет

· инвестор

· заказчик

· подрядчик.

8. Реализация инвестиционного решения - функция

· инвестора

· заказчика

· подрядчика.

9. Наибольшее число функций участников инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений, может совмещать

· инвестор

· заказчик

· пользователь объектов капитальных вложений.

10. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений, имеют одинаковые

· права и обязанности

· обязанности и ответственность

· ответственность и права.

11. Подрядчиком в строительстве может быть

· юридическое

· физическое

· юридическое или физическое

лицо.

12. Предоставление площадки под строительство – обязанность

· генподрядчика

· заказчика

· субподрядчика.

13. Заключение договоров с субподрядчиками осуществляет

· застройщик

· генподрядчик

· инвестор.

14. Договор подряда заключается на выполнение

· проектно-изыскательских

· строительных

· проектно-изыскательских и строительных

работ.

15. В тендерный комитет входят

· заказчик

· организатор торгов

· заказчик и организатор торгов.

16. Торги проводит

· тендерный комитет

· инвестор

· организатор торгов.

17. В тендерный комитет подается

· заявка на участие в торгах

· оферта

· заявка на участие в торгах и оферта.

18. Победителя торгов определяет

· заказчик

· организатор торгов

· тендерный комитет.

19. Тендерная документация включает в себя

· форму заявки на участие в торгах

· требования к оферте

· форму заявки на участие в торгах и требования к оферте.

20. В условиях стабильной экономики преобладает

· прямое

· экономическое

· административное

государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

21. Совершенствование механизма начисления амортизации осуществляется при

· проектировании

· строительстве

· эксплуатации

объекта инвестирования.

22. Равные права при осуществлении инвестиционной деятельности в виде капитальных вложений предоставляются

· инвесторам

· инвесторам и заказчикам

· инвесторам, заказчикам и подрядчикам.

23. Неизменность совокупной налоговой нагрузки для инвестора гарантируется в течение не более чем

· трех

· пяти

· семи

лет со дня начала финансирования инвестиционного проекта.

24. Защита капитальных вложений гарантируется

· инвестору

· инвестору и заказчику

· инвестору, заказчику и подрядчику.

25. Предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами является методом

· прямого

· косвенного

· прямого и косвенного

ее государственного регулирования.

26. Создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов является методом

· экономического

· административного

· экономического и административного

ее государственного регулирования.

27. Государство принимает участие в

· разработке

· разработке и утверждении

· разработке, утверждении и финансировании

инвестиционных проектов, образующих региональные инвестиционные программы.

28. Государственные гарантии по инвестиционным проектам предоставляются за счет средств

· Бюджета развития РФ

· бюджетов субъектов РФ

· Бюджета развития РФ и бюджетов ее субъектов.

29. Бюджетные средства для финансирования инвестиционных проектов предоставляются в виде государственного

· займа

· кредита

· долга.

30. Разработка стандартов, норм и правил, регламентирующих инвестиционную деятельность, является

· экономическим

· административным

· экономическим и административным

методом ее государственного регулирования.

31. Предоставление концессий российским и иностранным инвесторам осуществляется по итогам

· аукционов

· конкурсов

· аукционов и конкурсов.

Литература

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999г. №39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2. Порядок аккредитации рейтинговых агентств и ведения реестра аккредитованных рейтинговых агентств. Утв. Приказом Минфина России № 37н от 04.05.2010. Зарегистрирован в Минюсте России 19.07.2010, рег. № 17904.

3. Инвестиции: учебник/ кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – 496 с.

4. Инвестиции: учеб./А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев [и др.]; отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. – М.: Проспект, 2010. – 592 с.

5. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие/ кол. авторов; под ред. В. В. Мищенко.. – М.: КНОРУС, 2008. – 400 с.

6. Белякова М.Ю. Государственное регулирование инвестиционной деятельности // Справочник экономиста, 2006, №6 (36). – с. 49-56.