Управление текущими финансовыми операциями

Основным объектом текущего финансового менеджмента является денежный оборот, т. е. движение денег в наличной и безналичной формах. Управление им преследует следующие цели: ускорение поступления платежей и снижение таким способом дебиторской задолженности; замедление интенсивности собственных выплат (в том числе и налоговых), т.

Рассмотрим некоторые из этих моментов подробнее.

Дебиторская задолженность возникает во взаимоотношениях с покупателями, заказчиками, поручителями, дочерними организациями и проч. Она может быть сомнительной (если не обеспечена гарантиями и не погашена в срок). Поэтому состояние такой задолженности должно находиться под постоянным контролем.

Управление дебиторской задолженностью происходит на основе дифференцированного подхода к партнерам. Для одних, например, предоставляются скидки (в случае досрочной оплаты счетов), для других, наоборот, практикуется предоплата поставок.

Методом снижения дебиторской задолженности является факторинг. Его суть состоит в том, что специальная компания или отдел банка после проверки кредитоспособности покупателя берут на себя (за соответствующую плату) обязательство выплачивать продавцу причитающиеся ему деньги независимо от их реального поступления. Таким образом, они становятся собственниками его неоплаченных платежных требований и берут на себя связанный с ними риск.

Продавцы могут заключать договоры с факторинговыми организациями о предварительной оплате ими поставок в объеме до 80 процентов их стоимости.

Несмотря на достаточно высокие затраты, факторинг весьма выгоден продавцам, так как освобождает их от трудоемких и дорогостоящих операций по ведению

счетоводства, гарантирует своевременное поступление платежей, предотвращение безнадежных долгов и т. д.

Способом уменьшения дебиторской задолженности может быть также обращение в судебные инстанции или продажа безнадежных с точки зрения кредитора долгов.

Управление кредиторской задолженностью имеет два аспекта.

С одной стороны, речь идет о поисках путей законного снижения налогов (не уклонения, а именно снижения), с другой — о нахождении способов отсрочки платежей (опять же на законном основании).

Важное значение для финансового управления, даже в краткосрочном периоде, приобретает учет инфляции, которая обесценивает все виды поступлений, платежей и активов организации (имущества, запасов, накопленных амортизационных отчислений, прибыли и проч.). В результате их истинная величина оказывается меньше номинальной. В то же время инфляция завышает реальную величину налогов.

Задачей текущего финансового управления является также предотвращение или ослабление финансовых рисков, о чем мы поговорим отдельно.

Вопросы и задания Выберите правильные варианты ответа. К источникам финансовых ресурсов предприятия относятся: налоги, прибыль, амортизационные отчисления, стоимость затраченных материалов, банковские ссуды, средства, полученные от выпуска акций. Определите, что из перечисленных ниже действий относится к процессу распределения финансовых ресурсов: начисление заработной платы, выплата премии, покупка ценных бумаг, оплата поставок сырья, использование резервов прибыли для расширения производства. Расскажите, что представляет собой платежный баланс. Раскройте, чем различаются постоянные, условно-постоянные и переменные затраты, и приведите соответствующие примеры. Объясните, почему производство может продолжаться в условиях убыточности. Раскройте суть операционного и финансового рычагов. Дайте характеристику фондового портфеля и его разновидностей. Покажите способы оценки и отбора вариантов инвестирования.