7.1.3. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Брокерская деятельность — деятельность по совершению граж­данско-правовых сделок с ценными бумагами от своего имени или от имени клиента и за счет клиента на возмездной основе. Брокер — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность.

Дилерская деятельность — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и(или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и(или) продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным дилером. Дилер — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую дея­тельность. Кроме цены дилер может объявлять сроки действия указанных цен, максимальное и минимальное количество поку­паемых или продаваемых ценных бумаг и другое.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридиче­ское лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, и оказы­вающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными бумагами — осуществле­ние юридическим лицом (управляющим) от своего имени за воз­награждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому ищу в интересах этого лица или указанных им третьих лиц:

• ценными бумагами;

• денежными средствами, предназначенными для инвестиро­вания в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в Процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществ­ляющий деятельность по управлению ценными бумагами, имену­ется управляющим.

Данная деятельность осуществляется на основании договора, заключенного между управляющим и его клиентом. Действия управ­ляющего не должны наносить ущерба интересам клиента, в против­ном случае управляющий в соответствии с гражданским законо­дательством обязан за свой счет возместить убытки.

Клиринговая деятельность — деятельность по определению вза­имных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских до­кументов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и рас­четам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принима­ют к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их догово­ров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производят­ся расчеты.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сдел­кам с ценными бумагами, обязана сформировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами, а также утвердить правила осуществления клиринговой деятельности и зарегистрировать эти правила (в том числе изменения и дополнения в них) в ФСФР России.

Депозитарная деятельность — деятельность по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и(или) уче­том и переходом прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную дея­тельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть толь­ко юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, со­ставляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Осуществлять деятельность по ведению реестра владельцев цен­ных бумаг вправе только юридические лица, именуемые держа­телями реестра {регистраторами).

Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельно­сти на рынке ценных бумаг.

Регистраторы не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами эмитента, зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг — это совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает:

• идентификацию номинальных держателей и владельцев цен­ных бумаг, зарегистрированных в системе ведения реестра вла­дельцев ценных бумаг;

• учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя;

• возможность получать и направлять информацию указанным лицам;

• возможность составлять реестр владельцев ценных бумаг.

владельцев ценных бумаг не ведется.

Реестр владельцев ценных бумаг (реестр) — это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрирован­ных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, состав­ленный по состоянию на любую установленную дату и позволя­ющий идентифицировать этих владельцев, количество и катего­рию принадлежащих им ценных бумаг.

Договор на ведение реестра заключается только с одним юри­дическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Номинальный держатель ценных бумаг — лицо, зарегистриро­ванное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депо­нентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выс­тупать и быть зарегистрированы профессиональные участники рынка ценных бумаг:

• депозитарий в соответствии с депозитарным договором;

• брокер в соответствии с договором на обслуживание клиента.

Данные о номинальном держателе ценных бумаг подлежат вне­сению в систему ведения реестра держателем реестра по поруче­нию владельца или номинального держателя ценных бумаг, если последние лица зарегистрированы в этой системе ведения реестра. Внесение имени номинального держателя ценных-бумаг в систему ведения реестра, а также перерегистрация ценных бумаг на имя номинального держателя не влекут за собой переход права соб­ственности и(или) иного вещного права на ценные бумаги к после­днему. Ценные бумаги клиентов номинального держателя ценных бумаг не подлежат взысканию в пользу кредиторов последнего.

Номинальный держатель в отношении именных ценных бумаг, Держателем которых он является в интересах другого лица, обязан:

• совершать все необходимые действия, направленные на обеспечение получения этим лицом всех выплат, которые ему причи­таются по этим ценным бумагам;

• осуществлять сделки и операции с ценными бумагами ис­ключительно по поручению лица, в интересах которого он явля­ется номинальным держателем ценных бумаг, и в соответствии с договором, заключенным с этим лицом;

• осуществлять учет ценных бумаг, которые он держит в инте­ресах других лиц, на раздельных забалансовых счетах и постоянно иметь на них достаточное количество ценных бумаг в целях удов­летворения требований этих лиц.

Номинальный держатель ценных бумаг по требованию владельца обязан обеспечить внесение в систему ведения реестра записи о передаче ценных бумаг на имя владельца.

Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету в течение 5 рабочих дней. Выпиской из системы ведения реестра является документ, выдаваемый держа­телем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в мо­мент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам. Выпис­ки из системы ведения реестра, оформленные при размещении ценных бумаг, выдаются владельцам бесплатно.

Права и обязанности держателя реестра, порядок осуществле­ния деятельности по ведению реестра определяются действую­щим законодательством и договором, заключенным между регис­тратором и эмитентом.

К обязанностям держателя реестра относятся следующие:

• открыть каждому владельцу, изъявившему желание быть за­регистрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценных бумаг лицевой счет в системе ведения реестра на основании уведомления об уступке требования или распоря­жения о передаче ценных бумаг, а при размещении эмиссионных ценных бумаг — на основании уведомления продавца ценных бу­маг;

• вносить в систему ведения реестра все необходимые измене­ния и дополнения;

• производить операции на лицевых счетах владельцев и номи­нальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

• доводить до зарегистрированных лиц информацию, предо­ставляемую эмитентом;

• предоставлять зарегистрированным в системе ведения реест­ра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владе­ющим более 1 % голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владель­цев и о количестве, категории и номинальной стоимости принад­лежащих им ценных бумаг;

• информировать зарегистрированных в системе ведения реест­ра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуще­ствления этих прав;

• строго соблюдать порядок передачи системы ведения реестра при расторжении договора с эмитентом.

В случае прекращения действия договора по поддержанию си­стемы ведения реестра между эмитентом и регистратором послед­ний передает другому держателю реестра, указанному эмитентом, информацию, полученную от эмитента, все необходимые данные и документы, а также реестр, составленный на дату прекращения действия договора. Передача производится в день расторжения договора.

При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владель­цев ценных бумаг письменно за свой счет. Все выписки, выдан­ные держателем реестра после даты прекращения действия дого­вора с эмитентом, недействительны.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — предоставление услуг, непосредственно способствующих заклю­чению с ценными бумагами сделок купли-продажи между участ­никами рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

• правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

• правила допуска к торгам ценных бумаг;

• правила заключения и сверки сделок;

• правила регистрации сделок;

• порядок исполнения сделок;

• правила, ограничивающие манипулирование ценами;

• расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

• регламент внесения изменений и дополнений в вышепере­численные позиции;

• список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании лицензии. Лицензия выдается ФСФР России, являющейся федеральным органом исполнитель­ной власти по регулированию деятельности на рынке ценных бу­маг. К функциям ФСФР России относятся принятие норматив­ных правовых актов, осуществление контроля и надзора в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг — это официальный документ установленного образца, имеющий учетную серию, номер, подпись ответственного лица и печать. Лицензия оформляется на специальном бланке и дает право вла­дельцу осуществлять указанные в ней виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и операции с ценными бу­магами в течение определенного времени. Срок лицензии зависит от вида профессиональной деятельности, но не может составлять менее 3 лет.

Лицензирование профессиональной деятельности предполага­ет выполнение определенных специфических требований, кото­рым должны соответствовать организации — претенденты на по­лучение разрешения работать на рынке ценных бумаг как профес­сиональные участники. К ним относятся требования к организа­ционно-правовой форме, размеру собственного капитала и спо­собу его расчета, уровню квалификации специалистов, представ­лению регистрационной формы и условиям совмещения профес­сиональной деятельности с другими видами деятельности, как на рынке ценных бумаг, так и в других сферах.

Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность про­фессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законода­тельства о ценных бумагах.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бу­маг лицензируется тремя видами лицензий:

• лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;

• лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;

• лицензией фондовой биржи.

Коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмис­сионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные опера­ции с ними. Целями проводимых банком операций с ценными бумагами являются:

• формирование и увеличение капитала;

• привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

• получение денежных доходов от операций с ценными бумага­ми;

• получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

• участие в уставном капитале акционерных обществ для конт­роля за собственностью;

• использование ценных бумаг в качестве залога.

В соответствии с законодательством банкам на рынке ценных бумаг разрешено:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

• инвестировать средства в ценные бумаги;

• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

• управлять ценными бумагами по поручению клиента (дове­рительное управление);

• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основа­нии договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли фи­нансового брокера;

• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказы­вать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в каче­стве инвестиционной компании;

• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу тре­тьих лиц;

• инвестировать средства в портфели акций небанковских ком­паний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);

• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвес­тиционные фонды, за исключением чековых) и компании фи­нансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

• учреждать специализированные компании по учету и хране­нию ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

• учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Фондовые операции банков осуществляются с учетом опреде­ленных правил:

• операции должны проводиться на основе лицензий и лишь сертифицированными специалистами;

• фондовые операции не должны противоречить действующему законодательству;

• банки не могут выполнять функции инвестиционных фондов;

• банки не могут заниматься депозитарной деятельностью, если они не являются участниками национальной депозитарной си­стемы.

Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерче­скими банками, концентрируются в рамках фондового (инвести­ционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов.

Фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии (вы­пуска) и реализации ценных бумаг организаций, ведомств, осу­ществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг кли­ента за соответствующее вознаграждение