Классификация ценных бумаг

Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Задолженность перед владельцами облигаций в слу­чае ликвидации компании погашается до начала удовлетворения притязаний владельцев акций. Облигации могут выпускать все организации независимо от их организационно-правовой формы. Местные органы власти выпускают муниципальные облигации для финансирования своей деятельности или осуществления опреде­ленных проектов. Муниципальные облигации обеспечивают нало­говыми сборами или будущими поступлениями за услуги, ока­занные в рамках осуществляемого проекта.

Опцион является производной ценной бумагой — это право (но не обязательство), оформляемое договором, купить или продать в срок, указанный в договоре, по фиксированной цене определен­ное количество ценных бумаг. Покупатель опциона за это право выплачивает его продавцу вознаграждение {премию). При наступ­лении срока покупатель может воспользоваться или не восполь­зоваться приобретенным правом. Обычно в биржевой практике встречается два вида опционов: опцион на покупку (опцион-колл) и опцион на продажу (опцион-пут).

Сертификат — это письменное свидетельство банка о разме­щении клиентом денежных средств в депозит, подтверждающее его право на получение суммы депозита и процентов, начислен­ных по нему по истечении оговоренного срока. Сертификаты бы­вают сберегательные и депозитные. Владельцами сберегательных сертификатов являются физические лица, а депозитных — юри­дические лица. Доход по сертификатам выплачивается одновре­менно с оплатой самого сертификата.

Вексель — это ценная бумага, представляющая собой письмен­ное простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную денежную сумму. Вексель дает право его держателю требовать от должника уплаты денежной суммы, указанной на векселе.

Простой вексель выписывает должник (векселедатель) и пере­дает его кредитору (векселедержателю), такой вексель является обещанием должника уплатить кредитору определенную сумму (рис. 7.1).

Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (век­селедателем) и является его предложением к должнику (платель­щику) об уплате определенной суммы (рис. 7.2). Переводной век­сель, полученный плательщиком, должен быть акцептован либо опротестован. Акцепт означает согласие уплатить указанную сумму, если же плательщик не согласен с уплатой, то составляется протест.

Рис. 7.1. Процесс обращения простого векселя:

1— векселедатель (покупатель) вручает вексель векселедержателю (продавцу); 2 — векселедержатель (продавец) отгружает товар (выполняет работы, оказыва­ет услуги) покупателю; 3 — продавец предъявляет вексель к оплате; 4 - покупа­тель оплачивает вексель

Фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор куп­ли-продажи ценных бумаг, согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ценных бумаг по оговоренному курсу, но с обязательством поставки ценных бумаг не сразу, а к установленному сроку в будущем. Фьючерсные контракты строго стандартизированы. Покупатель обязан принять ценные бумаги при наступлении этого срока и уплатить за них сумму, указанную в контракте, независимо от текущей курсовой стоимости этих цен­ных бумаг. Причем на момент продажи фьючерсного контракта продавец может и не иметь в наличии тех ценных бумаг, которые он предлагает, рассчитывая их приобрести к дате исполнения кон­тракта по цене ниже той, которая указана в нем.

Чек — это документ установленной формы, содержащий пись­менное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю ука­занную в нем сумму денег. Он выражает только расчетные функ­ции.

Рис. 7.2. Процесс обращения переводного векселя:

1 — трассант (векселедатель) направляет трассату (плательщику, т.е.

Коносамент — документ стандартной (международной) фор­мы на перевозку товара. Он удостоверяет погрузку указанного то­вара, его транспортировку, а также право на получение товара владельцем коносамента. Это морской товарораспорядительный документ, который является безусловным обязательством морс­кого перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.

Чек и коносамент по российскому законодательству относятся к классу первичных ценных бумаг, но с точки зрения рынка цен­ных бумаг эти бумаги являются нерыночными, поскольку как са­мостоятельное имущество в сделках не участвуют (их нельзя ку­пить на вторичном рынке, нельзя заложить, передать в управле­ние или дать взаймы). Эти ценные бумаги обслуживают расчеты за товары и услуги или их обращение, а именно, их перемещение, транспортировку.