10.7. Регулирование российского финансового рынка

Правовую основу функционирования финансового рынка составляют Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и соответствующие положения Гражданского кодекса РФ. Процедуры регистрации и лицензирования, а также контроль за деятельностью финансовых посредников на финансовом рынке регламентируют Федеральные законы "О банках и банковской деятельности", "Об организации страхового дела в Российской Федерации", "Об инвестиционных фондах", "О негосударственных пенсионных фондах".

Регулирующие и надзорные функции на российском финансового рынке распределены между рядом министерств и ведомств. В период с 1996 по 2004 г. основным органом исполнительной власти, уполномоченным в сфере рынка ценных бумаг, формально являлась Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), что было закреплено в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг". Реально функции по регулированию и надзору за деятельностью финансовых посредников на финансовом рынке выполняли: по кредитным организациям - Банк России; по страховым организациям и отдельным профессиональным участникам рынка - Министерство финансов РФ, по негосударственным пенсионным фондам - Министерство труда РФ.

В 2004 г. в результате административной реформы была создана новая система регулирования деятельности институтов финансового рынка. Была упразднена ФКЦБ России и ее функции, а также функции, ранее выполнявшиеся рядом министерств, переданы вновь создаваемому государственному органу - Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). Регулирование и надзор за деятельностью кредитных организаций осуществляет Банк России, за деятельностью страховых организаций - Федеральная служба страхового надзора. В основу новой системы регулирования финансового рынка была положена идея формирования мегарегулятора финансового рынка. Созданная система регулирования соответствует современному этапу развития рынка и является закономерным итогом становления финансового рынка, имеющего высокую степень централизации.

Целью ФСФР является принятие нормативных правовых актов по контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). В соответствии с этой задачей ФСФР выполняет следующие основные функции:

- осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

- обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ;

- осуществление функций по контролю и надзору в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием пенсионных фондов, Пенсионного фонда РФ, государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж, бюро кредитных историй и жилищных накопительных кооперативов.

Целями деятельности Банка России являются защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы РФ; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Важнейшими функциями Банка России являются разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики, осуществление эмиссии наличных денег и организация наличного денежного обращения, установление правил проведения расчетов. Для реализации задачи развития и укрепления банковской системы, а также финансовых рынков Банк России:

- принимает решения о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

- осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

- регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

- организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;

- устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

- устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты.

Целью Федеральной службы страхового надзора является осуществление контроля и надзора в сфере страховой деятельности. Основными функциями Федеральной службы страхового надзора являются:

- принятие решений о выдаче или отказе в выдаче лицензии, об аннулировании, ограничении, приостановлении, восстановлении действия и отзыве лицензии;

- выдача и отзыв квалификационных аттестатов;

- ведение единого государственного реестра субъектов страхового дела, реестра объединений субъектов страхового дела;

- осуществление контроля за соблюдением субъектами страхового дела страхового законодательства, в том числе путем проведения проверок их деятельности.

На российском рынке ценных бумаг важное значение имеют саморегулируемые организации. ФСФР (ранее - ФКЦБ) выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации следующим основным организациям: Национальной организации участников фондового рынка (НАУФОР), Национальной фондовой ассоциации (НФА), Профессиональной ассоциации регистраторов трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) и некоторым другим. Эти организации являются саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг и разрабатывают отдельные стандарты и правила их деятельности.