Виды эмиссии денег

Длительное время монополия на эмиссию денег принадлежала государству. Но в конце XIX в. набиравшая силу банковская система стала играть заметную роль в эмиссии денег. Возникла двойственность: и государство, и банки выпускали новые деньги.

Бурный рост производства и доходов в передовых странах во второй половине XIX в. и в течение всего XX в. потребовал резкого роста денежной массы. Если сравнивать государство и банковскую систему как возможных эмитентов денег в условиях роста производства, то преимущества банков очевидны. Они тесно связаны с хозяйственной деятельностью, с хранением доходов, их кредиты непосредственно связаны с развитием производства, реализацией и потреблением продукции. Государство же тратит деньги на содержание аппарата управления, правоохранительных органов, армии, социальные нужды. Государственные деньги в значительной мере расходуются непроизводительно. Государство непосредственно не ощущает потребность хозяйства и общества в дополнительных деньгах. Банки чувствуют эту потребность значительно лучше. Кроме того, испытывая постоянную нехватку денег, государство склонно к чрезмерной эмиссии. А в условиях бумажно-денежного обращения это стимулирует инфляцию. Поэтому постепенно эмиссионная функция перешла к банковской системе, а покрытие дефицитов бюджета стало осуществляться за счет выпуска ценных бумаг, т.е. путем взятия денег в долг.

Постоянным фактором финансовой жизни во всех странах стал государственный долг. Этот долг достаточно неприятное явление и может доставлять массу проблем. В то же время при покрытии дефицита государственного бюджета эмиссией денег долг не образуется и государство чувствует себя значительно свободнее в использовании финансовых ресурсов. Но подобная свобода на практике ведет к большим финансовым осложнениям, в первую очередь к инфляции, поэтому вполне оправданно, что банки стали "хозяевами эмиссии".

Но не следует полагать, что переход эмиссии к банкам решил все проблемы и автоматически обеспечил экономическое процветание. Банки отнюдь не ангелы, и главной своей задачей они считают не обеспечение хозяйства и общества деньгами в нужной пропорции, а получение доходов, прибыли.

Очень тесно связан центральный банк и с формированием государственного долга. Он может продавать и покупать государственные ценные бумаги. При этом также происходит эмиссия денег (в случае покупки) или изъятие денег из обращения (в случае продажи). Это называется операциями банка на открытом рынке. Имеется в виду рынок государственных ценных бумаг, но хорошо организованный и стабильно работающий. Создание такого рынка - важный этап в экономическом развитии каждой страны. Партнером центрального банка на этом рынке выступает население. Над центральным банком никаких контролеров нет. Денежную политику он проводит самостоятельно и сам отвечает за ее последствия. В большинстве стран он независим от государственных органов и имеет своей прямой задачей регулирование денежной массы и уровня инфляции. Поэтому он и не занимается коммерческой деятельностью. Но от его решений зависит успех хозяйственной деятельности во всей стране.

Эмиссия, осуществляемая банковской системой, называется кредитной, выпущенные деньги составляют обязательства банков. Это относится к безналичным и наличным деньгам. Наличные деньги в условиях монополии банковской системы на эмиссию выпускает только центральный банк. В данном случае банк действует как бы от имени государства. Выпускаемые банком бумажные деньги называются билетами банка, вместе с тем они имеют черты тех бумажных денег, которые ранее выпускало государство непосредственно от своего имени.

Переход эмиссии денег от государства к банкам произошел не мгновенно, а занял значительный период времени. В развитых странах это осуществилось в последней трети XIX в. и в первой половине XX в. Экономический смысл эмиссии денег государством и банками несколько различен. Государство эмитирует деньги, распределяя свои доходы, которых может и не быть. Но долгового обязательства у государства ни перед кем не возникает. Банки эмитируют деньги как свои обязательства, банковские деньги - это как бы долги банка. Когда был золотой стандарт, то банк обязан был менять деньги на золото в соответствии с объявленным золотым содержанием денежной единицы. После отмены этого стандарта конечным гарантом денег стал сам банк, он делает их "из воздуха", они просто символы ценности и богатства. Доверие к деньгам всех физических и юридических лиц основывается на традициях, подтверждаемых денежной политикой центрального банка и деятельностью всей банковской системы. Громадное значение для устойчивости денежной системы и стабильности цен имеет экономическая и социальная обстановка в стране.