Денежно-кредитная политика

Главные принципы: строгое разграничение сфер обращения наличных и безналичных денег, подчинение организации банковской системы потребностям развития реального сектора экономики.

Строгое разграничение двух сфер обращения связано с феноменом формирования в современной экономике двух типов обращения: обращение дохода, используемого для потребления, и обращение продукции между хозяйствующими субъектами.

Обналичивание безналичных денег для выплаты доходов должно осуществляться под строгим контролем государства в соответствии с принципами политики доходов, сформулированными исходя из требований экономической безопасности.

Первоочередная мера: взаимозачет требований предприятий друг к другу.

Главный принцип в сфере обращения наличных денег: эмиссия наличных денег определяется суммой цен благ, реализуемых на потребительском рынке, и средней скоростью обращения денег.

В наличном денежном обороте деньги функционируют в качестве средства обращения на потребительском рынке благ, приобретаемых населением. Сумма цен благ потребительского рынка определяется на основе баланса денежных доходов и расходов населения. Она равна денежным доходам населения от оплаты труда и поощрительного дохода, социальных трансфертов, дохода от собственности и предпринимательской деятельности, продажи валюты и др. за вычетом платных услуг, обязательных платежей и разнообразных взносов, накопления сбережений во вкладах и в ценных бумагах, средств, потраченных на покупку валюты.

Покупка или продажа валюты могут повлиять на увеличение или уменьшение денежной массы.

Вложения в ценные бумаги (акции, частные и государственные облигации), являясь мобильными с денежной точки зрения, означают переход титула собственности и права получения доходов из рук в руки, но они, не представляя собой вложения дополнительных реальных инвестиций в производство, в действительности являются дезинвестициями. Увеличение покупки, или продажи населением ценных бумаг соответственно уменьшает или увеличивает денежную массу. Центральный банк регулирует этот процесс проведением операций на открытом рынке, изменением доходности ценных бумаг.

В каждый данный момент наличные деньги размещены в кассах банков, кассах предприятий, на руках у населения. Часть денег на руках у населения составляют сбережения. Они могут использоваться как для безналичных расчетов в сфере личного потребления, то есть служить обеспечением текущих расходов, так и для будущего удовлетворения покупательского спроса. При статистическом расчете скорости обращения денег наличноденежные сбережения отделяют от той части вкладов населения, которая предназначена для текущих расчетов. Однако эти деньги, хотя их формально изымают из каналов наличноденежного оборота, по существу остаются в обращении независимо от времени пребывания их на счетах.

Для достижения сбалансированности между поступлениями наличных денег в кассы банков и их выдачами, а также усиления контроля за движением наличной денежной массы Центральный банк должен ежеквартально составлять сводный кассовый план с помесячным распределением. Этот план соответствует параметрам межотраслевого баланса развития, баланса доходов и расходов населения и кассовым заявкам всех организаций, независимо от формы собственности. Кассовый план утверждается в разрезе субъектов Федерации (и далее в разрезе территориальных административных единиц) и его показатели доводятся до региональных отделений банков.

Межотраслевой баланс развития, сбалансированный бюджет и сбалансированные ежеквартальные кассовые планы с помесячным распределением наличных денег служат гарантом обеспечения роста реальной платежеспособности национальной валюты. Так как этот рост обеспечивается за счет роста производительности труда, а не за счет увеличения внешней задолженности или сокращения золотых и валютных резервов государства, то есть ухудшения состояния торгового и платежного баланса страны, то он может рассматриваться как высший критериальный показатель для сопоставления итогов хозяйствования различных государств и, следовательно, может служить главным индикатором роста экономической безопасности государства.

Главный принцип в сфере обращения безналичных денег: безналичная денежная масса определяется объемом продукции, реализуемой между хозяйствующими субъектами в ценах производителей, и скоростью ее обращения.

В безналичном денежном обороте деньги функционируют в качестве средства платежа, так как перечисления по счетам отделены во времени от движения материальных ценностей, которое они обслуживают, и погашение денежных обязательств происходит после их возникновения.

Объемы продукции, реализуемой между хозяйствующими субъектами, и производственных инвестиций, выраженные в ценах производителей, определяются в результате составления эффективной национальной стратегии развития.

По источникам формирования безналичные денежные средства разделяются на собственные и заемные, полученные во временное пользование в виде ссуд от банков.

Функции кредита состоят в следующем:

— удовлетворение текущих потребностей в оборотных средствах (краткосрочный кредит) и получение ссуды для вложений в основные фонды (долгосрочный кредит);

— увеличение скорости обращения фонда денежных ресурсов, необходимых для производства, и, следовательно, кредит как бы увеличивает размер этого фонда;

— содействие установлению средней нормы прибыли, являющейся ориентиром производства благ, реализуемых на потребительском рынке;

— экономия денег путем взаимного зачета.

Оборот денежных средств, авансируемых уполномоченными предприятиями на производство, заканчивается зачислением выручки за отгруженный товар. У других предприятий — от реализации продукции. Учет реальных затрат в ценах производителей позволяет им возместить собственные издержки, рассчитаться с кредиторами и получить поощрительный доход.

Так как затраты производителя делятся на текущие и инвестиционные, то и кредит, в зависимости от назначения, подразделяется на краткосрочный, используемый для кредитования текущих расходов, и долгосрочный — для кредитования инвестиционных.

Текущие (оборотные) денежные средства, необходимые для осуществления текущих расходов, представлены на текущих счетах производителей. На них сосредоточиваются, главным образом, временно свободные безналичные денежные средства предприятий, нужные для эксплуатационных расходов, и кассовые резервы. Эти средства хранятся таким образом, чтобы предприятие имело возможность быстро их мобилизовать для финансирования текущих затрат в ближайшем будущем. Это «ликвидные резервы» для предстоящих платежей, на основе которых могут расти банковские депозиты, используемые для предоставления краткосрочного кредита, то есть для кредитования текущих расходов предприятий.

Объектом краткосрочного кредита в сфере производства являются сверхнормативные материальные запасы и затраты, в сфере обращения — движение готовой продукции от поставщика к покупателю. До момента оплаты отгруженной готовой продукции предприятия-поставщики испытывают потребность в заемных средствах, так как денежные средства за отгруженный товар поступают по истечении срока движения документов от банка поставщика до банка покупателя и обратно. Кредит следует строго за движением конкретного элемента оборотных средств. Компенсация собственных оборотных средств, отвлеченных в сферу обращения, за счет банковского кредита под отгруженные товары позволяет предприятию продолжить процесс производства (закупить материалы, выплатить заработную плату).

Другая часть фонда безналичных денежных ресурсов представлена денежными поступлениями, временно отложенными на сберегательных счетах для инвестиционных расходов (капиталовложений) предприятий по обеспечению роста эффективности производства, что дает возможность получить предприятиям поощрительный доход. Эта часть фонда денежных ресурсов может рассматриваться как сбережения, позволяющие увеличивать доходы производителей во времени. Они отличаются от сбережений, сделанных владельцами для будущего удовлетворения их покупательского спроса. Характер откладываемой денежной суммы — сбережения определяет их хранение в форме сберегательных депозитов, которые используются для предоставления долгосрочного кредита на тех или иных условиях.

Объектом долгосрочного кредита являются реальные инвестиции предприятий. Он предоставляется в виде ссуд банка и отдельными кредитными институтами (можно иностранными) на длительные сроки.

Источниками образования собственных средств на текущем и сберегательном счетах уполномоченных производителей служат суммы, зачисляемые от выручки за отгруженный товар. У других предприятий — от реализации продукции.. Денежные поступления зависят от продолжительности оборота в данной отрасли производства.

Движение денежных затрат варьируется в связи с различной ролью элементов текущих и инвестиционных расходов в процессе производства. Расходы по счетам осуществляются с помощью чеков. Для выплаты заработной платы и поощрительного дохода наличные деньги выдаются с текущего счета при соблюдении требований по их расходованию. Остатки средств на счетах используются банками для кредитования. Текущие депозиты используются только для кредитования текущих расходов, сберегательные — для инвестиционных.

Для учета предоставления и возврата кредитов банк открывает ссудные счета строго целевого назначения. Выдача ссуды отражается по дебету, погашение — по кредиту.

Для достижения сбалансированности между денежными поступлениями на счета и предоставляемыми кредитами, а также усиления контроля за движением безналичной денежной массы Центральный банк должен ежеквартально составлять сводный план краткосрочного кредитования, а инвестиционный банк — сводный план долгосрочного кредитования с помесячным распределением, чтобы контролировать целевое и правильное использование оборотных и сберегательных денежных средств.

Уполномоченные хозяйствующие субъекты наделяются необходимыми для выполнения межотраслевого баланса развития текущими и инвестиционными денежными средствами на условиях возврата и уплаты процента. Необходимые ссуды зачисляются на текущий и сберегательный счет предприятия, а их пролонгация (отсрочка погашения) производится с разрешения банка при наличии объективных причин, вызывающих несвоевременный возврат ссуды.

Предоставляя кредит уполномоченным производителям без покрытия, банк создает деньги. В этом случае резервные требования для коммерческих банков снижаются, кредит приобретает форму аванса по отношению к будущему производству и к сбережениям, которые будут созданы на основе предстоящего процесса производства. Ставки по выдаваемым кредитам снижаются. Тем самым банк подталкивает производство за те границы, которые определяются масштабами используемых в данный момент ресурсов. Предоставление ссуд допустимо в пределах, в которых они будут использованы для реализации национальной эффективной стратегии, и погашены по окончании производственного процесса. Иначе возникнет инфляционный процесс. Ликвидность банков будет поддерживаться за счет инвестиций в реальный сектор.

Для других хозяйствующих субъектов краткосрочный и долгосрочный кредит планируется общей суммой. Они могут взять краткосрочные ссуды в виде коммерческого кредита с применением векселей, привлечь инвесторов выпуском собственных акций и облигаций, под залог недвижимости. В случае банкротства они могут найти на фондовом рынке эффективного собственника, который скупит акции, погасит долги и предоставит инвестиционный кредит.

Для выполнения кредитных планов Центральный банк изменяет квоты переучета векселей, ставки учетного процента.

Процент за кредит рассматривается как плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование денежные ссуды.

Источником процента является цена производителя.

Процент, взыскиваемый с производителей — заемщиков, должен покрыть эксплуатационные и инвестиционные расходы органов денежно-кредитной системы, которые определяются на основе межотраслевого баланса развития, составленного в ценах производителей в соответствии с государственными приоритетами. Норма процента рассчитывается как отношение между расходами на содержание финансово-кредитных институтов и величиной предстоящих заимствований.

Для побуждения банков к активному участию в составлении и реализации национальной эффективной стратегии их доходы ставятся в прямую зависимость от повышения эффективности производства во времени. Для аккумуляции всех свободных денежных средств и вовлечения их (а также привлечения иностранных инвесторов) в реализацию эффективной национальной стратегии банки применяют различные процентные ставки в зависимости от сроков и размеров ссуд, их обеспеченности, вида кредита или формы кредитования, степени кредитного риска и т.д. Их величины колеблются вокруг нормы процента, чтобы обеспечить выполнение кредитных планов, окупить расходы на содержание денежно-кредитной системы и получить поощрительный доход.

Предоставление ссуд неуполномоченным производителям связано с большим риском. Поэтому проценты за пользование ими банковскими кредитами будут значительно выше, чем у уполномоченных производителей. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, обычно ниже, чем по банковскому кредиту. С помощью операций по учету и залогу банки регулируют размер коммерческого кредита, осуществляя контроль за взаимным кредитованием хозяйствующих субъектов.