4.5. Основные экономические показатели

Итак, представляем вашему взору основные показатели состояния экономики. Именно они определяют, куда курс валюты поедет в этот раз.

Показатели движения капитала между странами: платежный и торговый балансы.

Индикаторы состояния финансовых рынков, которые определяют интерес движения основной массы капитала между странами: процентные ставки по различным видам инвестиций и фондовые индексы.

Показатели макроэкономического развития, внутреннего спроса и потребления, производства, занятости, цен.

Индексы экономической активности (деловой, потребительской), а также индекс оптимизма.

Индикаторы кредитно-денежного регулирования экономики. Платежный и торговый балансы являются четкими индикаторами по движению капитала (в частности, валютных активов из страны в страну). Умение читать эти балансы и делать правильные выводы позволит вам быть далеко впереди своих конкурентов. Ведь именно они показывают:

сколько средств поступило в страну за экспорт товаров и услуг, продажу акций и облигаций иностранным инвесторам;

сколько средств поступило в страну при покупке Центральным Банком валютных резервов;

сколько валюты было отдано за импорт, фондовые активы и т. д. Другими словами, они отражают движение капиталов между странами. Главное достоинство этих отчетов — детализация. При анализе видны все происходящие процессы, изменение интереса инвесторов к тому или иному направлению вложений. А главный недостаток — большое запаздывание выхода данных от реального времени происходивших процессов: Европейцы покупают американские акции в мае, а становится известно об этом только в сентябре.

Данные показатели помогают сформировать оценку инвесторов по поводу привлекательности различных видов финансовых инструментов. Что имеется в виду? Здесь мы отвечаем на вопрос: во что выгоднее вкладывать свои валютные средства? Например, предпочтительнее в акции американских компаний или в облигации Казначейства Великобритании.

Сегодня на 80% именно покупки финансовых активов определяют объем движения валют между развитыми странами. Дальше делаем логический вывод: умение определить наиболее привлекательное с точки зрения доходности и надежности направление инвестиций в той или иной стране означает правильное прогнози-

рование движения курса конкретной валюты. Правильно определим, правильно получим.

Показатели макроэкономического развития, внутреннего спроса и потребления, производства, занятости, цен дают нам представление об устойчивости отдельно взятой экономики и темпах роста валового продукта. Это своеобразный показатель «доходности» и «успешности» экономики. Они во многом определяют состояние экономических индикаторов первых двух групп. Несмотря на некоторую их вторичность, они являются очень важными в системе прогнозирования валютного курса. Это наиболее информативная и многочисленная группа индикаторов.

Индексы деловой и потребительской активности, а также делового оптимизма позволяют прогнозировать динамику показателей макроэкономического развития страны на некоторый будущий период времени (как правило, на 4-6 месяцев). Обычно эти индексы

являются результатами опросов высшего руководства компаний (постоянной и наиболее влиятельной группы людей) на предмет того, хорошо или плохо развивается сейчас бизнес; также обсуждаются вопросы перспективности бизнеса.

Индикаторы кредитно-денежного регулирования экономики отражают экономическую политику государства (процентные ставки ЦБ, нормы резервирования, объем денежной массы). Также они показывают активность в финансовом секторе экономических участников и их готовность к дальнейшему экономическому росту (объем потребительских кредитов, объем банковских займов и прочее).

Все вышеперечисленные индикаторы представляются в виде индексов, то есть в цифрах. При этом для каждой группы существует базовый набор индикаторов. Этот набор характерен только для конкретной страны. И, естественно, показатели отражают особенности системы национальных счетов именно в данной стране. Ниже мы приведем массив наиболее значимых индикаторов для каждой предложенной группы. А делаем это для того, чтобы вы прониклись значимостью этих индикаторов: всеми сразу и каждым в отдельности. Преисполнившись пониманием их значимости, вы сами станете находчивыми и смелыми, как солдат в анекдоте.

А дело было так.

Идет по мосту генерал вразвалочку и смотрит вокруг ленивым взором. Тут надо ж было ему на глаза попасться рядовому. Солдат, естественно, в самоволке — хочет проскочить мимо генерала, делая вид, что не его замечает.

Генерал:

Солдат, это что такое! Почему честь не отдали?!

Солдат:

Согласно 147 пункту устава честь на мосту не отдается!

Генерал растерялся, козырнул и сразу домой. Пришел, полистал

устав, нашел нужный пункт, читает, и глаза лезут на лоб:

«П.147. Солдат должен быть находчив и смел».

Итак, компания FOREX С^^В представляет!.. Вышеописанный и легендарный массив данных, только уже в упорядоченном виде. Ну, чтобы жизнь малиной не казалась и было чем заполнять книгу знаний и жизненных достижений. Показатели движения капитала между странами:

торговый баланс;

баланс текущих счетов;

баланс капитальных счетов;

платежный баланс.

Показатели финансовых рынков:

фондовые индексы, а точнее их предполагаемая динамика;

текущая доходность государственных ценных бумаг (обычно наибольший интерес вызывают у инвесторов бумаги со сроком обращения 6 месяцев, 2 года, 10 и 30 лет);

доходность вложений в банковские депозиты (депозитные ставки по евро в банках Германии и Франции, по доллару в банках США и тому подобное);

размер процентных ставок по кредитам;

значения форвардных и опционных валютных курсов на 3 месяца, полгода и год вперед.

Индексы экономической (деловой и потребительской) активности и оптимизма:

индекс опережающих экономических индикаторов;

индекс совпадающих экономических индикаторов;

индекс запаздывающих экономических индикаторов;

индекс делового оптимизма менеджеров промышленных предприятий (обычно это менеджеры, отвечающие за закупку сырья или продажу конечного товара, так называемые менеджеры по закупкам и продажам);

индекс делового оптимизма менеджеров предприятий из сферы услуг;

индекс потребительского доверия (оптимизма);

индекс делового доверия (оптимизма).

Показатели макроэкономического развития страны:

валовой внутренний продукт;

объем государственных расходов и дефицит бюджетных счетов;

индекс промышленного производства;

индекс использования производственных мощностей;

объем промышленных заказов;

промышленные запасы;

заказы на товары длительного пользования;

изменение производительности труда;

розничные продажи;

объем выданных потребительских кредитов;

личные расходы;

личные доходы;

уровень личных сбережений;

объем коммерческого кредита;

объем кредитов под недвижимость.

Индикаторы денежно-кредитного регулирования экономики:

показатели предложения денег (денежная масса): М1, М2, М3;

объемы и нормы резервов коммерческих банков в ЦБ;

общий объем депозитов в коммерческих банках;

динамика доходности государственных ценных бумаг;

учетная ставка ЦБ (ставка дисконтирования, ставка по федеральным фондам для США, ставка по кредитам репо — для Британии и Японии);

динамика объема активов ЦБ по ценным бумагам правительства;

процентные ставки по кредитам и другие показатели.

Индикаторы инфляции:

индекс потребительских цен;

индекс промышленных цен;

дефлятор цен валового внутреннего продукта;

индекс потребительских энергетических цен и динамика цен на нефть как на основной биржевой промышленный товар;

индексы цен на импорт и экспорт.

Показатели рынка труда:

изменение количества занятых;

уровень безработицы;

индекс стоимости рабочей силы (расходов компаний на оплату труда сотрудников).

Данные по строительству:

число строящихся домов;

число выданных разрешений на строительство;

продажи новых домов;

продажи неновых домов;

расходы на строительство.

Уф! Кажется, мы вспомнили и классифицировали все, что только можно классифицировать. Да, показателей, действительно, много, но разобраться в них реально. Наверняка вы сами сможете определить для себя наиболее полезные и удобные индексы, чтобы успешно проводить анализ имеющихся данных. Если не сумеете самостоятельно, мы готовы помочь — приходите учиться в нашу Школу валютных трейдеров, все подробности есть на сайте дододо.&сЫЬ.огд. В любом случае мы верим, что когда-нибудь вы добавите к этому списку свои новые, уникальные индексы, и они лягут в основу вашей собственной торговой системы (о торговых системах мы тоже поведем речь).

В следующей главе мы расскажем, как именно проходит мучи-тельный процесс с длинным названием «анализ информации на основе имеющихся данных и прогнозирование изменения динамики валютного курса».