Поток политических новостей

Победа Лейбористской партии на выборах в Великобритании в мае 1997 года;

Возвращение Гонконга Китаю;

История президента Клинтона и Моники Левински, приведшая к неудачной попытке импичмента;

Продолжающаяся война против Ирака;

Бесконечная напряженность на Ближнем Востоке;

Нестабильная ситуация в России;

Война в Сербии и Косово;

Роспуск Европейской колшссш после обвинений в коррупции:

Напряженность между Индией и Пакистаном - двумя ядерными державами;

Переворот в Пакистане в октябре 1999 года.

Исторический опыт показывает, что фондовые рынки реагируют на политические новости. Поражение Наполеона под Ватерлоо дало Натану Ротшильду возможность доминировать на рынке. Война Судного дня 1973 года и рост цен на нефть дали старт последнему продолжительному "медвежьему" рынку. Война я Персидском заливе 1991 года произвела намного меньший эффект-? Однако, война Против Сербии в 1999 году не оказала какого- дибо влияния на цены фондового рынка в глобальном масштабе, хотя и привела к наиболее значительной конфронтации между Востоком и Западом со времен холодной войны. Выделяются два инцидента. Угроза президента России Бориса Ельцина прекратить сотрудничество в рамках мирного процесса и гневная реакция Китая в ответ на бомбовый удар по китайскому посольству в Белграде.

Я хочу проанализировать влияние двух событий, которые, казалось бы, должны были повлиять на цены. 27 июня 31 декабря 1997 г. 15128 10722 7654 7908 4657 5135 20624 20129 3805 4249 2699 2616 2893 2998 Возвращение Гонконга Китаю в июне 1997 года. Как мы видим, реальное значение для рынка на протяжении последующих 6 месяцев оказывали проблемы азиатских экономик.

Ивдекс Нап§ 8еп§ Еклу Ъпез

Лондонский РТ-5Е 100 Шсе1225

Франкфуртский В АХ Сиднейский АН Огйшапея Парижский САС-40

Вторым событием была война в Сербии - первая война в Европе с 1945 года при непосредственном участии НАТО. Стоит обратить внимание на уверенный рост мировых рынков, начиная с момента, когда был впервые поднят вопрос о войне, до первых бомбардировок Белграда, начавшихся в апреле и продолжавшихся до 24 июня 1999 года.

Начало Апрель 24 июня

Сербской войны 1999 г. 1999 г.

йо^опеа 9340 10789 10522

Лондонский РГ-8Е100 6175 6552 6496

Ыйске1 14375 16701 17290

франкфуртский ОАХ 4911 5360 5468

^Рижский САС 4092 4490 4545

Нап§8епё 9858 13333 14004

Я также включил в этот анализ два ближайших к району КОнфлщсга фондовых рынка:

Вена 1 172 1 282 ] 326

Афины 3 373 3 523 3

Крупных потерь не было, тем не менее, Европа вступала в период нестабильности в результате самого интенсивного военного конфликта в Европе после 1945 года.

Парадоксально, но рынок Греции - ближайший к району конфликта - испытывал значительный рост в период войны.

Бомбовый удар по китайскому посольству в Белграде также не привел к каким-либо драматическим изменениям цен на фондовом рынке. Война в Сербии даже не заставила инвесторов скупать золото, как можно было ожидать, исходя из исторического опыта. Этот "провал", возможно, ознаменовал конец рынка золота как принципиально значимого рынка.

Окончание войны также не спровоцировало какого-либо роста на фондовых рынках. В свое время победа Великобритании в войне за Фолклендские острова привела к подъему на Лондонской фондовой бирже.

Возобновившаяся "полувойна" между Израилем и "властями" Палестинской автономии тоже не оказала заметного влияния на фондовый рынок Тель-Авива.

По всей видимости, из этого можно сделать вывод что внимание рынков теперь в большей мере, чем это было в прошлом, сфокусировано на экономике.