Виды стоимости облигаций и методы их оценки
Существуют несколько видов стоимости облигаций.
Номинальная стоимость — это величина в денежных единицах, которая обозначена на облигации. Номинальная стоимость обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.
Номинал облигаций служит базой для расчета процентного дохода.Эмиссионная стоимость — стоимость, по которой происходит размещение облигаций среди их первых владельцев. Эмиссионная цена может быть равна, меньше или больше номинальной стоимости. Это зависит от типа облигаций и условий эмиссии.
Первоначальная стоимость — стоимость, по которой облигации принимаются к учету у инвестора. Формирование первоначальной стоимости зависит от способа приобретения облигаций, который определен в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».
Текущая дисконтированная стоимость, которую также называют приведенной стоимостью, представляет собой дисконтированную стоимость чистого притока денежных средств, который, по нашему предположению, будет создан данным активом при нормальных условиях хозяйственной деятельности. Дисконтирование стоимости основано на том, что некоторая сумма денег сегодня стоит больше, чем в будущем, через год или несколько лет. Дисконтированная сумма определяется по формуле сложных процентов в зависимости от принятой в расчет нормы процента и числа временных периодов. Расчеты проводятся по таблицам дисконтирования.
Согласно п. 23 ПБУ 19/02 организация может составлять расчет дисконтированной стоимости долговых ценных бумаг. При этом записи в бухгалтерском учете не делаются. Данные об оценке по дисконтированной стоимости, величине дисконтированной стоимости, примененных способах дисконтирования раскрываются в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
Рыночная стоимость — цена, по которой облигации продаются на вторичном рынке. Если каждая облигация имеет строго определенную номинальную цену, цену погашения и эмиссионную цену, уровень которых зафиксирован при выпуске займа, то курсовая цена претерпевает значительные изменения в течение срока жизни облигации. Рыночная стоимость облигаций складывается под воздействием спроса и предложения на рынке ценных бумаг, а также следующих факторов: срока, оставшегося до погашения облигации, права на регулярный фиксированный доход, степени риска вложений и т.д.
С целью сопоставления рыночных цен облигаций рассчитывают их курс. Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номинальной стоимости:
,, с Рыночная цена
Курс облигации = — — х 100.
Номинальная стоимость
Выкупная цена — цена, по которой эмитент по истечении срока обращения погашает облигации. Российское законодательство исключает существование выкупной цены, так как Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» закрепляет право держателя на получение от эмитента номинальной стоимости облигации.