3.21.Программные средства разработки бизнес-плана (система «Project Expert»)

Моделирование бизнес-плана. Планирование всегда связано с будущим, а модель является представлением ожидаемой реальности. Таким образом, вероятные стратегии можно рассматривать как моделирование будущего.

Несмотря на такие преимущества статистических методов, как простота и наглядность использования, их применение для оценки инвестиционных проектов в сложных современных экономических условиях (например, высокая инфляция и структурные изменения в ценообразовании) затруднено. Необходимость учета влияния множества динамически изменяющихся во времени факторов ограничивает применение названных методов и может быть рекомендовано только для проведения грубых, предварительных расчетов с целью ориентировочной оценки эффективности проекта.

Более эффективными, позволяющими рассчитать проекте учетом множества указанных факторов являются динамические методы, используемые в имитационном моделировании. В таких моделях реальная деятельность предприятия отражается посредством описания денежных потоков (поступлений и выплат) как событий, происходящих в различные периоды времени.

Принимая во внимание то, что в процессе расчетов используются показатели инфляции, планируемые объемы сбыта и многие другие, для разработки стратегического плана и анализа эффективности проекта применяется сценарный подход. Сценарный подход подразумевает проведение альтернативных расчетов с данными, соответствующими различным вариантам развития проекта. Использование имитационных моделей в процессе разработки и анализа эффективности проекта - сильное и действенное средство убеждения инвестора, позволяющее при помощи наглядного описания управленческого решения (например, снижения цены продукции на 5%) практически мгновенно получить финансовый результат.

Задача планирования и анализа эффективности инвестиций в условиях России требует от экспертов использования моделей, позволяющих корректно описать процесс формирования денежных потоков. Одним из наиболее важных факторов, который необходимо учитывать в процессе расчетов, является инфляция.

Существуют по меньшей мере две основные причины, почему это следует делать.

Первая причина - глубокие структурные изменения в ценообразовании, которые приводят к тому, что годовые индексы инфляции по разным группам товаров и услуг различаются иногда в несколько раз. И хотя уровень цен стремится к мировому, каждая статья поступлений и затрат имеет свою динамику. В результате для каждого инвестиционного проекта формируется фактически уникальная инфляционная картина, что в случае осуществления расчетов в постоянных ценах, например в долларах США, может привести к серьезным ошибкам.

Вторая причина - целесообразность учета факторов времени, таких, как задержки платежей, время производства и сбыта продукции, а также условия создания и использования производственных запасов. Влияние этих факторов на формирование денежных потоков при высоком уровне инфляции многократно возрастает и пренебрегать ими при расчете в реальных (текущих) ценах было бы серьезной ошибкой.

Следствием необходимости учета инфляции и влияния факторов времени является использование в имитационной модели шага расчета, не превышающего один месяц. Выбор столь малого шага расчета вызван тем, что все расчеты проводятся в реальных ценах. Больший расчетный период (квартал, год) в этом случае приведет к существенным погрешностям при исчислении величины потока наличности. Особенно наглядно это проявляется при анализе проектов, имеющих сезонный характер, когда поступления и затраты рассредоточены во времени на несколько месяцев. Вместе с тем при периоде расчета более одного месяца практически невозможно корректно учесть влияние фактора времени, измеряемого в днях (задержки платежей, технологический цикл, условия продаж и привлечения капитала).

Конечно, существуют проекты, в которых можно пренебречь влиянием указанных факторов. Тогда имеет смысл проводить расчет в постоянных ценах, например в долларах США, при шаге в один квартал или год, но, к сожалению, такие проекты в России скорее исключение, чем правило.

Использование указанных моделей позволяет не только определить эффективность инвестиционного проекта, но и выработать стратегию его реализации. Причем возможность построения альтернативных стратегий с возможностью практически мгновенного получения результата позволяет на стадии реализации проекта предотвратить многие ошибки.

Использование компьютеров позволяет создать вссобъсмлЮ- щие и детализированные модели, реалистично описывающие Деятельность предприятия. Компьютерные модели могут применяться не только для разработки стратегического плана предприятия, но и для оперативного управления.

Приведем последовательность процедур по вводу и обработке данных в процессе использования имитационной модели денежных потоков.

Ввод данных, характеризующих окружающую среду’.

♦ выбор валют - местной (рубль) и экспортной (доллар);

♦ исходный обменный курс валют;

♦ показатели инфляции для поступлений и выплат па внутреннем и внешнем рынках;

♦ обменный курс валют, сбыт, прямые затраты, постоянные затраты, оплата труда, основные фонды, условия переоценки стоимости основных фондов;

♦ налоговое окружение.

Ввод данных инвестиционного плана-.

♦ организационные и другие затраты подготовительного периода (сроки, затраты в рублях и долларах США);

♦ затраты на приобретение или освоение участков земли;

♦ затраты на приобретение или строительство зданий, соору- жений, коммуникаций (с указанием сроков работ и условий амортизации активов);

♦ затраты и сроки проведения работ по приобретению или изготовлению технолопічсского оборудования, условия амортизации.

Ввод данных о сбыте продукции (услуг):

♦ перечень продукции (работ, услуг);

♦ цены на внутреннем и внешнем рынках;

♦ условия продаж (в кредит, с предоплатой), методы стимулирования сбыта;

♦ физические объемы продаж по периодам на внутреннем и внешнем рынках;

♦ план маркетинга (затраты на рекламу и продвижение продукции на рынок).

Ввод данных о производственных затратах:

♦ прямые производственные затраты на единиц)' продукции (затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия);

♦ постоянные (общие) издержки - операционные затраты, административные расходы, торговые расходы.

Проведение расчетов с целью определения потребности в капитале:

♦ расчет показателей инвестиционного плана;

♦ расчет показателей плана сбыта;

♦ расчет производственных затрат;

♦ расчет амортизационных отчислений;

♦ представление результатов расчетов в национальной (основной) валюте (рублях) - баланс, отчет о прибылях и убытках, план денежных потоков;

♦ определение потребностей в капитале (суммы, сроки).

Расчеты производятся при ставке дисконтирования, равной

нулю.

Формирование капитала'.

♦ формирование собственного капитала - перечень акционеров, условия привлечения капитала, даты взносов, суммы, валюта платежа;

♦ уточняющий расчет финансового плана (определение) бюджетного дефицита бизнес-проекта;

♦ формирование заемного капитала - источники займов, объемы, валюта, условия привлечения и выплат займов;

♦ заключительный расчет показателей финансового плана.

Расчет показателей эффективности бизнес-проекта.

♦ расчет показателя рентабельности (ROI);

♦ расчет показателей платежеспособности и ликвидности;

♦ расчет показателей эффективности инвестиций - срока окупаемости (РР), индекса рентабельности инвестиций (РІ), чистого приведенного эффекта (NPV), внутренней нормы прибыли (IRR);

♦ повторные расчеты показателей эффективности бизнес-проекта при различных ставках дисконтирования.

Распределение свободного капитала (прибыли):

♦ выплата дивидендов (суммы, сроки);

♦ размещение свободных средств на депозит (суммы, сроки, условия).

Анализ чувствительности проекта:

♦ варьирование исходных данных - показателей инфляции, объемов сбыта, цен, производственных затрат, инвестиционных затрат, задержек платежей и пр.;

♦ повторение процедуры расчетов и оценка результатов.

Компьютерной реализацией имитационной модели денежных потоков является получившая сегодня широкое распространение система «Project Expert».

Project Expert включает следующие основные блоки.

Пользовательский интерфейс:

♦ моделирование денежных потоков посредством описания бизнес-операций (событий).

Блок генерации финансовых документов:

♦ генерация денежных потоков как результат бизнес-операций;

♦ формирование баланса и отчета о прибылях и убытках;

♦ расчет дисконтированных денежных потоков и финансовых коэффициентов.

Блок анализа:

♦ анализ чувствительности;

♦ создание вариантов анализа;

♦ анализ эффективности для отдельных участков бизнес-проекта.

Генератор отчетов:

♦ создание бизнес-плана;

♦ формирование отчета о рассогласовании планового и фактического состояния бизнес-проекта;

♦ построение графиков и диаграмм;

♦ печатание отчетных документов.

Каждый из указанных блоков включает в себя набор функциональных модулей, содержащих диалоговые средства, позволяющие разработчику проекта сформировать имитационную модель проекта посредством описания бизнес-операций в интерактивном режиме.

Пользовательский интерфейс.

І. Модуль описания макроэкономического окружения:

♦ выбор валют для расчетов на внутреннем и внешнем рынках, прогноз обменного курса;

♦ моделирование налогового режима;

♦ моделирование сценариев инфляции по различным статьям поступлений и выплат по проекту.

2. Модуль описания предприятия, реализующего проект:

♦ моделирование текущего состояния предприятия, формирование его активов и пассивов;

♦ создание перечня продукции (работ, услуг);

♦ описание организационной структуры предприятия.

3. Модуль формирования инвестиционного плана проекта:

♦ построение сетевого графика проекта, календарного плана работ;

♦ выявление взаимосвязи между стадиями бизнес-проекта;

♦ создание перечня и описание объемов требуемых ресурсов;

♦ расчет затрат и выявление условий оплаты ресурсов;

♦ формирование вновь создаваемых активов.

4. Модуль моделирования операционного плана предприятия:

♦ формирование плана сбыта, описание условий реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг), моделирование процесса продаж;

♦ формирование плана производства, в том числе объема производства и условий создания запасов продукции;

♦ моделирование прямых производственных затрат, включая условия приобретения и хранения материалов, сырья, комплектующих изделий, а также выплат по сдельной оплате труда;

♦ составление плана по персоналу, определение условий оплаты труда и использования трудовых ресурсов;

♦ формирование статей затрат и условий оплаты постоянных затрат (накладных расходов);

♦ моделирование процесса финансирования бизнес-проекта, включая источники денежных средств и условия привлечения капитала;

♦ моделирование процесса использования свободных денежных средств предприятия.

Елок генерации финансовых документов.

Этот блок обеспечивает автоматическое формирование следующих стандартных форм финансовой отчетности:

♦ прогноза движения денежных средств;

♦ баланса;-

♦ отчета о прибылях и убытках.

Все перечисленные документы формируются в соответствии с GAAP и являются источником исходных данных для расчета основных показателей эффективности бизнес-проекта, о которых мы уже говорили:

♦ показателей эффективности инвестиций, дисконтирован* ных денежных потоков (РВ, PI, NPV, IRR);

♦ финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, платежеспособность, рентабельность, оборачиваемость активов и др.

Блок анализа.

Блок анализа содержит модуль анализа чувствительности бизнес-проекта, который позволяет оценить влияние изменений ряда основных факторов на финансовый результат этого проекта.

Анализ чувствительности проводится по отношению к следующим варьируемым параметрам:

1) NPV = F (sales) - зависимость NPV-от объема продаж;

2) NPV = F (price) - зависимость NPV or уровня рыночных цен продукции (работ, услуг);

3) NPV = F (direct costs) - зависимость NPV от уровня прямых производственных затрат;

4) NPV = F (Fixed costs) - зависимость NPV от уровня постоянных затрат (накладных расходов);

5) NPV = F (investment) - зависимость NPV от объема инвестиций;

6) NPV = F (discount rate) - зависимость NPV от ставки дисконтирования.

Модуль вариантов анализа предоставляет эксперту возможность сопоставить разные варианты одного и того же бизнес-проекта, построенные по различным сценариям, например проекты, реализуемые в различных макроэкономических условиях (налоги, инфляция) с разным уровнем спроса и т.п.

Блок анализа содержит также модуль, позволяющий произвести оценку эффективности вложения средств каждым отдельным участником проекта.

Гтератор отчетов.

1. Модуль редактирования и генерации бизнес-плана позволяет построить безупречно оформленный документ, включив в него необходимые текстовые блоки, таблицы и графики.

2. Модуль формирования отчета о рассогласовании планового и фактического состояния бизнес-проекта позволяет управляющему проекта регулярно формировать такие отчеты и проводить сравнительный анализ, результаты которого являются основой для принятия решений в процессе управления проектом.

3. Модуль построения графиков и диаграмм позволяет в интерактивном режиме представлять данные и результаты проекта в графическом виде, причем в процессе построения графиков могут проводиться необходимые расчеты.

4. Модуль печати позволяет вывести данные на принтер и передать текстовому редактору отчетные документы, содержащие как исходные данные проекта, так и результаты моделирования и анализа. Отчетные документы могут быть сформированы на русском и нескольких европейских языках.

Система контроля процесса реализации бизнѳС'Проѳктов

Актуализация данных. Одной из наиболее важных систем является система актуализации фактических данных о процессе реализации бизнес-проекта. Для этого в системе должны быть предусмотрены специальные инструментальные средства на рабочем месте куратора проекта - лица, контролирующего проект (рис. 18).

Рис. 18. Контроль бизнес-проекта и управление им

Контроль рассогласования. В результате сравнения исходного плана актуальных данных формируется отчет о рассогласовании планового и фактического состояния проекта.

При контроле нужно учитывать следующее.

В предпроизводственный (инвестиционный) период проекта должно быть установлено соответствие:

♦ планируемого и фактического выполнения календарного

плана работ (соблюдение сроков работ); *

♦ планируемого и фактически выполненного объема работ;

♦ планируемых и фактических затрат на выполнение работ. С момента начала производства и сбыта продукции или услуг

необходимо соответствие:

♦ планируемого и фактического объема продаж;

♦ планируемых и фактических прямых производственных затрат;

♦ планируемых и фактических постоянных затрат;

♦ планируемой и фактически полученной прибыли;

♦ графика привлечения акционерного капитала запланированному ранее;

♦ графика получения и погашения займов запланированному ранее;

♦ планируемых и фактически выплаченных дивидендов;

♦ планируемых сумм и фактических налогов.

Процедуру актуализации данных должен проводить куратор

бизнес-проекта не реже одного раза в месяц, значит, шаг планирования в системе должен соответствовать шагу контроля и не может быть более одного месяца.