План риска

По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой.

Простые риски определяются полным перечнем не пересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков.

Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска по всей их совокупности.

Третьей задачей является оценка вероятностей наступления события, относящихся к каждому простому риску.

Четвертая задача - подсчет риска по каждой группе простых рисков. Нижеприведенные таблицы содержат примерные перечни простых рисков по стадиям.

Таблица 12.

Подготовительная стадия Вид риска Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль от реализации проекта Удаленность от транспортных узлов Дополнительные затраты на создание подъездных путей, повышенные эксплуатационные расходы Удаленность от инженерных сетей Дополнительные капитальные вложения на подводку электроэнергии, тепла, воды Отношение местных властей Возможность введения ими дополнительных ограничений, осложняющих реализацию проекта Доступность подрядчиков на месте Опасность завышения стоимости работ из-за монопольного положения подрядчика Наличие альтернативных источников сырья Опасность завышения цен при монопольном положении подрядчика

Таблица 13.

Строительная стадия Простые риски Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль Платежеспособность заказчика Увеличение объема заемных средств и снижение чистой прибыли из-за выплат процентов Непредвиденные затраты, в том числе из-за инфляции Увеличение объема заемных средств Недостатки проектноизыскательских работ Рост стоимости строительства, затяжка с вводом мощностей Несвоевременная поставка комплектующих Увеличение сроков строительства, выплата штрафов подрядчику Недобросовестность подрядчика Увеличение сроков строительства

Таблица 14.

Стадия функционирования: финансово-экономические риски Простые риски Отрицательное влияние на прибыль Неустойчивость спроса Падение спроса с ростом цен Появление альтернативного продукта Снижение спроса Простые риски Отрицательное влияние на прибыль Снижение цен конкурентами Снижение цен Увеличение производства у конкурентов Падение продаж или снижение цен Рост налогов Уменьшение чистой прибыли Платежеспособность потребителей Падение продаж Рост цен на сырье, материалы, перевозки Снижение прибыли из-за роста цен Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернатив Снижение прибыли из-за роста цен Недостаток оборотных средств Увеличение кредитов Таблица 15.

Стадия функционирования: социальные риски Простые риски Отрицательное влияние на прибыль Трудности с набором квалифицированной рабочей силы Увеличение затрат на комплектование Угроза забастовки Штрафы за нарушение договоров Отношение местных властей Дополнительные затраты на выполнение их требований Недостаточный уровень зарплаты Текучесть кадров, снижение производительности Квалификация кадров Снижение ритмичности, рост брака, увеличение аварий Социальная инфраструктура Рост непроизводственных затрат Таблица 16.

Стадия функционирования: технические риски Простые риски Отрицательное влияние на прибыль Изношенность оборудования Увеличение стоимости проектов и затрат на ремонт Нестабильность качества сырья Уменьшение объемом производства и увеличение расхода материалов из-за переналадки оборудования, снижения качества продукта Новизна технологий Увеличение затрат на освоение, снижение объемов производства Недостаточная надежность Увеличение аварийности технологии Отсутствие резерва мощности Невозможность покрытия пикового спроса, потери производства при авариях

Таблица 17.

Стадия функционирования: экологические риски Простые риски Отрицательное влияние на прибыль Вероятность залповых выбросов Увеличение непредвиденных затрат Выбросы в атмосферу и сбросы в воду Затраты на очистное оборудование Близость населенного пункта Увеличение затрат на очистные сооружения и экологическую экспертизу проекта Вредность производства Рост эксплуатационных затрат Складирование отходов Удорожание себестоимости

Решение последующих задач возможно при помощи объективных и субъективных методов.

Первый метод предполагает использование теории вероятности и теории игр.

Математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Абсолютная величина события определяется как средневзвешенная для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения.

Вероятность наступления события или колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины, для чего исчисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

V = 4Яюо%,

х

изменяется от 0 до 100%, чем выше коэффициент, тем сильнее колеблемость. При значении коэффициента до 10% наблюдается слабая колеблемость, 10-25% - умеренная и свыше 25% - высокая, что говорит о повышении степени риска.

Оценка вероятности наступления события осуществляется также методом экспертных оценок. Для проведения этой работы желательно иметь трех экспертов, хорошо знакомых с существом проблемы. Ими могут быть: -

руководитель предприятия; -

сотрудник администрации территории, занимающийся экономическими вопросами; -

квалифицированный специалист, ранее связанный с предприятием и хорошо знающий его проблемы.

Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень рисков по всем стадиям проекта и предлагается оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

0 - риск рассматривается как несущественный;

25 - риск скорее всего не реализуется;

50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

75 - риск скорее всего проявится;

100 - риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов подвергаются анализу на их непротиворечивость, который выполняется по следующим правилам:

1.

N Д.—в

г- IV1525'

1=1 14

где: А, и В, - оценка каждой 1-той лары экспертов.

Всего должно быть сделано три оценки соответственно для попарно сравненных мнений первого и второго экспертов; первого и третьего экспертов; второго и третьего экспертов.

Правило 1 означает, что минимальная допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору должна быть меньше 50. Сравнения производятся по модулю, так как знак (плюс или минус) не учитывается.

Это правило направлено на устранение недопустимых различий в оценках вероятности наступления отдельного риска.

Правило 2 направлено на согласование оценок экспертов в среднем. Оно используется после выполнения правила 1. Для расчета расхождения оценки суммируются по модулю, т.е. не обращая внимания на знаки, и результат делится на число простых рисков. Оценки экспертов можно признать не противоречащими друг другу, если полученная величина не превышает 25.

В том случае, если в мнениях экспертов будут обнаружены противоречия (невыполнение правил 1 и 2), они обсуждаются на совещаниях для выработки согласованной позиции по конкретному вопросу. Результат работы экспертов оформляется таблицей (таблица 18).

Таблица 18. Простые Эксперты V, риски первый второй третий Подсчет риска по каждой группе простых рисков производится по формуле:

Р = ?\л/,*ч,

1=1

где: V, - средняя вероятность наступления риска.

Расчет оформляется таблицей (таблица 19).

Таблица 19. Простые риски Веса \Л/, Вероятность V, Балл \Л/, х V, Итого по всем рискам X X

В последние годы часто для характеристики степени рисков стали применять показатели чувствительности и устойчивости проекта.

Под чувствительностью проекта понимаются минимальные значения его показателей эффективности при отклонении показателей проекта (капитальные вложения, объем продаж, текущие затраты и макроэкономические факторы) на 10% в худшую сторону.

Для определения устойчивости проекта необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход и чистую текущую стоимость (ЧДД И ЧТС) и изменение этих показателей при снижении объема производства на 10%.

Таблица 20.

Расчет ЧДД и ЧТС для проекта (тыс.

таль

ные

затра

ты Прибыль с учетом амортизации Коэф

фициент

дискон

тирова

ния Капи

таль

ные

затр.

дис

конт. Дискон

тиро

ванная

прибыль ЧДД ЧТС 0 700 - 1,0 700 - -700 -700 1 - 284 0,81 - 230 230 - 470 2 - 431 0,65 - 280 280 - 190 3 - 589 0,52 - 311 311 + 121 700 821 + 121 Величина дисконта принята на уровне банковской ставки (24%).

При снижении объема продаж в год на 10% доходы от реализации составят по годам 2240,9; 2740 и 3014 тыс. руб. Себестоимость - 1837; 1940 и 1993 тыс. руб. Валовая прибыль - 403,9; 799 и 1021 тыс. руб. Чистая прибыль с учетом амортизации - 159,7; 431 и 598 тыс. руб. соответственно.

Таблица 21.

Расчет ЧДД и ЧТС при снижении объема продаж в 1 год на 10% Год Капи

таль*

ные

затра

ты Прибыль с учетом амортизации Коэф

фициент

дискон

тирова

ния Дисконт.

капи

таль

ные

затр.

дисконт. Дискон

тиро

ванная

прибыль ЧДД ЧТС 0 700 - . . 700 - - 700 -700 1 - 161,6 0,81 - 130,8 130,8 -569,2 2 - 431,0 г - 280,0 280,0 -289,2 3 - 598,0 0,52 - 311,0 311,0 + 21,8 + 21,8

Таким образом, положительное значение ЧТС говорит об устойчивости проекта. Проект потеряет свою устойчивость при ежегодном снижении объема продаж по сравнению с запланированным на 10%. В этом случае расчет ЧДД и ЧТС примет следующий вид.

Таблица 22.

Расчет ЧДД и ЧТС при ежегодном снижении объема продаж на 10% Год Капи

таль

ные

затра

ты Прибыль с учетом амортизации Коэффи

циент

дискон

ти

рования Дисконт.

капи

тальные

затр.

дисконт. Дискон

тиро

ванная

прибыль ЧДД ЧТС 0 700 - 1,0 700 - - 700 - 700 1 - 161,6 0,81 - 130,8 130,8 -569,2 2 301,0 0,65 - 252,1 252,1 -317,1 3 - 432,8 0,52 - 279,8 279,8 -37,3 Ито

го 662,7 -37,3 Отрицательное значение ЧТС говорит о неустойчивости проекта и большой величине риска. При таком положении принимать проект к внедрению

нецелесообразно.