Финансовый анализ деятельности предприятия-поставщика

Вначале следует рассчитать финансовый цикл, т. е. время, в тече­ние которого денежные средства отвлечены из оборота^[XLIX]:

ПФЦ = ВОЗ + ВОД - ВОК,

где ПФЦ - продолжительность финансового цикла в днях оборота; ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности.

дебиторской задолженностью предприятия

397

где 3 - запасы (стр.

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

После того как произведен расчет длительности производ­ственно-финансового цикла, следует сделать анализ дебиторской задолженности предприятия-поставщика. Произведем этот ана­лиз на примере ООО «Сервис». Вначале анализируются динами­ка дебиторской задолженности и ее состав (табл. 15.1).

Динамика дебиторской задолженности и ее состав по ООО «Сервис» за анализируемый период

Таблица 15.1

Анализ позволяет определить, как изменилась величина де­биторской задолженности за анализируемый период в целом и по отдельным статьям, какие изменения произошли в ее структу­ре.

ла в 3,4 раза при росте выручки от реализации за год на 22,8%. Наибольший рост имел место по покупателям и заказчикам. Со­кратилась задолженность прочих дебиторов, что привело к со­кращению их доли в общей сумме дебиторской задолженности. В целом изменения в структуре дебиторской задолженности сле­дует оценить как отрицательные.

Далее необходимо произвести анализ дебиторской задолжен­ности по срокам ее образования (табл. 15.2).

Таблица 15.2

Анализ дебиторской задолженности по срокам ее образования

Анализ таблицы показывает, что на предприятии увеличилась доля просроченной дебиторской задолженности с 22,3 до 30%. Почти в два раза возросла доля нереальной к взысканию деби­торской задолженности. Особое внимание следует обратить на дебиторскую задолженность со сроком образования более 3 мес.

Далее проводится анализ оборачиваемости дебиторской за­долженности (ДЗ). С этой целью используется группа показате­лей (дебиторские коэффициенты):

где ДЗ₁, ДЗ₂, ДЗ₃...,ДЗ_п - величина дебиторской задолженности на начало месяца;

ВР - выручка от реализации.

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше риск ее непогашения. Чем больше этот коэффициент, тем агрессивнее политика востребования платежей.

Чем больше период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Показатель до 60 дней считается нормальным, до 90 дней - плохим, а свыше 90 дней - это уже не счет к получению, а сплошные проблемы.

Следует проанализировать также показатели уровня дебитор­ской задолженности:

Эти показатели характеризуют качество дебиторской задол­женности. Чем выше эти показатели, тем ниже ликвидность де­биторской задолженности.

Можно произвести анализ дебиторской задолженности по покупателям с целью выявления покупателей, нарушающих сро­ки платежа. Можно также подготовить отчет об убытках по без­надежным долгам.

400

При анализе дебиторских коэффициентов рекомендуется со­блюдать следующие правила:

1. Необходимо их сравнивать со среднеотраслевыми и с дру­гими фирмами этой же отрасли.

Значительное отличие от среднеотраслевых показателей как в сторону увеличения, так и в сторону снижения - плохой при­знак. Вялое востребование платежей и излишняя агрессия вряд ли уместны при проведении политики управления дебиторской задолженностью.

2. Необходимо учитывать цикличность бизнеса. Лучше рас­считывать коэффициенты отдельно для активных периодов и для периодов спада.

3. Необходимо сравнивать значения дебиторских коэффици­ентов при изменении кредитной политики, проводимой предпри­ятием, и тем самым определять эффективность этой политики.

4. Необходимо различать продажи в кредит и за наличные. Если у предприятия преобладают продажи за наличные, а по про­дажам в кредит имеют место постоянные задержки и средний пе­риод оплаты слишком высок, то, может быть, стоит вообще пре­кратить продажи в кредит и продавать товары и услуги только за наличные.

5. Наличие дебиторской задолженности требует дополнитель­ных источников финансирования, так как средства отвлекаются из оборота предприятия. Такими источниками могут быть кредит (но за него нужно платить) и кредиторская задолженность (это даровой источник). Следует стремиться к тому, чтобы кредиторс­кая задолженность была больше дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности позволяет сделать вывод об эффективности проводимой предприятием кредитной поли­тики, выявить ее недостатки и учесть их при разработке новой кредитной политики.

15.4.