Понятие ценной бумаги. Классификация ценных бумаг

Правовая основа - Гражданский кодекс (ГК РФ); федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 30.12.2008, № 320-ФЗ).

Ценная бумага представляет собой свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ), ст. 142, дается следующее определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении".

Классификация ценных бумаг Основные ценные бумаги - в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, различные ресурсы и др.). Первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, закладные. Вторичные ценные бумаги - выпускаются на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги (депозитарные расписки, варранты и др.). Например, варрант (warrant - гарантия) - выпускается как приложение к акциям, облигациям для повышения их привлекательности, ориентирован на превышение рыночной цены над ценой исполнения варранта («подсластитель»). Производные ценные бумаги

а) бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего из-за изменения цены биржевого актива, который лежит в основе данной ценной бумаги;

б) ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (зерно, мясо, нефть, золото), на цены кредитного рынка (процентные ставки), на цены валютного рынка (валютные курсы), на цены основных ценных бумаг (на индексы акций, на облигации).

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные); свободно обращающиеся опционы (на фьючерсные контракты, индексные, процентные, на ценные бумаги, товарные, валютные).

С точки зрения участия в управлении хозяйственным обществом и его доходах ценные бумаги представлены также двумя группами: долевые и долговые ценные бумаги.

Так, акция - это долевая ценная бумага, то есть акции выпускаются акционерным обществом (АО), и его уставный капитал разделен на определенное число акций. Номинал акции удостоверяет право владельца на долю в собственных средствах АО. Владелец не имеет права изъять свою часть из общего капитала АО, а выйти из общества может единственным способом - продать акции. Срок обращения акций не устанавливается.

Виды эмиссии акций: при акционировании - при учреждении АО и размещении акций среди учредителей (в ЗАО до 50 человек); при увеличении размеров первоначального уставного капитала (дополнительная эмиссия), но только после полной оплаты уставного капитала (не допускается для покрытия убытков).

Стоимость акций: номинальная - отражается в проспекте эмиссии; балансовая - каждый год изменяется (активы - пассивы / общее количество              обыкновенных акций              в

обращении); рыночная (курс акций) - дивиденды / процент по банковскому депозиту.

Облигация - это долговая ценная бумага, закрепляющая право ее держателя              на              получение от эмитента

облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.

Облигации характеризуют отношения займа, т.е. эмитент является заемщиком, а покупатель - кредитором. Последний получает проценты на вложенный капитал, а по истечении срока облигации - ее номинальную стоимость. Капитал, привлеченный с помощью облигаций, не становится акционерным, а используются для решения текущих и перспективных задач. Владелец облигаций не имеет права голоса, не принимает участия в управлении и в собрании акционеров.

В отличие от акций, которые могут быть только именными, облигации могут быть именными и на предъявителя.

В соответствии со ст.102 ГК РФ выпуск облигаций АО разрешается только в пределах уставного капитала либо на величину обеспечения, предоставленного в этих целях третьими лицами. При отсутствии обеспечения - не ранее третьего года существования АО при наличии двух утвержденных годовых балансов.

Для юридического обоснования прав на ценные бумаги важное значение имеет их деление на именные, ордерные и на предъявителя. Это виды бумаг исходят из субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой (ГК РФ, ст. 145).

Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который только и может осуществить выраженное в нем право. Имя владельца обязательно фиксируется на бланке или в реестре собственников.

Ордерная ценная бумага - составляется на имя первого держателя с оговоркой "по его приказу". Соответственно, ордерная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент. Лицо, названное в ценной бумаге, может само осуществлять все права, удостоверенные ценной бумагой, или назначать другое уполномоченное лицо.

Предъявительской является такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение. Имя владельца не фиксируется, обращение не нуждается в регистрации, переход прав осуществляется мгновенно путем передачи от продавца к покупателю.

Особое значение для правового оборота имеет деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные. Документарные ценные бумаги - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарные ценные бумаги - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Таким образом, бездокументарная ценная бумага - это информация о правах, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, зафиксированная особым образом на специфическом материальном носителе. Легальным держателем такого носителя является лицо, получившее в установленном порядке специальную лицензию.

Закон о рынке ценных бумаг (ст. 2) также выделяет эмиссионные ценные бумаги - это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Все остальные бумаги, не соответствующие эти критериям, являются неэмиссионными (вексель, чек, коносамент).