Равновесие на денежном рынке

Равновесие на рынке денег, разумеется, соответствует точке пересечения линий спроса и предложения денег (график 2.5.1).

График 2.5.1.

На графике rе означает равновесную цену денег (ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен их предложению), где – равновесное количество денег.

Если по каким либо причинам предложение денег уменьшилось, то экономические субъекты для того, чтобы восполнить недостаток наличности, попытаются избавиться от части своих финансовых активов (акций и облигаций). Увеличение предложения ценных бумаг приведет к снижению их цены, что в конечном итоге скажется на повышении процентной ставки.

Например, облигация стоила 200 руб., приносила в 10% годовых (т. е. 20 руб. в год). Предположим, что в результате снижения предложения денег цена облигации понизилась до 160 руб. В итоге тому, кто купит облигацию, она принесет 12,5 % годовых:

(20/160) * 100% = 12,5%.

Повышение процентной ставки по облигациям через некоторое время (из-за конкуренции) приведет к тому, что нее заемщики (в том числе банки при приеме депозитов у населения) будут предлагать кредиторам более высокую норму процента.

Если государство выпустит дополнительные деньги в обращение, то будет запущен противоположный процесс: население станет избавляться от лишних денег, приобретая ценные бумаги. Рост спроса вызовет увеличение стоимости ценных бумаг, что приведет к снижению процентной ставки. Например, цена той же облигации в результате эмиссии дополнительных денежных средств увеличилась до 25 руб. покупатель облигации теперь получит 8% годовых:

(20/250) * 100% = 8%.

Уменьшение процентной ставки по облигациям через небольшой промежуток времени приведет к тому, что экономические субъекты станут большее количество денег держать в наиболее ликвидной наличной форме, так как заметно снизятся потери оттого, что они не вложены в финансовые ресурсы. В итоге произойдет всеобщее понижение процентных ставок.

Все вышеперечисленные зависимости характерны для стран с развитым финансовым рынком, где население активно реагирует на изменения денежной массы, покупая ценные бумаги. 2.6