ГЛАВА ПЯТАЯ РИТМ СПРОСА СПЕКУЛЯЦИИ

К ритму реального спроса необходимо прибавить, как фактор усиления движения цен как на предметы потребления, так и на оборудование, ритм искусственного спроса, создаваемого спекуляцией.

В исследованиях о Кризисах роль спекуляции и роль кредита часто настолько смешиваются, что можно было бы думать, что дело идет об одном и том же понятии. Но, очевидно, это но так. Йесмотря на связи, существующие между ними, действие каждого из этих двух явлений остается различным. Конечно, определить понятие спекуляции и отграничить ее область очень трудно, так как почти каждое промышленное или торговое действие заключает в себе элемент спекуляции. Мы будем говорить здесь о спекуляции в операциях, которые не вызываются существующими условиями производства и потребностей, а внушаются предвидением будущих условий, из которых хотят извлечь выгоду или против которых хотят себя предохранить. О кредите же будет итти речь только в тех случаях, когда обращаются к благам другого лица, к его деньгам или товарам, без немедленного возмещения эквивалента.

Понятно таким образом, что когда мы будем позднее исследовать причины ритма производства, кредит будет играть более важную роль, чем спекуляция. Когда же мы исследуем в настоящее время факторы ритма цен, то имеет место скорее обратное. Несомненно, все, что командует производством, тем самым командует И ценами. Но это есть действие посредственное, действие второй ступени. Для ясности наших рассуждений мы должны отложить

. 10 Афталион. Периодические крлзисы перепроизводства этот вопрос и сейчас касаться лишь прямых влияний, оказываемых на цены. Мы уже упоминали о кредите в связи с влиянием спроса па цены. Теперь нам нужно рассмотреть спекуляцию в связи с влиянием спроса на цены.

Спекуляция действует на цены некоторых товаров, особенно товаров, котирующихся на биржах, при посредстве срочных сделок, которые регулируются уплатой разницы.

Но спекуляция оказывает одинаковое влияние на цены теми изменениями, которые она вызывает в спросе на товары с реальной их сдачей.

Во время экономического подъема весьма понятна человеческая психология, когда ожидают продолжения и усиления повышательного движения, при котором присутствуют. Торговцы и фабриканты учитывают, с одной стороны, способность потребления поглощать по все более повышающимся ценам те блага, которые они продают. Но, с другой стороны, они опасаются чрезмерного вздорожания тех продуктов, которые они покупают. Они даже боятся, что не найдут больше товаров для приобретения. В продаже они уверены, но покупка их беспокоит. Поэтому они торопятся широко запастись теми товарами, которые они утилизируют в своем производстве или которые составляют предметы их торговли.

На этом не останавливаются. Чтобы предохранить себя от возможного недостатка товаров, увеличивают заказы на поставки товаров в более или менее отдаленные сроки, через несколько месяцев, через год, через два года. Такая торопливость еще болев укрепляет убеждение в недостаточности товаров и содействует поднятию цен. В этом заключается одна из основных причин такой интенсивности подъема цен на сырые материалы во время экономического подъема. И хорошо известно, что производители таких материалов, как чугун и железо, когда они организованы в мощные картели, извлекают выгоду из этого положения, чтобы навязать своим покупателям, которые на это во время экономического подъема легко соглашаются, сделки на долгие сроки и по повышенным ценам, по которым они обязываются принять поставки больших количеств товаров в течение продолжительного срока.

йартелей, безумие покупателей приводит к таким же результатам *.

Когда наступает кризис и когда падают цены на промышленные товары, высокие цены, которые приходится продолжать платить за сырые материалы, ранее заказанные, делают положение владельцев предприятий более тяжелым и увеличивают их убытки [105].

Точно так же в течение всего периода депрессии держатся тактики, прямо противоположной тактике во время экономического подъема, которая кончается тоже преувеличением естественного движения цен. Из опасения дальнейшего падения курсов тщательно избегают запасаться товарами на будущее время. Покупают изо дня в день только самые необходимые количества. Этим создается накопление запасов у фабрикантов. Укрепляется и усиливается вера в чрезмерное изобилие товаров. Цены понижаются за пределы того, что диктовалось бы состоянием: ;рынка[106].

Это чередование искусственного расширения спроса во время экономического подъема с чрезмерным его сокращением во время депрессии усиливает интенсивность повышения и понижения цен, в особенности цен на сырые материалы. Это чередование является косвенным источником нового усиления движений цен вследствие тех изменений, какие оно производит в доходах. Здесь мы имеем новый пример тех действий и противодействий, тех отраженных влияний и обобщений, какие мы отметили в предшествующих главах. Поднимая цены во время экономического подъема, спекуляция увеличивает в то же время денежные доходы. Увеличение доходов в свою очередь толкает цены кверху. Мы присут- ш

ствуем при сложной игре системы зубчатых колес, которые воздействуют друг на друга и которые своим взаимодействием усиливают общую скорость.

Следует повторить, что нужна центральная сила, которая поддержала бы движение. Спекуляция не имеет внутри себя элементов для того, чтобы быть в течение нескольких лет по очереди оптимистом и пессимистом.

Принимая в соображение спекуляцию, мы приближаемся к действительности больше, чем мы могли раньше. Можно построить схему нового четвертого приближения. Мы оставим цифры предыдущей схемы для количеств благ, способных служить ближайшему потреблению. Но для спроса, находящегося под влиянием спекуляции, мы внесем некоторые поправки к цифрам спроса, приведенным в предшествующей схеме. Во время экономического подъема, чтобы выявить роль спекуляции, эти цифры должны быть подняты и должны допустить более быструю прогрессию. Во время депрессии эти цифры будут ниже и будут возрастать медленнее. В конце этих двух периодов обнаружится изменение в темпе спекуляции, как результат изменения, имеющего произойти в Ценах. В конце экономического подъема, например, так как цены перестают подниматься вследствие слишком большого возрастания производства, спекуляция начинает проявлять больше осторожности. А устойчивость в сильном увеличении производимых продуктов в конце концов приводит к падению цен и к кризису.

Принимая в соображение сказанное, мы получаем схему, которую приводим на стр. 149.              '

Сравнение этой схемы с схемой третьего приближения показывает влияние спекуляции, которая увеличивает спрос во время подъема и сокращает его во время депрессии. Недостаток товаров, которыми можно располагать в первую из этих двух фаз, и их избыток во вторую фазу представляются более ясно выраженными. Цены поднимаются более высоко в хорошие годы и опускаются более низко в годы перепроизводства. Вместо того чтобы переходить от максимума в 6 фр. к минимуму в 4 фр. 30 сант., они двигаются между максимумом в 6 фр. 30 сайт, и минимумом в 4 фр. Расхождение между ценами здесь больше и доходит до 2 фр. 30 сант. вместо 1 фр. 70 сант.

* *

В то время как в отношении спроса, находящегося под влиянием спекуляции, мы приближаемся довольно близко к действительности, в отношении предложения, противополагаемого спросу,

Количества, которыми можно располагать, и спрос с учетом спекуляции

мы остаемся довольно далеко от действительного предложения товаров. Мы знаем, что наше понятие количеств, которыми можно располагать, не совпадает с понятием количеств, действительно предложенных и проданных, потому что при этом не принимаются в расчет запасы. За отсутствием точных сведений о движениях запасов можно было бы принять гипотезу, предложенную в конце предшествующей книги, и рассуждать, исходя из нее. Но мы получили бы вывод, немногим отличающийся от того, к которому мы пришли теперь.              ;

* *

*

Таким образом мы закончили исследование последовательных приближений, через которые мы должны были выяснить сложность факторов, действующих на ритм цен, и показать взаимное влияние каждого из Них. В конечном счете ритм‘цен и ритм доходові объясняется предложением некоторых категорий товаров, действующим в условиях капиталистической техники производства и поддерживаемым второстепенным влиянием спроса.

Кроме того, мы пытались дать объяснение тому, что было зачастую одинаковым в движениях цен различных циклов. Чтобц уловить ближе действительность, понадобилось бы излагать причины, которые отличают движения одного цикла от движений другого. Тогда можно было бы показать, как господствующие факторы ритмических изменений—предложение, спрос, спекуляция—могут, смотря по обстоятельствам, играть различную роль, могут вызывать то более жестокий, то более мягкий кризис, могут вызывать то кратковременную, то продолжительную депрессию. Мы могли бы ввести затем ряд других факторов, как-то: движения цен «большой продолжительности», новые потребности, технические изобретения, изменения в таможенном законодательстве, изменения урожаев, колебания металлических резервов для тех, кто признает их влияние на цены, войны, политические события и т. д., все то, что объясняло бы разнообразие отдельных черт каждого цикла. Однако в задачу этого труда входит изучение только сходных элементов последовательных циклов, а не их контрастов.

Логическая связь причин и следствий требовала бы, чтобы после того, как мы приписывали главное влияние на ритм цен предложению, были бы исследованы причины этого последнего. Но для этого нам необходимо предварительно разъяснить серьезные теоретические трудности, встреченные на нашем пути, изучение которых мы до сих пор откладывали.