Ринок товарів і крива IS

1.1 Процентна ставка, інвестиції і крива IS

Крива IS відбиває взаємозв’язок між процентною ставкою і рівнем дохо­ду, який виникає при рівновазі на товарному ринку. Використаємо функцію попиту на інвестиції і графік “кейнсіанського хреста” для визначення того, яким чином змінюється рівноважний доход при зміні процентної ставки.

Відомо, що процентна ставка являє собою витрати, що виникають при отриманні кредиту для фінансування інвестицій. За інших рівних умов, чим вища ставка процента (г), тим нижчий рівень планових інвестицій (Z). Таку залежність відтворює графік інвестиційної функції. Зменшення інвес­тиційних видатків скорочує заплановані сукупні витрати (E) в економіці і зсуває графік планових витрат донизу, що, в свою чергу, скорочує рівно­важний рівень доходу (У). Ця залежність показана на графіку “кейнсіанського хреста”. Аналогічним чином зміна процентної ставки впливає і на рівень

Мал. 8.1. Побудова кривої IS.

а) "Кейнсіанський хрест" б) Крива IS

Мал. 8.2. Зсув кривої IS.

споживання: її зростання сприяє зменшенню споживчого попиту і, відповідно, сукупних витрат. Отже, існує сталий зв’язок між процентною ставкою (г) і доходом (У): при підвищенні ставки рівень доходу в економіці зменшується. Крива IS узагальнює цей негативний зв’язок і тому має від’ємний нахил.

Таким чином, крива IS — це графічна інтерпретація залежності між процентною ставкою і рівнем доходу, яка з’являється в результаті взаємодії функції інвестицій і “кейнсіанського хреста”. При заданій ставці процента кожній точці кривої IS відповідає певний рівень доходу. Оскільки “кейнсіанський хрест” визначає рівноважний рівень доходу, при якому за­плановані витрати економічних агентів дорівнюють їхнім фактичним витратам і, відповідно, встановлюється рівність між плановими й фактичними інве­стиціями та заощадженнями в економіці, то IS є кривою рівноваги на ринку товарів.

Крива IS будується на основі певних передумов і, зокрема, припускає, що очікуваний використовуваний доход, державні видатки і податки фіксовані. Але зміна державних витрат чи рівня податків впливає на обсяг попиту на товари та послуги в економіці, наслідком чого є зміна рівня доходу. Зростання державних закупок або зменшення податків збільшують сукупний попит в економіці і викликають зсув кривої планових витрат угору. В результаті цього при будь-якій заданій процентній ставці встанов­люється вищий рівноважний рівень доходу. В графічній інтерпретації ско­рочення податків (T) і збільшення державних видатків (G) пересувають криву IS праворуч вгору. Аналогічним чином зменшення G та зростання T зсувають криву IS ліворуч вниз. Отже, TiGe екзогенними змінними, які визначають положення кривої IS.

Мал. 8.3. Залежність між процентною ставкою і доходом на ринку позичкових коштів.

Зв’язок між процентною ставкою і рівнем доходу виникає і на ринку позичкових коштів. Як відомо, ринок позичкових коштів можна розглянути за допомогою основної макроекономічної тотожності для закритої економіки, що записана у вигляді такого рівняння:

Ліва сторона рівняння описує національні заощадження (5), які являють собою пропозицію позичкових коштів. Права сторона — це інвестиції (І), які формують попит на позичкові кошти. Згідно рівняння, пропозиція позичкових коштів залежить від доходу, рівня податків і державних витрат, попит на позичкові кошти залежить від ставки процента. Зміна процентної ставки врівноважує попит і пропозицію позичкових коштів.

Крива IS вказує на такий зв’язок: вищий рівень доходу означає збільшення пропозиції позичкових коштів, що, в свою чергу, призводить до нижчої рівноважної процентної ставки.

1.2. Проста алгебра кривої IS

Крива IS характеризує всі комбінації доходу (У) та процентної ставки (г), які одночасно відповідають тотожності доходу, функції споживання та функції інвестицій:

Розглянемо окремий випадок, коли функції споживання та інвестицій є лінійними. Тоді їх можна показати так:

характеризує кут нахилу кривої IS, знак “мінус” перед коефіцієнтом засвідчує обернену залежність між доходом і процентною ставкою. При високій чутливості інвестицій до процентної ставки d — велике і доход (Y) також чутливий до коливань процентної ставки (г). У даному випадку невеликі зміни г ведуть до значних змін Y: крива IS — відносно полога. І навпаки, якщо d - мале, доход мало чутливий до змін ставки процента. За такої ситуації значні зміни г супроводжуються невеликими змінами Y: крива IS — відносно крута. Нахил кривої IS визначається також граничною схильністю до споживання (Ь). Якщо зростає Ь, зростає і значення мультиплікатора, тому більшим стає вплив інвестиційних видатків на доход, і пологіший вигляд має крива IS.

2.